Le prix de l’or se prépare-t-il à un mouvement majeur plus élevé la semaine prochaine?

(Kitco News) L’or pourrait être au bord d’un autre rallye car il dépasse les niveaux de résistance clés et se déplace vers 1800 $ l’once, selon les analystes.

Le métal précieux termine sa deuxième semaine consécutive de gains après un début positif au T2 dans un contexte de faiblesse du dollar américain et de recul des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans. Au moment de la rédaction de cet article, les contrats à terme sur l’or du Comex de juin se négociaient à 1 779,90 $, en hausse de 2% sur la semaine.

« L’évolution de l’or a été principalement tirée par le dollar américain, qui continue de baisser. L’indice du dollar est actuellement à 91,5. Très important à noter, nous avons constaté une baisse assez importante par rapport au rendement à 10 ans et plus. Tout cela a poussé l’or à la hausse », a déclaré à Kitco News Bart Melek, chef de la stratégie mondiale de Valeurs Mobilières TD, Bart Melek.

L’élan est définitivement du côté de l’or en ce moment, a déclaré à Kitco News le courtier senior en matières premières de RJO Futures, Daniel Pavilonis.

« Si nous pouvons clôturer au-dessus de 1 815 $ la semaine prochaine, nous avons une bonne chance pour un mouvement très important à nouveau vers les plus hauts. Peut-être continuer le marché haussier séculaire de l’or », a déclaré Pavilonis. « Les marchés se sont un peu calmés. Nous avons eu tellement de pression de la part de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne pour tenter d’apaiser les tensions sur les rendements, et cela a fonctionné. Et ce qu’ils ont fait dans les coulisses fonctionne également, donnant aux métaux un peu sursis. »

La faiblesse du dollar américain a finalement permis à l’or de sortir de sa fourchette de négociation serrée, a déclaré l’analyste du marché FXTM Han Tan. « Le soutien du billet vert a été érodé avec les rendements du Trésor à 10 ans passant sous la barre psychologiquement importante de 1,60%, ce qui a permis à l’or au comptant de dépasser sa moyenne mobile simple de 50 jours pour la première fois depuis début février », a déclaré Tan. .

Les semaines prochaines marquent également la période de black-out médiatique de la Réserve fédérale avant l’annonce de sa politique monétaire le 28 avril. ING a déclaré qu’aucun orateur supplémentaire de la Fed ne pourrait signifier un dollar américain plus faible, ce qui est bénéfique pour l’or. « Une semaine plus calme pour les données américaines et la Fed en période de black-out pourrait favoriser la poursuite de tendances de marché bénignes et un dollar légèrement plus faible », ont écrit les stratèges d’ING.

Il n’y a pas de résistance significative pour l’or avant les 1 800 $, a déclaré Charlie Nedoss, stratège principal du marché de LaSalle Futures Group. « Les 1 809,40 $ sont la moyenne mobile sur 100 jours, et avec le temps, nous l’atteindrons. »

Il était essentiel que le métal précieux n’ait pas clôturé en dessous de 1736,40 $ – les plus bas de cette semaine, a ajouté Nedoss. « Une grande partie de cela a été basée sur les données », a-t-il déclaré.

Le marché se recalibre également après avoir évalué trop tôt une inflation trop élevée, a expliqué Melek.

« Les anticipations d’inflation ont été un peu trop riches et elles ont baissé. Cela suggère que le marché a recalibré son point de vue. Nous avons constaté une trop forte augmentation le long de la courbe des taux dans ses attentes d’une hausse de l’inflation, et maintenant nous sommes En outre, les préoccupations économiques mondiales jouent un rôle dans la mesure où certains pays qui n’ont pas de plan de déploiement de vaccins solide pourraient avoir un impact négatif sur la reprise mondiale », a-t-il déclaré.

Dans l’intervalle, la communauté algorithmique a manqué d’or, mais les traders doivent surveiller le niveau de 1808 $ pour un changement de cette tendance, a noté Melek. « Les prix juste au nord de 1 800 $ catalyseraient la couverture d’une partie importante des positions courtes actuelles sur les CTA. »

Cependant, il est trop tôt pour être trop excité en ce qui concerne l’action future des prix de l’or, a averti Melek. « Nous avons dépassé la moyenne mobile de 50 jours, le prochain niveau ici se situe autour du nord de 1 800 $. »

Avant d’aller beaucoup plus haut, il faut avoir la confirmation que la hausse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans est contenue.

« La grande bataille ici sera entre la Fed et le marché. La Fed dit que toute inflation sera probablement transitoire en raison des effets de base, alors que le marché pourrait commencer à s’inquiéter de leur retard. Nous attendons toujours le Déclaration de la Fed pour nous dire qu’ils resteront sur place », a déclaré Melek.

Données à surveiller

Les annonces de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque du Canada (BdC) sont sur le radar la semaine prochaine. Ils viennent juste une semaine avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale du 27 au 28 avril.

« La BCE examinera toute augmentation temporaire de l’inflation globale et ne tolérera pas de mouvements importants des rendements obligataires à moins qu’ils ne résultent de meilleures perspectives de croissance. La décision de la banque de procéder à des achats d’actifs lors de la dernière réunion visait à limiter la hausse des rendements, qui ont suivi les mouvements des bons du Trésor américain », ont déclaré les stratèges d’ING.

Les marchés examineront également les dernières données sur les demandes de chômage et les ventes de maisons existantes aux États-Unis, toutes deux attendues jeudi, ainsi que le PMI manufacturier américain de vendredi et les ventes de maisons neuves.

Étant donné que les données macroéconomiques seront plus calmes que d’habitude la semaine prochaine, les analystes surveillent également attentivement les progrès du plan d’infrastructure du président américain Joe Biden.

« Il y a peu de signes de partialité sur le paquet de 2 milliards de dollars, et il semble que les démocrates vont le pousser à travers le processus de réconciliation pour éviter que 60 sénateurs n’acceptent de le mettre aux voix. Néanmoins, pas tous Les démocrates sont pleinement d’accord, ce qui signifie que nous pourrions encore voir des changements dans le paquet, notamment en ce qui concerne la fiscalité », a déclaré James Knightley, économiste international en chef d’ING.