Les actions glissent vers les plus bas de 2022 dans un contexte de nouvelles inquiétudes liées à la récession

Les actions américaines ont chuté jeudi alors que les investisseurs pesaient les coûts économiques potentiels de la lutte en cours de la Réserve fédérale contre l’inflation.

Le S&P 500 a chuté de plus de 3,4 % avant de compenser certaines pertes, et l’indice a atteint son pire niveau intrajournalier de l’année. Il a également effacé les gains après avoir augmenté de 1,5 % mercredi. Le Nasdaq Composite a plongé de 4 %, faisant chuter l’indice jusqu’à 32 % sur une base intrajournalière depuis le début de l’année. Le Dow Jones a chuté de plus de 800 points, soit 2,6 %, et le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à environ 3,34 %.

Les actions, qui se sont initialement orientées à la hausse après la première hausse de taux de 75 points de base de la Fed depuis 1994 mercredi, se sont retournées alors que les traders évaluaient la possibilité que les mesures de la banque centrale pour réduire l’inflation déclenchent un ralentissement plus profond de l’activité économique.

Le résumé des projections économiques (SEP) du Comité fédéral de l’open market (FOMC) a montré jeudi que le comité lui-même voit maintenant une économie moins rose à venir alors que ses taux d’intérêt continuent de grimper. Le FOMC prévoit désormais que le taux de chômage atteindra 3,7 % d’ici la fin de cette année (contre 3,5 % en mars) et que le produit intérieur brut réel n’augmentera que de 1,7 % (contre 2,8 % vu précédemment) . La Fed a également relevé ses prévisions concernant le taux d’inflation sous-jacente à la fin de l’année et ses attentes quant à la fin de 2022 du taux des fonds fédéraux.

La baisse des perspectives de croissance associée à une trajectoire plus agressive des hausses de taux d’intérêt à venir a semblé justifier les inquiétudes de certains experts selon lesquelles la fenêtre de la Fed pour réaliser un « atterrissage en douceur » était presque ou déjà passée. Le président de la Fed, Jerome Powell, a suggéré mercredi qu’une hausse des taux d’intérêt de 50 ou 75 points de base ressemblait le plus à la prochaine réunion de la banque centrale en juillet. Alors que la Fed prévoit toujours que la croissance du PIB terminera chacune de 2022, 2023 et 2024 en territoire positif, certains ont suggéré que cela pourrait être trop optimiste.

« Le résumé des projections économiques (SEP) et le presseur du président Powell ont mis en évidence un comité qui voit un chemin de plus en plus étroit vers un atterrissage en douceur, tout en le maintenant comme référence », a écrit Matthew Luzzetti, économiste en chef américain à la Deutsche Bank, dans une note. . « La déclaration a supprimé la référence au maintien d’un marché du travail solide alors que l’inflation est maîtrisée et le SEP prévoit que le taux de chômage finira par augmenter d’environ un demi-point de pourcentage. Nous continuons à prévoir que la Fed devra agir plus agressivement que signalé à [Wednesday’s] réunion et que ce resserrement déclenchera une récession en 2023 qui entraînera une hausse plus importante du taux de chômage. »

L’histoire continue

Powell, pour sa part, a déclaré mercredi que la Fed ne recherchait pas une récession pour atteindre les objectifs de la banque centrale de faire baisser l’inflation. Cependant, la question de savoir si un tel résultat est finalement évitable en tant que sous-produit des mesures de la Fed reste une question pour les marchés, et une question qui maintiendra probablement la volatilité en jeu, ont déclaré certains stratèges.

« Des preuves » claires et convaincantes « d’une modération de l’inflation ne se sont pas encore matérialisées … Une volatilité supplémentaire est probable, la Fed étant fermement dépendante des données », a déclaré Julian Emanuel, directeur général principal d’Evercore, dans une note. « Idéalement, cela inclura des actions reflétant des signes de capitulation, les bases pour » un « fond sont en train d’être posées. »

« Jusqu’à ce que des signes nécessaires et suffisants (tournant prix de l’essence et VIX [spikes above 40] sur un gros volume de stock) de ‘un’ bas, pas nécessairement ‘le’ bas apparaît, nous maintenons une exposition équilibrée », a-t-il ajouté.

En mouvement

Gagnants

• Twitter (TWTR) les actions se sont tenues légèrement plus élevées jeudi matin, à contre-courant de la tendance du marché plus large avant la réunion très attendue d’Elon Musk avec les employés de la société de médias sociaux plus tard dans la journée. Les détails de la réunion seront surveillés de près pour savoir si Musk a l’intention d’aller de l’avant avec l’accord d’acquisition de la société à son prix de 44 milliards de dollars précédemment discuté.

Décliners

• Robin des Bois (CAPOT) les actions étaient sur le point de chuter à nouveau jeudi au milieu de la récente baisse des prix des crypto-monnaies, et alors que les entreprises de Wall Street adoptaient un ton de plus en plus pessimiste sur les actions de la plateforme de trading en ligne en raison de préoccupations réglementaires accrues. Atlantic Equities a rétrogradé l’action de neutre à sous-pondéré mercredi et a réduit son objectif de cours au plus bas de Wall Street à 5 $ par action, selon les données de Bloomberg.

• Adobe (ADBE) les actions ont diminué avant le rapport sur les résultats du deuxième trimestre fiscal de la société, qui devrait être publié jeudi après la clôture du marché. Les analystes du consensus voient la société de logiciels générer un bénéfice ajusté de 3,31 dollars par action sur des revenus de 4,35 milliards de dollars.

• Au-delà de la viande (PARND) les actions ont abandonné leurs gains jeudi après avoir grimpé de 14% un jour plus tôt dans un contexte de rebond des marchés plus larges et après que la société a annoncé une expansion de la disponibilité de ses points de vente. Les actions de Beyond ont baissé de plus de 3% en début de séance.

Ce message sera mis à jour.

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter.

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