Quels sont les avantages et les inconvénients de l’introduction en bourse d’une entreprise ?
Qu’est-ce qu’une introduction en bourse ?
Une offre publique initiale (IPO) est la première vente d’actions par une entreprise. Les petites entreprises cherchant à poursuivre la croissance de leur entreprise utilisent souvent une introduction en bourse comme moyen de générer le capital nécessaire pour se développer.
Bien qu’une expansion supplémentaire soit un avantage pour l’entreprise, il existe à la fois des avantages et des inconvénients lorsqu’une entreprise devient publique.
Avantages par rapport aux inconvénients de l’introduction en bourse
Comme indiqué précédemment, l’avantage financier sous la forme d’une augmentation du capitalje est l’avantage le plus distinct. Le capital peut être utilisé pour financer la recherche et le développement (R&D), financer les dépenses en capital ou même être utilisé pour rembourser la dette existante.
Devenir une introduction en bourse est une entreprise coûteuse et chronophage. Les avantages d’une introduction en bourse peuvent être nombreux, mais les inconvénients aussi, en particulier pour les petites entreprises.
Un autre avantage est un jesensibilisation accrue du public à l’égard de l’entreprise, car les introductions en bourse génèrent souvent de la publicité en faisant connaître leurs produits à un nouveau groupe de clients potentiels. Par la suite, cela peut conduire à une augmentation de la part de marché pour l’entreprise. Une introduction en bourse peut également être utilisée par des personnes fondatrices comme stratégie de sortie. De nombreux investisseurs en capital-risque ont utilisé des introductions en bourse pour rentabiliser des entreprises prospères qu’ils ont aidé à démarrer.
Les avantages et les inconvénients d’une entreprise qui devient publique
Même avec les avantages d’une introduction en bourse, les sociétés ouvertes sont souvent confrontées à plusieurs inconvénients qui peuvent les faire réfléchir à deux fois avant de devenir publiques. L’un des changements les plus importants est la nécessité d’une divulgation supplémentaire pour les investisseurs. En outre, les sociétés ouvertes sont réglementées par la Securities Exchange Act de 1934 en ce qui concerne les rapports financiers périodiques, ce qui peut être difficile pour les nouvelles sociétés ouvertes. Ils doivent également respecter d’autres règles et réglementations surveillées par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Plus important encore, en particulier pour les petites entreprises, le coût de la conformité aux exigences réglementaires peut être très élevé. Ces coûts n’ont augmenté qu’avec l’avènement de la loi Sarbanes-Oxley. Certains des coûts supplémentaires comprennent la génération de documents d’information financière, les frais d’audit, les services de relations avec les investisseurs et les comités de surveillance comptable.
Points clés à retenir
- Pour devenir une introduction en bourse, une entreprise doit être en mesure de payer pour la génération de documents d’information financière, les frais d’audit, les services de relations avec les investisseurs et les comités de surveillance comptable.
- Les introductions en bourse génèrent souvent de la publicité en faisant connaître leurs produits à un plus large éventail de clients potentiels, mais rendre une entreprise publique est un risque énorme.
- Les petites entreprises peuvent avoir du mal à se permettre le temps et l’argent qu’il faut pour devenir une introduction en bourse.
- Les entreprises privées ont plus d’autonomie que les entreprises publiques.
Considérations particulières
Les entreprises publiques sont également confrontées à la pression supplémentaire du marché qui peut les amener à se concentrer davantage sur les résultats à court terme plutôt que sur la croissance à long terme. Les actions de la direction de l’entreprise sont également de plus en plus scrutées, car les investisseurs recherchent constamment des bénéfices en hausse. Cela peut conduire la direction à utiliser des pratiques quelque peu discutables afin d’augmenter les bénéfices.
Avant de décider d’entrer ou non en bourse, les entreprises doivent évaluer tous les avantages et inconvénients potentiels qui en découleront. Cela se produit généralement pendant le processus de souscription, car la société travaille avec une banque d’investissement pour peser le pour et le contre d’une offre publique et déterminer si elle est dans le meilleur intérêt de la société pour cette période.
Exemple : SNAP Inc.
Une entreprise de premier plan qui a plongé après son introduction en bourse est Snap Inc (SNAP), mieux connue pour son produit phare Snapchat. La société a levé 3,4 milliards de dollars en mars 2017. Malgré une hausse initiale au-dessus de son prix d’introduction en bourse de 17 $, l’action a eu du mal à conserver ces gains. Dans son premier rapport trimestriel en tant qu’entreprise publique, Snap a fait état de chiffres de croissance d’utilisateurs décevants. En mai 2017, des investisseurs ont intenté une action en justice, alléguant que la société avait fait des déclarations « essentiellement fausses et trompeuses » concernant la croissance du nombre d’utilisateurs. Snap a réglé 187,5 millions de dollars en janvier 2020.