La Chine envisage de transférer la participation de Huarong au fonds souverain
Le ministère chinois des Finances envisage de transférer sa participation dans China Huarong Asset Management Co.à une unité du fonds souverain du pays qui investit dans des sociétés financières, selon une personne proche du dossier.
L’une des motivations du transfert proposé à Central Huijin Investment Ltd. est que l’unité a plus d’expérience dans la résolution des risques d’endettement, a déclaré la personne, demandant à ne pas être identifiée en discutant d’informations privées. Les délibérations sur un transfert se sont poursuivies alors que les inquiétudes des investisseurs concernant la santé financière de la Chine Huarong ont fait chuter les obligations en dollars de la société à des niveaux records ce mois-ci, a déclaré la personne.
Un tel transfert a déjà été discuté sous les auspices de la rationalisation de la supervision de China Huarong et d’autres gestionnaires de créances irrécouvrables et ne représenterait pas un changement dans le niveau de soutien gouvernemental pour l’entreprise, a déclaré une autre personne qui n’était pas impliquée dans le plus pourparlers récents.
REGARDER: L’inquiétude des investisseurs à propos de Huarong augmente.
On ne sait pas si les dirigeants chinois ont discuté du sort des détenteurs d’obligations de China Huarong ou décrit les mesures spécifiques que Huijin prendrait s’il prenait le contrôle de la participation de China Huarong. Le ministère des Finances vise à achever un transfert dans les prochains mois, bien que toute décision finale nécessitera l’approbation du Conseil d’État chinois, a déclaré l’une des personnes.
Alors que Huijin est une unité du fonds souverain China Investment Corp., ses décisions d’investissement sont supervisé par le Conseil d’État, de même que les nominations à son conseil d’administration. Huijin détient les participations du gouvernement dans certaines des plus grandes banques et maisons de courtage du pays. En 2019, il a injecté 60 milliards de yuans (9,2 milliards de dollars) dans des Hengfeng Bank Co., élargissant son portefeuille à 18 institutions financières, selon le rapport annuel 2019 du CIC.
En jouant le rôle d ‘«actionnaire activiste», Huijin a réalisé des «performances exceptionnelles» dans la croissance des actifs de l’État au fil des ans, selon le rapport. Les participations de l’unité combinées aux bénéfices cumulés représentaient plus de 7 fois le montant des capitaux publics injectés dans les entreprises.
Le ministère chinois des Finances et CIC n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Dans une réponse par courrier électronique aux questions de Bloomberg, Huarong a déclaré qu’il disposait de «liquidités adéquates» et prévoyait d’annoncer la date prévue de la publication de ses résultats 2020 après avoir consulté les auditeurs. C’est l’incapacité de Huarong à publier ses résultats annuels qui a contribué à déclencher la vente de ses obligations ce mois-ci.
La dette en dollars de la société a été légèrement augmentée après que Bloomberg a annoncé le transfert potentiel de participation. Certains billets ont augmenté d’environ 2 cents sur le dollar, bien qu’ils se dirigeaient toujours vers des creux records en clôture. Les prix ont chuté plus tôt mardi alors que les commerçants diffusaient un commentaire Caixin qui discutait de divers scénarios pour la société, notamment la faillite.
– Avec l’aide de John Liu
(Met à jour le trading obligataire dans le dernier paragraphe.)