Utiliser les obligations d’épargne américaines comme investissement à long terme

Si votre stratégie de placement comprend des obligations à long terme, vous voudrez peut-être envisager des obligations d’épargne américaines (généralement appelées obligations de série EE). En plus d’être patriotiques, les obligations d’épargne peuvent représenter un investissement judicieux dans un environnement économique en constante évolution. Pour prendre une décision éclairée, vous devez comparer les obligations d’épargne avec d’autres types d’obligations à long terme disponibles pour les investisseurs individuels.

Types d’obligations à long terme disponibles

Il existe trois principaux types d’obligations : les obligations du Trésor (T-Bonds) et les obligations d’épargne (émises par le gouvernement fédéral), les obligations municipales (émises par les villes, les régions ou les États) et les obligations d’entreprise (émises par des entreprises publiques ou privées). Les obligations à long terme font référence à des titres qui prennent 12 ans ou plus pour atteindre leur pleine valeur.

Risque lié aux obligations d’épargne

En matière de risque, il est difficile de battre les obligations émises par le gouvernement américain. Les bons du Trésor et les obligations d’épargne sont garantis par la pleine confiance et le crédit du gouvernement des États-Unis. Les obligations municipales viennent ensuite, car les gouvernements étatiques et locaux font rarement faillite (bien que la faillite de Détroit en 2013 puisse faire réfléchir certains investisseurs).

Les obligations municipales sont disponibles à trois niveaux de notation : AAA, AA ou A, AAA étant le moins risqué et A le plus risqué. Les obligations d’entreprise sont les plus risquées de tous les types d’obligations, car c’est une entreprise et non un gouvernement qui les émet. Ces obligations sont également notées AAA, AA ou A, tout comme les obligations municipales.

Rendement attendu

Le rendement est le taux d’intérêt payé par l’obligation. En mars 2020, les taux de rendement obligataires composites des obligations de sociétés notées A à 20 ans ont oscillé autour de 3,51 %, les obligations municipales notées A à 20 ans ont fluctué de 1,4 % à 3,2 %, et les obligations du Trésor à 20 ans ont rapporté environ 1,4%.

C’est là que les obligations d’épargne brillent. Grâce à une garantie gouvernementale méconnue, les obligations d’épargne de la série EE détenues pendant 20 ans valent le double du montant payé pour elles. C’est un rendement de 3,53%, qui bat généralement tout sauf les obligations d’entreprise les plus risquées. Pour toute période inférieure à 20 ans, les obligations d’épargne ne paient que le taux de base (actuellement 0,1 %), qu’elles continuent de payer jusqu’à 30 ans.

Liquidité

En matière de liquidité, les obligations d’épargne trébuchent par rapport aux autres options. Il est important de se rappeler que vous n’obtenez cette garantie gouvernementale de doubler votre argent que si vous détenez le bon d’épargne pendant 20 ans. De plus, vous ne pouvez pas racheter un bon d’épargne pendant la première année que vous possédez et, si vous le faites racheter dans les cinq premières années, vous perdrez les intérêts des trois derniers mois. Enfin, les obligations d’épargne ne peuvent être ni négociées ni vendues entre particuliers (pas de marché secondaire) et doivent être rachetées par l’intermédiaire du gouvernement lui-même. Par comparaison, les bons du Trésor, les obligations municipales et les obligations d’entreprise sont beaucoup plus liquides ; les trois types peuvent être négociés sur un marché secondaire avant l’échéance. Les règles pour chacun varient en tant que groupe, mais toutes sont beaucoup plus faciles à liquider que les obligations d’épargne.

Protection contre l’inflation

Les obligations d’épargne de série EE n’offrent aucune protection contre l’inflation. Le deuxième type d’obligation d’épargne, appelé obligation de série I, rapporte le taux de base à intérêt fixe majoré d’un taux d’inflation, qui est calculé deux fois par an. Il n’est cependant pas éligible à la garantie « doublement » de 20 ans. Bien que les obligations du Trésor ordinaires n’aient aucune protection contre l’inflation, les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) en ont. Les TIPS paient un taux d’intérêt inférieur à celui des bons du Trésor ordinaires, donc lorsque vous les achetez, vous risquez la possibilité que l’inflation n’augmente pas plus que la différence de rendement entre le Trésor ordinaire et les TIPS. Les obligations d’entreprises ordinaires n’offrent pas de protection contre l’inflation, contrairement aux obligations d’entreprises indexées sur l’inflation telles que les TIPS.

Limites des investisseurs

Les obligations d’épargne sont disponibles en coupures allant de 25 $ à 10 000 $. Vous ne pouvez investir qu’un maximum de 10 000 $ par an (par contribuable) dans des obligations d’épargne, ce qui en fait le placement obligataire le plus limité. Les bons du Trésor sont disponibles à partir de 100 $. Il existe deux processus (outre le marché secondaire) pour les acheter : les offres non concurrentielles et les offres concurrentielles. Les offres non concurrentielles sont limitées à 5 millions de dollars. Les offres concurrentielles d’un individu ne peuvent pas dépasser 35% de l’offre totale. Les obligations municipales ont généralement une valeur nominale minimale de 5 000 $ et il n’y a pas de montant maximum que vous pouvez investir, tant que les obligations sont disponibles. Les obligations de sociétés nécessitent généralement un investissement minimum de 1 000 $, sans limite d’investissement maximale.

Impôts

Les obligations d’épargne sont assujetties à l’impôt fédéral sur le revenu, mais pas aux États et aux collectivités locales. Si vos obligations d’épargne de la série EE sont utilisées pour payer les frais d’études supérieures, vous pouvez le faire en franchise d’impôt, à condition que vous ne gagniez pas plus que les limites. Quoi qu’il en soit, vous avez la possibilité de reporter le paiement de l’impôt fédéral sur les obligations de série EE jusqu’à l’échéance à 20 ans. Les obligations municipales ne sont pas soumises aux taxes fédérales et, dans certains cas, les taxes nationales et locales sont également exclues. D’une manière générale, les intérêts sur les obligations de sociétés sont imposables.

Toutes les données ont été mises à jour le 2 octobre 2021.