La technologie Auras (GTSM: 3324) est-elle un investissement risqué?

Le gestionnaire de fonds externe soutenu par Charlie Munger de Berkshire Hathaway, Li Lu, ne s’en soucie pas quand il dit: «Le plus grand risque d’investissement n’est pas la volatilité des prix, mais la question de savoir si vous subirez une perte permanente de capital. Il est naturel de considérer le bilan d’une entreprise lorsque vous examinez son degré de risque, car la dette est souvent impliquée lorsqu’une entreprise s’effondre. On peut voir ça Auras Technology Co., Ltd. (GTSM: 3324) utilise la dette dans son entreprise. Mais la question la plus importante est: quel est le risque que cette dette crée?

Pourquoi la dette comporte-t-elle des risques?

La dette et les autres passifs deviennent risqués pour une entreprise lorsqu’elle ne peut pas facilement s’acquitter de ces obligations, soit avec des flux de trésorerie disponibles, soit en levant des capitaux à un prix attractif. En fin de compte, si l’entreprise ne peut pas remplir ses obligations légales de remboursement de la dette, les actionnaires pourraient repartir sans rien. Cependant, une situation plus courante (mais toujours coûteuse) est celle où une entreprise doit diluer ses actionnaires à un prix de l’action bon marché simplement pour maîtriser sa dette. Bien entendu, de nombreuses entreprises utilisent la dette pour financer la croissance, sans aucune conséquence négative. La première chose à faire lorsque l’on considère le montant de la dette qu’une entreprise utilise est d’examiner ensemble sa trésorerie et sa dette.

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Quelle est la dette nette d’Auras Technology?

L’image ci-dessous, sur laquelle vous pouvez cliquer pour plus de détails, montre qu’en décembre 2020, Auras Technology avait une dette de 1,03 milliard de dollars NT, contre 492,4 millions de dollars NT en un an. Mais d’un autre côté, il dispose également de 1,41 milliard de NT $ en liquidités, ce qui conduit à une position de trésorerie nette de 380,5 millions de NT $.

Un regard sur les responsabilités d’Auras Technology

Selon le dernier bilan publié, Auras Technology avait des passifs de 4,54 milliards de dollars NT dus dans les 12 mois et des passifs de 964,8 millions de dollars NT dus au-delà de 12 mois. En contrepartie, il disposait de 1,41 milliard de NT $ en espèces et de 4,68 milliards de NT $ de créances exigibles dans les 12 mois. Il peut donc se vanter d’avoir 588,1 millions NT $ d’actifs liquides de plus que le total Passifs.

Cette liquidité à court terme est un signe qu’Auras Technology pourrait probablement rembourser sa dette avec facilité, son bilan étant loin d’être tendu. En termes simples, le fait qu’Auras Technology ait plus de liquidités que de dettes est sans doute une bonne indication qu’elle peut gérer sa dette en toute sécurité.

De plus, Auras Technology a augmenté son EBIT de 32% au cours des douze derniers mois, et cette croissance facilitera la gestion de sa dette. Le bilan est clairement le domaine sur lequel se concentrer lorsque vous analysez la dette. Mais ce sont les bénéfices futurs, plus que tout, qui détermineront la capacité d’Auras Technology à maintenir un bilan sain à l’avenir. Donc, si vous voulez voir ce que pensent les professionnels, vous trouverez peut-être intéressant ce rapport gratuit sur les prévisions de bénéfices des analystes.

Enfin, alors que le fisc adore les bénéfices comptables, les prêteurs n’acceptent que l’argent liquide. Bien qu’Auras Technology ait une trésorerie nette sur son bilan, il vaut toujours la peine d’examiner sa capacité à convertir le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) en flux de trésorerie disponible, pour nous aider à comprendre à quelle vitesse elle construit (ou érode) cette trésorerie. équilibre. Au cours des trois dernières années, Auras Technology a déclaré un flux de trésorerie disponible de 15% de son EBIT, ce qui est vraiment assez faible. Pour nous, la conversion de trésorerie qui suscite un peu de paranoïa est la capacité à éteindre la dette.

Résumer

S’il est toujours judicieux d’enquêter sur la dette d’une entreprise, dans ce cas, Auras Technology dispose de 380,5 millions de NT $ en trésorerie nette et d’un bilan d’apparence décente. Et il nous a impressionnés par la croissance de son EBIT de 32% au cours de la dernière année. Nous ne pensons donc pas que l’utilisation de la dette par Auras Technology soit risquée. Le bilan est clairement le domaine sur lequel se concentrer lorsque vous analysez la dette. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan. Par exemple, nous avons identifié 2 panneaux d’avertissement pour la technologie Auras dont vous devez être conscient.

Bien sûr, si vous êtes le type d’investisseur qui préfère acheter des actions sans le fardeau de la dette, n’hésitez pas à découvrir dès aujourd’hui notre liste exclusive d’actions de croissance nette de trésorerie.

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