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Bloomberg

Le gaz est le nouveau charbon avec un risque de 100 milliards de dollars d’actifs échoués

(Bloomberg) – Le gaz naturel tombe en disgrâce auprès des investisseurs et des services publics soucieux des émissions à un rythme plus rapide que le charbon, ce qui rend certains producteurs d’électricité inconscients et les laisse potentiellement bloqués avec des milliards de dollars d’actifs qu’ils ne peuvent pas vendre. Inc. et JPMorgan Chase & Co. font partie des banques qui ont renforcé leurs restrictions de financement sur le charbon thermique sous la pression d’actionnaires voulant éviter le carburant, et on s’attend à ce que le gaz soit le prochain. Les dirigeants de certaines entreprises d’Europe occidentale affirment qu’ils ont déjà du mal à vendre des installations alimentées au gaz. «Si vous trouvez quelqu’un qui est prêt à offrir un bon prix pour nos usines à gaz en Espagne, alors nous sommes prêts à vendre», a déclaré Jose Ignacio Sanchez Galan, directeur général d’Iberdrola SA en Espagne. «Nous ne trouvons pas de personnes.» Le coût des énergies renouvelables a chuté de façon spectaculaire au cours de la dernière décennie, rendant les centrales au gaz moins compétitives. L’élimination progressive du gaz dans la production d’électricité n’est qu’un premier pas. Réduire l’utilisation du combustible dans le chauffage, les transports et l’industrie entraînerait davantage de dommages potentiels. L’Europe veut atteindre des émissions nettes nulles d’ici 2050, ce qui est en contradiction avec les projets de construction de nombreux projets d’infrastructure, tels que des pipelines et des terminaux.Si ceux-ci sont construits mais ne sont plus nécessaires, il y a un potentiel de 87 milliards d’euros (104 milliards de dollars) bloqués. Selon les calculs de Global Energy Monitor, en Italie, il est prévu de construire 14 gigawatts de nouvelle capacité de gaz, principalement pour remplacer le charbon, selon Carbon Tracker Initiative Ltd. Pourtant, environ 40% des 88 gigawatts de capacité installée de la société sont constitués de charbon, de pétrole et de gaz, mais la société italienne prévoit de réduire la production de charbon de 74% en 2022. «L’important est que la direction soit claire, elle ne changera pas», a déclaré Salvatore Bernabei, responsable de la production d’électricité mondiale chez Enel dans une interview. «Tout le monde doit comprendre que nous ne pouvons pas changer le monde en un jour.» Quicker Than CoalCoal a été lent et difficile à éliminer dans les pays où l’exploitation minière fournit des milliers d’emplois. Le gaz sera plus rapide car il n’a pas la même tradition attachée, et les énergies renouvelables sont désormais une alternative rentable, selon Carbon Tracker. « Le gaz sera une répétition du charbon mais plus rapide », a déclaré Catharina Hillenbrand von der Neyen, responsable de recherche en entreprise au sein de la firme londonienne. «Quand nous regardons la production d’électricité, vous pouvez voir que cela se passe vraiment, très rapidement.» Cela se produit déjà en Grande-Bretagne, où il est peu probable que d’autres centrales à gaz à grande échelle soient construites sans technologies qui réduisent les émissions – comme la capture du carbone. SSE Plc, qui négocie sur l’indice FTSE 100 du Royaume-Uni, a déclaré qu’elle ne pouvait pas voir d’avenir pour de nouvelles stations-service qui n’intègrent pas de capture de carbone ou d’hydrogène.Electricite de France SA n’exploitera plus de production d’électricité à partir de combustibles fossiles en La Grande-Bretagne après avoir annoncé la vente de sa dernière centrale électrique au gaz à la société de capital-investissement EIG Global Energy Partners LLC. Historiquement, l’implication du private equity consiste à presser l’actif pour en extraire toute la valeur restante. Pression des investisseurs Les investisseurs poursuivant un programme ESG ajouteront à la pression exercée sur les entreprises pour qu’elles se retirent du gaz. BlackRock Inc. et Vanguard Group Inc. font partie des plus de 40 sociétés d’investissement qui s’engagent à réduire les émissions nettes de leurs portefeuilles à zéro d’ici 2050.Le plus grand service public du Portugal, Energias de Portugal SA, a déclaré que sa stratégie était de sortir de ses deux centrales à charbon restantes. d’ici 2025, en fermant l’un et peut-être en vendant l’autre. « Il y a de plus en plus de fonds qui ne l’aiment pas ou qui ne peuvent même pas investir dans des entreprises de charbon », a déclaré Miguel Stilwell de Andrade, PDG d’EDP. dans une interview: «Nous n’allons pas attendre que les gens nous disent que le gaz ne sera plus utilisé. Nous allons nous assurer que nous allons sortir de là avant. »Il ne sert à rien de construire maintenant des actifs qui ne seront d’aucune utilité dans quelques années, a déclaré Frans Timmermans, vice-président exécutif de la Commission européenne. L’Europe peut sauter la transition et passer directement à la propreté des actifs en dépensant maintenant sur les bons projets, a-t-il déclaré. «Ce capital, mal dépensé, créera très bientôt des actifs échoués et nous mettrons un fardeau financier insupportable sur les épaules de nos enfants.» Transition aux États-Unis Aux États-Unis, les progrès seront probablement plus lents car il n’y a pas de mandat fédéral pour une transition des fossiles carburants aux énergies renouvelables. Le gaz est surabondant et bon marché, grâce au boom de la fracturation hydraulique du pays, qui a contribué à accélérer la disparition du charbon.En 2016, le gaz était la principale source d’énergie du pays. « Tout le monde en parle en termes de transition, pas de falaise ». a déclaré Ryan Wobbrock, agent de crédit senior chez Moody’s Investors Service. « À ce stade, il serait très difficile de démêler complètement ce système. » Mais maintenant, il y a des indications que la demande aux États-Unis dépasse des décennies en avance sur le calendrier avec moins cher Les énergies renouvelables et le net zéro progressent dans l’agenda des services publics. Les énergies renouvelables pourraient devenir les principales sources d’énergie sur les réseaux américains d’ici 2028, a déclaré Morgan Stanley l’année dernière. qui pourrait accélérer la transition loin des combustibles fossiles.Les progrès de la technologie de capture du carbone pourraient jeter une bouée de sauvetage au gaz, ce qui signifie que les stations pourraient servir de sauvegarde en cas de pénurie o f soleil, éolien ou hydroélectricité. Certaines sociétés d’énergie se concentrent sur la garantie que le gaz peut continuer à fonctionner, plutôt que de débarrasser leurs portefeuilles des combustibles. «Obtenir la flexibilité nécessaire pour faire face à la variabilité de la production d’énergies renouvelables est vraiment, vraiment difficile si vous n’avez pas de combustible au gaz. », a déclaré Benjamin Collie, directeur des projets commandés chez Aurora Energy Research Ltd. à Oxford. La demande européenne de gaz devrait encore croître de 3% cette année, selon l’Agence internationale de l’énergie, du moins à court terme. La Banque européenne d’investissement, pour sa part, mettra fin à tout financement des combustibles fossiles en décembre. « Pour le moins dire, le gaz est terminé », a déclaré le président de la BEI, Werner Hoyer, lors d’une conférence de presse en janvier. «Sans la fin de l’utilisation incessante de combustibles fossiles, nous ne serons pas en mesure d’atteindre les objectifs climatiques.» Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’actualité économique la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP