Pour les investisseurs en actions Tesla, seules trois lettres comptent
Tesla (NASDAQ : TSLA) n'avait pas beaucoup de bonnes nouvelles à partager avec les investisseurs dans son rapport sur les résultats du premier trimestre cette semaine.
Comme l'a indiqué l'entreprise dans son résumé, des défis tels que le conflit de la mer Rouge, un incendie criminel dans son usine de Berlin et la montée en puissance de son modèle 3 mis à jour ont tous ajouté aux coûts et pesé sur les performances.
L'entreprise a également souligné les défis à l'échelle du secteur des véhicules électriques (VE), car les ventes de véhicules électriques semblent avoir plafonné dans l'industrie. Tesla a déjà signalé une baisse de 9 % des livraisons au premier trimestre et le chiffre d'affaires du premier trimestre a également baissé de 9 % à 21,3 milliards de dollars, manquant ainsi le consensus de 22,15 milliards de dollars. Les revenus du secteur automobile ont diminué encore plus fortement, tombant de 13 % à 17,4 milliards de dollars, en raison des baisses de prix dans l'industrie et chez Tesla.
Ces baisses de prix ont entraîné une forte baisse de la marge opérationnelle de 11,4 % à 5,5 % et le bénéfice ajusté par action est passé de 0,85 $ à 0,45 $, en dessous des estimations des analystes à 0,51 $.
Malgré les faibles résultats, l'action Tesla a grimpé après la séance, clôturant la séance supplémentaire en hausse de 13,3 %. Le PDG Elon Musk a réussi un tour de passe-passe familier, concentrant l'attention des investisseurs sur les produits futurs plutôt que sur les difficultés actuelles. Son discours a suffi à revigorer le cours de l’action.
« Nous devrions être considérés comme une entreprise d'IA ou de robotique »
Une grande partie de l'appel aux résultats s'est concentrée sur l'objectif de l'entreprise d'atteindre l'autonomie des véhicules, ou conduite entièrement autonome, FSD en abrégé.
Musk a essentiellement misé l'avenir de l'entreprise sur FSD, déclarant : « Si quelqu'un ne croit pas que Tesla va résoudre l'autonomie, je pense qu'il ne devrait pas investir dans l'entreprise. » Il envisage également un avenir dans lequel FSD permettrait aux propriétaires de Tesla de louer leurs voitures, leur ajoutant ainsi de la valeur, stimulant la demande et créant une toute nouvelle activité pour Tesla en exploitant son propre réseau de covoiturage autonome.
En fait, le commentaire de Musk ci-dessus selon lequel l'entreprise mérite d'être valorisée en tant qu'entreprise d'intelligence artificielle (IA) plutôt qu'en tant que constructeur automobile montre qu'il voit un avenir au-delà des seuls véhicules électriques, et la raison pour laquelle il a dit cela est claire.
Même après la chute des actions de Tesla cette année, elles se négocient toujours à une prime substantielle par rapport aux autres actions automobiles conventionnelles comme Moteurs généraux, Ford Motor Companyet Toyota. Une partie de cette prime est due au statut de Tesla en tant que fabricant de véhicules électriques à part entière, les véhicules électriques étant considérés comme l'avenir de l'industrie. Cependant, avec la croissance des ventes de véhicules électriques au point mort et la concurrence sur les prix qui pèse sur les marges, la croissance des véhicules électriques semble avoir été considérablement ralentie. Tesla a reconnu que le taux de croissance du volume de ses véhicules « pourrait être nettement inférieur » à celui de 2023.
Compte tenu de ces défis, une plus grande partie de la prime des actions Tesla pourrait désormais provenir de son potentiel en matière d’IA et de conduite entièrement autonome.
Tous les regards sont tournés vers la FSD
Selon Musk, Tesla est en pole position dans la course aux véhicules autonomes car elle compte plus de 5 millions de voitures en circulation. L’entreprise peut virtuellement actionner un interrupteur pour lui permettre de conduire entièrement de manière autonome lorsque la technologie est prête. Musk a promis : « Ce n'est qu'une question de temps avant que nous puissions dépasser la fiabilité des humains en peu de temps. Et nous nous dirigeons vraiment vers un véhicule électrique et un avenir autonome. »
L'opportunité dans le domaine des véhicules autonomes est probablement énorme, mais c'est une erreur de supposer que Tesla aura ce marché pour lui seul. AlphabetWaymo de a accumulé des millions de kilomètres réservés aux passagers dans les villes où il propose du covoiturage autonome, qui incluent désormais Phoenix, San Francisco et Los Angeles.
D'autres constructeurs automobiles comme GM et Ford disposent de leur propre technologie de conduite autonome, et de nombreuses entreprises technologiques sont également impliquées dans la course aux véhicules audiovisuels, comme Amazone's Zoox et IntelC'est Mobileye.
En dehors des propres conjectures de Musk, il existe peu de preuves que Tesla mène la course au FSD. Par exemple, l'année dernière Les rapports des consommateurs a classé la technologie BlueCruise AV de Ford devant celle de Tesla. En fait, le célèbre service de tests de produits a déclaré que GM : Mercedes-Benz, BMWToyota et Volkswagen tous ont dépassé Tesla en matière de technologie de conduite autonome.
Cela ne veut pas dire que la technologie de Tesla n’est pas sur le point de réaliser une percée significative, mais les investisseurs devraient prendre les propos de Musk avec des pincettes.
Le PDG de Tesla est capricieux et enclin à l’hyperbole. Bien qu'il soit clairement un leader visionnaire et mérite plus de crédit que quiconque pour avoir généralisé les véhicules électriques, il a également fait des promesses excessives à plusieurs reprises.
Si FSD évolue comme Musk l’envisage, cela changerait certainement la donne pour l’entreprise, mais les investisseurs doivent être conscients qu’une prime considérable est déjà intégrée dans le prix des actions Tesla. Comme Musk l'a dit lui-même, à ce stade, investir dans les actions de Tesla semble être davantage un pari sur le potentiel de Tesla en matière de conduite entièrement autonome qu'autre chose, et cela peut aller dans les deux sens.
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Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d'administration de The Motley Fool. John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d'Amazon, est membre du conseil d'administration de The Motley Fool. Jeremy Bowman occupe des postes chez Amazon. The Motley Fool occupe des postes et recommande Alphabet, Amazon, Tesla et Volkswagen Ag. The Motley Fool recommande Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft, General Motors et Intel et recommande les options suivantes : appels longs de 25 $ en janvier 2025 sur General Motors, appels longs de 45 $ en janvier 2025 sur Intel et appels courts de 47 $ en mai 2024 sur Intel. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Pour les investisseurs en actions Tesla, il n'y a que trois lettres qui comptent a été initialement publié par The Motley Fool