Wall Street se rallie par à-coups après le rapport sur l’emploi

Les actions se sont redressées vendredi, mais seulement après avoir fait du yo-yo à plusieurs reprises, alors que Wall Street avait du mal à savoir quoi faire des dernières lectures sur le marché du travail américain et ce que cela signifie pour les taux d’intérêt et les chances d’une récession.

Le S&P 500 a grimpé de 1,4% après avoir vu un rallye encore plus important du matin disparaître complètement, pour se redresser en fin de journée.

Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,3% après être passé d’un gain de 610 points à une perte de 62, tandis que le composite Nasdaq a ajouté 1,3%.

La dernière série de fluctuations de ce qui a déjà été une année folle pour les marchés a suivi un rapport du gouvernement américain montrant que le taux de chômage a augmenté en octobre, les employeurs ont créé moins d’emplois qu’ils n’en avaient un mois plus tôt et les gains des salaires des travailleurs ont légèrement ralenti.

Les actions se sont initialement redressées, car les données laissaient espérer que les efforts de la Réserve fédérale pour affaiblir le marché de l’emploi pourraient prendre effet et aider à réduire l’inflation élevée du pays.

Mais le ralentissement a été encore plus modeste que prévu par les économistes.

Et cela a changé peu d’avis sur ce qui va se passer ensuite : la Fed continuera de relever les taux vers des niveaux rarement vus ce millénaire, serrant davantage les freins à l’économie et faisant glisser les prix des actions et autres investissements.

De telles craintes ont contribué à envoyer le S&P 500 à sa première perte hebdomadaire au cours des trois derniers, malgré le gain de 50,66 points de vendredi à 3 770,55. Le Dow Jones a augmenté de 401,97 vendredi à 32 403,22, et le Nasdaq a grimpé de 132,31 à 10 475,25, bien que les deux aient également terminé avec des pertes pour la semaine.

Alors que Wall Street a mâché le rapport sur l’emploi, les marchés du monde entier ont rebondi au milieu des spéculations continues selon lesquelles la Chine pourrait assouplir sa stratégie zéro-Covid et revigorer ce qui a longtemps été une source majeure de croissance pour l’économie mondiale.

Plus tôt cette semaine, le président de la Fed, Jerome Powell, a cité un marché de l’emploi encore chaud comme l’une des raisons pour lesquelles la banque centrale pourrait finalement devoir augmenter ses taux plus haut qu’on ne le pensait auparavant.

De telles mesures pourraient provoquer une récession, et c’est pourquoi les investisseurs sont arrivés vendredi avec une telle anticipation du rapport mensuel sur l’emploi du gouvernement américain.

Du bon côté des marchés, certains analystes ont souligné la légère augmentation du taux de chômage à 3,7 % en octobre.

Cela a soulevé la possibilité que le taux de 3,5% de septembre se révèle être le plus bas.

Les grandes entreprises technologiques comme Amazon ont récemment annoncé des gels d’embauche ou même des licenciements pour rester en phase avec ce qu’elles considèrent comme une économie en déclin.

Cela pourrait maintenir le marché du travail à l’écart de la redoutée «spirale salaires-prix», où un marché du travail tendu envoie des salaires si élevés qu’ils alimentent une inflation encore plus élevée.

D’autres analystes, cependant, se sont concentrés sur le marché de l’emploi toujours solide où l’embauche continue de dépasser les attentes.

Au contraire, les données sur l’emploi plus fortes que prévu de vendredi signifient probablement que « les responsables de la Fed vont devoir freiner encore plus fort pour ralentir cette économie et maîtriser l’inflation », a déclaré Russell Price, économiste en chef d’Ameriprise.

Plusieurs investisseurs et banques ont relevé leurs attentes vendredi quant au niveau auquel la Fed portera finalement les taux d’intérêt à court terme l’année prochaine, beaucoup envisageant quelque chose au-dessus de 5%.

C’est un niveau que l’économie n’a connu que rarement au cours des deux dernières décennies et une grande secousse pour le taux des fonds fédéraux après avoir commencé cette année à pratiquement zéro.

Chez le géant du fonds Vanguard, le groupe de stratégie d’investissement a déclaré que toutes les données de vendredi sur l’emploi n’offrent « rien pour changer les attentes de la Fed de Vanguard » et ne font qu’augmenter l’attention sur la mise à jour de la semaine prochaine sur la gravité de l’inflation à travers le pays en octobre.

Les marchés du monde entier ont vacillé dans les minutes qui ont immédiatement suivi la publication des données sur l’emploi aux États-Unis.

Le rendement du Trésor à deux ans, qui a tendance à suivre les attentes d’action de la Fed, a oscillé de haut en bas à quelques reprises avant de finalement se détendre.

Ailleurs, les marchés avaient été soutenus plus tôt dans l’espoir que la Chine pourrait bientôt assouplir les politiques anti-Covid qui ont parfois provoqué le verrouillage de villes entières pendant des semaines.

Une telle décision pourrait donner un coup de pouce à l’économie mondiale alors que les inquiétudes concernant les récessions dans le monde sont fortes en raison des hausses de taux agressives des banques centrales des Amériques à la Nouvelle-Zélande.