L’ARKK de Cathie Wood chute de 60% par rapport à son pic, effaçant tous les gains post-pandémiques
Une vente massive d’actions technologiques a entraîné le principal fonds Ark Invest de Cathie Wood dans le caniveau – et il semble qu’il faudra beaucoup de temps au populaire ETF pour se débrouiller.
La participation moyenne dans Ark Innovation (ARKK), le fonds négocié en bourse phare du même nom d’Ark Investment Management, est actuellement en baisse de plus de 70% par rapport à son sommet de cinq ans, selon de nouvelles données de la société d’études de marché Bespoke Investment Group. La déroute du portefeuille d’ARKK ramène le véhicule d’investissement 60% en dessous de son sommet de février 2021.
Les actions d’ARKK ont baissé de 4,7 % mercredi à 56,89 $ à 14 h 23 HE.
Sans Tesla (TSLA), la plus grande participation d’Ark Innovation et une surperformance relative par rapport aux autres composants du fonds, la situation serait encore pire. Le constructeur de véhicules électriques n’a chuté que de 16,4% par rapport à son sommet du 4 novembre à la clôture de mardi – une perte substantielle de sa valeur mais bien moins grave que les pertes des autres actions d’ARKK. La société de biologie numérique Berkeley Lights (BLI), par exemple, est en baisse de plus de 94 % par rapport à son sommet de cinq ans.
En tenant compte des baisses plus larges, Tesla, qui représente environ 10,4 % de tous les avoirs, a empêché le fonds de tomber encore plus bas.
De plus, Ark Invest continue de parier fortement que Tesla l’aidera à tenir ses nobles promesses envers les investisseurs. Plus tôt cette semaine, Ark Investment Management a augmenté son objectif de prix déjà élevé de 3 000 $ sur le constructeur de véhicules électriques à 4 600 $ d’ici 2026, citant son activité potentielle de robotaxi et les attentes selon lesquelles l’entreprise deviendra plus efficace en termes de capital. Le cas baissier de l’entreprise pour Tesla seul est de 2 900 $ d’ici 2026, soit environ trois fois son cours actuel de l’action et le cas haussier voit Tesla à 5 800 $.
« Bien qu’à l’écoute de nos attentes pour 2026, nous pensons que notre modèle Tesla est méthodologiquement conservateur », a déclaré l’analyste d’Ark Tasha Keeney dans une récente note de recherche. « Nous supposons que les actions de Tesla se négocieront comme une entreprise mature plutôt que comme une entreprise à forte croissance en 2026. »
De toutes les actions d’ARKK, près de la moitié ont chuté d’au moins 75% par rapport à leurs sommets de cinq ans, selon les données de Bespoke, et une seule est positive sur l’année – Signify Health (SGFY). Bespoke Investment a également souligné que l’action moyenne de l’ETF doit remonter de 348 % pour revenir aux sommets antérieurs.
« Je pense à nos clients », a déclaré Wood dans une récente interview avec Yahoo Finance Live. « Ils ont ressenti toute la force de ce déclin, et pourtant nous avons afflué l’année dernière, et nous affluons cette année, et je pense que cela a été choquant pour beaucoup d’homologues là-bas, qui ont traversé des périodes, comme nous ‘ Je viens de vivre et j’ai eu des sorties massives.
« Je pense que certaines choses sont à l’œuvre », a ajouté Wood. « Premièrement, notre horizon temporel à long terme est pratiquement la première chose que nous disons lorsque nous parlons à des investisseurs potentiels. »
Wood a souligné à plusieurs reprises qu’une caractéristique essentielle de la stratégie d’investissement d’Ark est qu’elle se concentre sur un horizon temporel de cinq ans, qualifiant même l’horizon temporel de 12 à 18 mois de la plupart des gestionnaires d’actifs traditionnels de « myope ».
Ark est devenu célèbre lorsque le fonds a rapporté 150 % en 2020, mais le fonds a depuis effacé ses gains post-pandémiques.
Ses performances difficiles ont également incité Morningstar à abaisser sa note sur ARKK de neutre à négative le mois dernier, invoquant des problèmes avec la gestion des risques du fonds et sa capacité à naviguer dans l’espace qu’il vise à explorer.
« L’entreprise favorise les entreprises qui ne sont souvent pas rentables et dont les cours des actions sont fortement corrélés », a écrit le stratège de Morningstar Robby Greengold dans une note. « Plutôt que d’évaluer les expositions globales au risque du portefeuille et de simuler leurs effets dans diverses conditions de marché, la société utilise son passé comme guide pour l’avenir et considère le risque presque exclusivement à travers le prisme de sa recherche ascendante sur des entreprises individuelles. »
« Wood a suggéré que la gestion des risques n’incombe pas à elle mais à ceux qui investissent dans les fonds d’ARK. Il est difficile de voir pourquoi cela devrait être ainsi », a écrit Greengold. « ARK pourrait faire plus pour éviter de graves baisses de richesse, et sa négligence sur le sujet a récemment nui à de nombreux investisseurs. Cela pourrait faire plus mal à l’avenir.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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