Les taureaux TSMC ignorent l'avertissement de Buffett concernant le pari sur l'ère de l'IA
(Bloomberg) – La frénésie autour de l’intelligence artificielle l’emporte sur les préoccupations géopolitiques concernant Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., avec une hausse record de ses actions.
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Les investisseurs étrangers ont porté la propriété des actions à un sommet en deux ans, confirmant les affirmations de TSMC selon lesquelles l'IA sera son principal moteur de croissance cette année. L'entreprise détient plus de 90 % des parts dans la fabrication de semi-conducteurs avancés utilisés pour l'IA, selon Pictet Asset Management.
Le revirement de l’année dernière – le titre avait plongé de 27 % en 2022 – est intervenu après que Warren Buffett a vendu ses avoirs de TSMC pour 5 milliards de dollars, citant les tensions géopolitiques comme raison étant donné son emplacement. Ajoutant aux inquiétudes, l’île autonome a élu un président favorable aux États-Unis, Lai Ching-te, mettant au pouvoir un homme que Pékin a décrit comme un « instigateur de guerre ».
« Bien que la géopolitique ait toujours été perçue comme un risque pour le secteur, la nature stratégique de ces produits et le désir de construire des chaînes d'approvisionnement locales signifient que la géopolitique est sans doute devenue un vent favorable pour l'espace », a déclaré Bernard Ahkong, co-CIO chez UBS. Alpha multistratégie mondiale O'Connor. « Nous en sommes encore aux premiers stades de ce cycle de montée en gamme des semi-conducteurs. »
La principale préoccupation concernant TSMC concerne sa forte concentration de fabrication de puces à Taiwan. L'île produit la majorité des semi-conducteurs logiques avancés au monde, et toute escalade militaire à travers le détroit avec la Chine porterait un coup dur à la chaîne d'approvisionnement mondiale.
Outre sa domination dans le domaine des puces avancées, elle détient également plus de 50 % du marché global des fonderies, selon Pictet. Cela place l'entreprise sur la bonne voie pour atteindre ou dépasser ses objectifs à long terme de croissance de 15 à 20 %, a déclaré Anjali Bastianpillai, gestionnaire senior de portefeuille clients chez Pictet.
Le chiffre d'affaires du fabricant de puces a augmenté de 9,4 % au cours des deux premiers mois, alors que la demande liée aux activités croissantes d'IA s'est accélérée, compensant le ralentissement des ventes d'iPhone. Les actions de TSMC ont plus que doublé par rapport à leur plus bas niveau d'octobre 2022, en partie soutenues par les gains de notre client clé Nvidia Corp. Elles ont augmenté de 1,5 % lundi, prolongeant la hausse depuis le début de l'année à 29 %.
Répondant aux préoccupations du marché, l'entreprise progresse dans la diversification de ses bases opérationnelles. TSMC a annoncé son intention de construire une deuxième usine de fabrication au Japon, tandis que son usine de Kumamoto commencera sa production cette année. Le fabricant de puces construit également deux installations avancées en Arizona et une usine en Allemagne.
« Malgré les préoccupations géopolitiques, TSMC constitue un élément fondamental pour s'exposer à l'IA et à la reprise plus large du secteur des semi-conducteurs, étant donné le manque d'entreprises de qualité comparable dans ce domaine au sein des marchés émergents », a déclaré Gary Tan, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Intrinsic Emerging. Marchés actions.
(Mises à jour avec les mouvements des actions de TSMC lundi.)
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