Wall Street s’apprête à verser aux banquiers les salaires et les bonus les plus élevés depuis la crise de 2008
Les principales banques de Wall Street sont en passe de payer leurs négociateurs plus qu’à n’importe quel moment depuis au moins une décennie, les banquiers en fusions et acquisitions devant percevoir une rémunération 30 % plus élevée que l’année dernière alors que les frais de banque d’investissement ont atteint de nouveaux sommets.
JPMorgan, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont mis plus de côté en rémunération pour leurs banquiers d’investissement au cours des neuf premiers mois de 2021 qu’ils ne l’ont fait depuis des années. Les banques sont prêtes à payer de gros bonus pour le personnel clé et sont impliquées dans une bataille pour les talents au milieu de frais de transaction record, ce qui porte les coûts de rémunération à des niveaux jamais vus pour la dernière fois dans les années de boom avant la crise financière de 2008.
Les coûts de rémunération de la banque de financement et d’investissement de JPMorgan ont atteint 10,7 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, soit une augmentation de 11 % par rapport à 2020. Il s’agit du chiffre le plus élevé depuis qu’elle a combiné ses unités de banque de financement et d’investissement en 2010. Morgan Stanley a mis de côté 7,8 milliards de dollars pour rémunération au sein de sa banque d’investissement au cours des neuf premiers mois de 2021, le plus grand nombre depuis les jours de gloire de 2008 et une hausse de 15% par rapport à l’année dernière. Goldman a mis de côté 14,5 milliards de dollars d’indemnisation, soit une augmentation de 34 % par rapport à l’année dernière et le nombre le plus élevé depuis 2009.
Ces augmentations font suite à des hausses à deux chiffres l’année dernière, alors que les revenus des banques de négociation et d’investissement ont bondi.
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Jeremy Barnum, directeur financier de JPMorgan, a déclaré que les coûts de rémunération augmentaient dans sa banque d’investissement. « Nous payons évidemment pour la performance », a-t-il déclaré lors d’un appel avec des analystes. « En réalité, les dépenses vont augmenter l’année prochaine », a-t-il ajouté.
Le directeur général de Goldman Sachs, David Solomon, a déclaré qu’il y avait une « pression des coûts » sur les salaires et que la banque était « extrêmement concentrée sur cela ».
« Nous payons pour la culture de la performance et il ne fait aucun doute que nos employés sont performants », a-t-il déclaré. Il a ajouté qu’il était géré d’une manière qui peut « montrer un réel levier d’exploitation à nos actionnaires », mais que Goldman « payerait exceptionnellement nos employés pour des performances exceptionnelles ».
Les frais de conseil en fusions et acquisitions ont atteint de nouveaux sommets chez Citigroup, JPMorgan et Morgan Stanley au cours du troisième trimestre, et les dirigeants ont déclaré lors des appels de résultats qu’il y avait peu de signes de ralentissement du boom.
Les frais de fusion et acquisition de JPMorgan ont augmenté de 84 % pour atteindre 2,8 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, tandis que ceux de Morgan Stanley ont augmenté de 105 % à 2,4 milliards de dollars et ceux de Citi ont augmenté de 57 % à 1,2 milliard de dollars et ceux de Goldman de 104 % à 4 milliards de dollars. Les frais globaux de banque d’investissement ont atteint 93 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2021, selon le fournisseur de données Dealogic, ce qui constitue un record à ce stade de l’année.
« 2021 sera une très bonne année pour la banque d’investissement et nous prévoyons que les entreprises verseront des primes qui correspondent aux performances individuelles, collectives et globales de l’entreprise », a déclaré Chris Connors, vice-président des consultants en rémunération de Wall Street, Johnson Associates.
Alors que les négociants en fusions et acquisitions et sur les marchés des capitaux propres seront les grands gagnants, il est peu probable que les banques égalent les bonus aux performances exceptionnelles de cette année, a-t-il ajouté.
« Les banques superposent généralement les résultats des unités commerciales avec les résultats globaux de l’entreprise et nous prévoyons que les primes globales de l’entreprise seront de +15% par rapport à 2020. Dans cet esprit, nous prévoyons que les incitations augmenteront de plus de 30% dans la souscription d’actions et le conseil », a déclaré Connors.
Les dirigeants de la banque ont souligné la nécessité de payer le personnel clé alors qu’une bataille pour le talent a éclaté tout au long de 2021. Citigroup a embauché 200 banquiers d’investissement jusqu’à présent cette année, y compris les principaux négociateurs de ses rivaux Goldman Sachs et JPMorgan, tandis que la directrice générale Jane Fraser a défendu un nouveau programme de bonus pour ses employés clés en pointant du doigt un « marché des talents assez tendu en ce moment ». Les dirigeants de Bank of America ont souligné une « guerre des talents » lors de son appel de résultats.
Les 66 267 employés de JPMorgan au sein de sa banque de financement et d’investissement représentent une augmentation de plus de 4 400 personnes au même moment en 2020, tandis que le nombre d’employés de Goldman a augmenté de 2 100 personnes à 43 000 par rapport à l’année dernière.
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