Définition du ratio de solvabilité

Qu’est-ce qu’un ratio de solvabilité ?

Un ratio de solvabilité est une mesure clé utilisée pour mesurer la capacité d’une entreprise à honorer ses obligations de dette à long terme et est souvent utilisé par les prêteurs commerciaux potentiels. Un ratio de solvabilité indique si les flux de trésorerie d’une entreprise sont suffisants pour faire face à ses engagements à long terme et constitue donc une mesure de sa santé financière. Un ratio défavorable peut indiquer une certaine probabilité qu’une entreprise fasse défaut sur ses obligations de dette.

Comprendre les ratios de solvabilité

Un ratio de solvabilité est l’une des nombreuses mesures utilisées pour déterminer si une entreprise peut rester solvable à long terme. Un ratio de solvabilité est une mesure complète de la solvabilité, car il mesure les flux de trésorerie réels d’une entreprise, plutôt que son bénéfice net, en ajoutant l’amortissement et d’autres dépenses non monétaires pour évaluer la capacité d’une entreprise à rester à flot.

Il mesure cette capacité de flux de trésorerie par rapport à l’ensemble du passif, plutôt qu’à la seule dette à court terme. Ainsi, un ratio de solvabilité évalue la santé à long terme d’une entreprise en évaluant sa capacité de remboursement de sa dette à long terme et les intérêts sur cette dette.

Les ratios de solvabilité varient d’un secteur à l’autre. Le ratio de solvabilité d’une entreprise doit donc être comparé à celui de ses concurrents du même secteur plutôt que de le considérer isolément.

Une terminologie de ratio de solvabilité est également utilisée lors de l’évaluation des compagnies d’assurance, en comparant la taille de leur capital par rapport aux primes souscrites, et mesure le risque auquel un assureur est confronté en cas de sinistres qu’il ne peut pas couvrir.

Types de ratios de solvabilité

Intérêt ratio de couverture

Le ratio de couverture des intérêts est calculé comme suit :

$$

Intérêt ratio de couverture

=

BAII

Frais d’intérêt

text{Ratio de couverture des intérêts}=frac{text{EBIT}}{text{Frais d’intérêts}} Intérêt ratio de couverture=Frais d’intérêtBAII​

où:

• EBIT = Bénéfice avant intérêts et impôts

Le ratio de couverture des intérêts mesure le nombre de fois qu’une entreprise peut couvrir ses paiements d’intérêts actuels avec ses revenus disponibles. En d’autres termes, il mesure la marge de sécurité dont dispose une entreprise pour payer les intérêts de sa dette pendant une période donnée.

Plus le ratio est élevé, mieux c’est. Si le ratio tombe à 1,5 ou moins, cela peut indiquer qu’une entreprise aura des difficultés à payer les intérêts sur ses dettes.

Ratio dette/actif

Le ratio d’endettement est calculé comme suit :

$$

Ratio d’endettement

=

Dette

Les atouts

text{Ratio dette/actif}=frac{text{Dette}}{text{Actifs}} Ratio d’endettement=Les atoutsDette​

Le ratio dette/actif mesure la dette totale d’une entreprise par rapport à son actif total. Il mesure l’effet de levier d’une entreprise et indique dans quelle mesure l’entreprise est financée par la dette par rapport aux actifs et, par conséquent, sa capacité à rembourser sa dette avec ses actifs disponibles. Un ratio plus élevé, surtout supérieur à 1,0, indique qu’une entreprise est largement financée par la dette et peut avoir des difficultés à honorer ses obligations.

Ratio de fonds propres

Le ratio de fonds propres est calculé comme suit :

$\begin{array}{cc}& \end{array}$

SER

=

EST

Actif total

où:

SER ?? = ?? Ratio de fonds propres

EST ?? = ?? Capitaux propres totaux

begin{aligned}&text{SER}=frac{text{TSE}}{text{Total assets}}\textbf{where :}\&text{SER}!=! text{Ratio de capitaux propres}\&text{TSE}!=!text{Total des capitaux propres}end{aligned} où:​SER=Actif totalEST​SER=Ratio de fonds propresEST=Capitaux propres totaux​

Le ratio de capitaux propres, ou capitaux propres/actifs, montre dans quelle mesure une entreprise est financée par des capitaux propres par opposition à la dette. Plus le chiffre est élevé, plus l’entreprise est en bonne santé. Plus le nombre est bas, plus une entreprise a de dettes dans ses livres par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement (D/E)

Le ratio d’endettement (D/E) est calculé comme suit :

$$

Ratio d’endettement

=

Encours de la dette

Équité

text{Ratio d’endettement}=frac{text{Encours de la dette}}{text{Capitaux propres}} Ratio d’endettement=ÉquitéEncours de la dette​

Le ratio D/E est similaire au ratio dette/actifs, en ce sens qu’il indique comment une entreprise est financée, dans ce cas, par la dette. Plus le ratio est élevé, plus une entreprise a de dettes dans ses livres, ce qui signifie que la probabilité de défaut est plus élevée. Le ratio examine la part de la dette pouvant être couverte par des capitaux propres si l’entreprise devait liquider.

Ratios de solvabilité vs ratios de liquidité

Les ratios de solvabilité et les ratios de liquidité sont similaires mais présentent des différences importantes. Ces deux catégories de ratios financiers indiqueront la santé d’une entreprise. La principale différence est que les ratios de solvabilité offrent une perspective à plus long terme sur une entreprise alors que les ratios de liquidité se concentrent sur le plus court terme.

Les ratios de solvabilité examinent tous les actifs d’une entreprise, y compris les dettes à long terme telles que les obligations dont l’échéance est supérieure à un an. Les ratios de liquidité, quant à eux, examinent uniquement les actifs les plus liquides, tels que les liquidités et les titres négociables, et la manière dont ils peuvent être utilisés pour couvrir les obligations à venir à court terme.

Limites des ratios de solvabilité

Une entreprise peut avoir un faible montant d’endettement, mais si ses pratiques de gestion de trésorerie sont médiocres et que les comptes créditeurs augmentent, sa solvabilité peut ne pas être aussi solide que ne l’indiqueraient des mesures qui n’incluent que la dette.

Il est important d’examiner une variété de ratios pour comprendre la véritable santé financière d’une entreprise, ainsi que pour comprendre la raison pour laquelle un ratio est ce qu’il est. De plus, un nombre lui-même ne donnera pas beaucoup d’indication. Une entreprise doit être comparée à ses pairs, en particulier les entreprises fortes de son secteur, pour déterminer si le ratio est acceptable ou non.

Par exemple, une compagnie aérienne aura plus de dettes qu’une entreprise technologique simplement par la nature de ses activités. Une compagnie aérienne doit acheter des avions, payer un hangar et acheter du carburéacteur ; des coûts bien supérieurs à ceux auxquels une entreprise technologique devra faire face.