L’ASX s’apprête à plonger alors que Wall Street dégringole vers le marché baissier

C’est un revirement brutal par rapport au début de la pandémie, lorsque les banques centrales du monde entier ont réduit les taux à des niveaux record et pris d’autres mesures qui ont soutenu les prix des actions et d’autres investissements dans l’espoir de relancer l’économie.

Ces attentes font également grimper les rendements obligataires américains à leurs niveaux les plus élevés depuis plus d’une décennie. Le rendement du Trésor à deux ans a grimpé à 3,23% contre 3,06% vendredi soir après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2007, selon Tradeweb. Il a plus que quadruplé cette année.

Le rendement à 10 ans est passé de 3,15 % à 3,34 %, et le niveau plus élevé rendra les prêts hypothécaires et de nombreux autres types de prêts pour les ménages et les entreprises plus chers. Il a plus que doublé cette année et atteint son plus haut niveau depuis 2011.

L’écart entre les rendements à deux ans et à 10 ans s’est également rétréci, signe d’une baisse d’optimisme à l’égard de l’économie sur le marché obligataire. Si le rendement à deux ans dépasse le rendement à 10 ans, certains investisseurs y voient le signe d’une récession imminente.

La douleur des marchés était mondiale alors que les investisseurs se préparaient à des mouvements plus agressifs de la part d’une coterie de banques centrales.

En Asie, les indices ont chuté d’au moins 3 % à Séoul, Tokyo et Hong Kong. Les actions y ont également été affectées par les inquiétudes concernant les infections au COVID-19 en Chine, ce qui pourrait pousser les autorités à reprendre des restrictions strictes qui ralentissent les activités.

En Europe, le DAX allemand a perdu 2,4% et le CAC 40 français a chuté de 2,7%.

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Certains des plus grands succès sont venus des crypto-monnaies, qui ont grimpé en flèche au début de la pandémie lorsque des taux d’intérêt record ont encouragé certains investisseurs à s’entasser dans les investissements les plus risqués. Le bitcoin a chuté de plus de 17% par rapport à la veille et est tombé à 23 222 dollars, selon Coindesk. Il est revenu à ce qu’il était à la fin de 2020 et en baisse par rapport à un sommet de 68 990 $ US à la fin de l’année dernière.

Les ours hibernent, donc les ours représentent un marché qui recule, a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements au CFRA. En revanche, le surnom de Wall Street pour un marché boursier en plein essor est un marché haussier, car les taureaux chargent, a déclaré Stovall.

Le dernier marché baissier n’a pas eu lieu il y a si longtemps, en 2020, mais il a été exceptionnellement court et n’a duré qu’environ un mois. Le S&P 500 s’est approché d’un marché baissier le mois dernier, plongeant brièvement plus de 20 % sous son record, mais il n’a pas terminé une journée en dessous de ce seuil.

Ce serait également le premier marché baissier pour de nombreux investisseurs novices qui se sont lancés dans la négociation d’actions pour la première fois après le début de la pandémie, une période où les actions semblaient en grande partie ne faire qu’augmenter. C’est-à-dire qu’ils l’ont fait jusqu’à ce que l’inflation montre qu’elle était pire qu’un simple problème « transitoire » tel qu’initialement décrit.

« La meilleure chose que les gens puissent faire est de ne pas paniquer et de ne pas vendre au plus bas… et nous ne sommes probablement pas au plus bas. »

Randy Frederick, directeur général du trading et des produits dérivés au Schwab Center for Financial Research,

Michael Wilson, un stratège chez Morgan Stanley qui fait partie des voix les plus pessimistes de Wall Street, reste fidèle à son point de vue selon lequel le S&P 500 pourrait tomber à 3 400 même si l’économie américaine évite une récession au cours de la prochaine année.

Cela marquerait une autre baisse d’environ 10% par rapport au niveau actuel, et Wilson a déclaré que cela reflétait son point de vue selon lequel les prévisions de bénéfices de Wall Street sont encore trop optimistes, entre autres.

La flambée des étiquettes de prix dans les magasins aggrave le sentiment des acheteurs, même ceux à revenu élevé, Wilson a déclaré dans un rapport que « la prochaine chaussure à baisser est un cycle de remise » alors que les entreprises tentent d’éliminer les stocks accumulés.

De tels mouvements réduiraient leur rentabilité, et le prix d’une action monte et descend en grande partie sur deux choses : combien de liquidités l’entreprise génère et combien un investisseur est prêt à payer pour cela.

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Les mouvements de la Fed jouent un rôle important dans cette deuxième partie, car des taux plus élevés rendent les investisseurs moins disposés à payer des prix élevés pour des investissements risqués.

Les économistes de la Deutsche Bank ont ​​déclaré qu’ils s’attendaient à ce que la Fed augmente ses taux plus que d’habitude mercredi, à nouveau en juillet, puis à nouveau en septembre et une quatrième fois en novembre. Il y a à peine une semaine, avant l’appel au réveil vendredi d’un rapport sur l’inflation, Wall Street débattait de la possibilité pour la Fed de faire une pause dans les hausses de taux en septembre.

PA

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