Pourquoi les banques commerciales empruntent-elles à la Réserve fédérale ?

Les banques commerciales empruntent auprès du Federal Reserve System (FRS) principalement pour répondre aux exigences de réserves avant la fin de la journée ouvrable lorsque leurs liquidités sont faibles. Emprunter à la Fed permet aux banques de se remettre au-dessus du seuil de réserve minimale. Une banque emprunte de l’argent à la banque centrale du gouvernement en utilisant ce qu’on appelle la fenêtre d’escompte.

Emprunter via la fenêtre de remise est pratique car il est toujours disponible. Le processus ne comprend aucune négociation ni documentation détaillée. L’inconvénient, cependant, est que le taux d’escompte – le taux d’intérêt auquel la Réserve fédérale prête aux banques – est plus élevé que si elle empruntait auprès d’une autre banque.

Les banques doivent satisfaire aux exigences de réserves

Avant les années 1930, le gouvernement n’imposait aucune réglementation aux banques quant au montant d’argent liquide qu’elles devaient conserver par rapport à leurs dépôts. Suite au krach boursier de 1929, les déposants, craignant des faillites bancaires, arrivèrent en masse pour retirer leur argent. Cela a conduit de nombreuses banques à devenir insolvables, car les montants demandés en retraits dépassaient les liquidités dont elles disposaient.

Le gouvernement a réagi en mettant en place des réserves obligatoires qui ont obligé les banques à conserver un pourcentage de leurs dépôts totaux sous forme de liquidités. L’ancienne réserve obligatoire était de 10 %, mais au 26 mars 2020, la réserve obligatoire est passée à 0 %.

Utiliser la Réserve fédérale

Parfois, une activité de prêt robuste épuise les réserves de trésorerie d’une banque commerciale au point où elles tombent en dessous des réserves obligatoires imposées par le gouvernement. À ce stade, la banque a deux options pour éviter d’enfreindre la loi. Il peut emprunter auprès d’une autre banque ou auprès de la Réserve fédérale.

Emprunter auprès d’une autre banque est l’option la moins chère, mais de nombreuses banques commerciales, en particulier lorsqu’elles contractent uniquement un prêt au jour le jour pour couvrir les réserves obligatoires, choisissent d’emprunter à partir du guichet d’escompte en raison de sa simplicité.

Les banques peuvent emprunter à d’autres banques

Mais les banques peuvent choisir de payer un taux d’intérêt plus élevé et d’emprunter auprès d’une autre banque. Le taux que les banques s’appliquent entre elles est appelé taux des fonds fédéraux. Bien que ce taux soit généralement inférieur de 50 points de base au taux d’actualisation, en avril 2020, les deux étaient égaux à 0,25 %.

Les prêts entre les banques se font également au jour le jour. Les banques utilisent leurs soldes de réserves excédentaires pour prêter à d’autres banques. Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit huit fois par an pour fixer le taux des fonds fédéraux. Le comité fixe un objectif pour le taux, bien que les banques n’aient pas à facturer le taux exact. Le taux pratiqué est négocié entre les deux banques.