Les traders de crypto disent que les taux de financement négatifs sont des signaux d’achat, mais le sont-ils ?

Les contrats perpétuels, également appelés swaps inversés, ont un taux intégré qui est généralement facturé toutes les huit heures. Cette commission garantit l’absence de déséquilibre du risque de change.

Même si les intérêts ouverts des acheteurs et des vendeurs correspondent à tout moment, l’effet de levier peut varier, et lorsque les acheteurs (acheteurs longs) demandent plus d’effet de levier, le taux de financement devient positif. Ainsi, ce sont eux qui paient les honoraires aux vendeurs (shorts).

Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts nécessitent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.

Le taux de financement de Bitcoin Futures (BTC) est négatif depuis le 18 mai (37 jours), ce qui indique le manque d’appétit des acheteurs pour un effet de levier long.

Historiquement, cet indicateur a oscillé entre 0% et 2% par semaine, bien qu’il puisse maintenir des niveaux plus élevés pendant des mois pendant les courses de taureaux. En revanche, un taux de financement négatif pendant plus de quelques jours était autrefois rare.

Cependant, 2020 a fourni une image différente alors que Bitcoin a fait face à une correction de prix extrême à la mi-mars, prenant 60 jours pour regagner un support à 9 300 $. Une autre baisse s’est produite début septembre alors que le prix s’arrêtait à 12 000 $, et il ne se rétablirait que 50 jours plus tard.

Notez que le taux des fonds hebdomadaire de mars à novembre 2020 était principalement négatif, indiquant que les vendeurs (shorts) ont exigé plus de levier. La situation actuelle ressemblait à celle de 2020, et certains investisseurs associent un taux de financement négatif aux opportunités d’achat.

En rapport: Les données montrent que les dérivés ont peu à voir avec la chute de Bitcoin à 29 000 $

Ki-Young Ju, PDG de la ressource d’analyse en chaîne CryptoQuant, a montré comment, historiquement, un faible taux de financement « pourrait être un signal d’achat ».

Dans ce marché au comptant et uniquement haussier, un faible taux de financement pourrait être un signal d’achat.

Il ne semble pas judicieux d’attendre une correction lorsque les institutions achètent $ BTC.

Graphique https://t.co/yzjLW3MUFD pic.twitter.com/IwolH6kz0c

– Ki Young Ju (@ki_young_ju) 3 janvier 2021

Cependant, cette analyse a presque exclusivement encadré une course haussière massive où le prix du Bitcoin est passé de 11 000 $ à 34 300 $. Aussi, quand ouvrir une position si un taux de financement négatif peut durer 60 jours ?

TUSEN a précédemment montré comment la combinaison de l’indicateur de taux de financement avec le taux de base des contrats à terme permet une meilleure analyse du positionnement des traders professionnels. La base annualisée est mesurée par le différentiel de prix entre les marchés à terme à mois fixe et les marchés au comptant réguliers.

Comme illustré ci-dessus, appeler un bas sur l’indicateur de base en ce moment pourrait être prématuré car il a rebondi de près de 0% depuis le 18 juin.

A l’heure actuelle, il est impossible d’estimer le moment ou le déclencheur qui permettra aux acheteurs de gagner en confiance et d’abaisser enfin la prime du marché à terme à 10 %.

Pour les traders essayant d' »attraper le couteau qui tombe », une meilleure stratégie pourrait être d’ajouter 25 % de la position longue maintenant et d’augmenter les enchères tous les 2 000 $ en dessous de la résistance de 30 000 $.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.