Actions en circulation vs actions flottantes : quelle est la différence ?
Actions en circulation vs actions flottantes : un aperçu
Les actions en circulation et les actions flottantes sont des mesures différentes du nombre d’actions d’une société en particulier. Ce sont deux des trois mesures du nombre d’actions que les investisseurs consultent souvent pour obtenir un aperçu complet des actions d’une entreprise : actions autorisées, actions en circulation et actions flottantes.
Les actions autorisées font référence au nombre maximum d’actions qu’une société est légalement autorisée à émettre ; il comprend les actions déjà émises, ainsi que les actions qui ont l’approbation de la direction mais qui n’ont pas encore été mises sur le marché, y compris les options d’achat d’actions. Les actions en circulation comprennent celles détenues par les actionnaires et les initiés de la société. Les actions flottantes indiquent le nombre d’actions réellement disponibles à la négociation.
Points clés à retenir
- De nombreuses entreprises fournissent des actions autorisées, des actions en circulation et des actions flottantes dans la partie capitaux propres de leur bilan.
- Les actions en circulation correspondent au nombre total d’actions émises et activement détenues par les actionnaires.
- Les actions flottantes sont le résultat de la soustraction des actions à participation restreinte du total des actions en circulation pour fournir une vue plus étroite des actions actives d’une entreprise.
- Les actions flottantes sont utilisées dans les calculs de l’indice de capitalisation flottante.
- Il peut être important de prendre en compte le pourcentage d’actions flottantes d’une entreprise lors de l’analyse de ses actions à des fins d’investissement.
Actions en circulation
Les actions en circulation d’une société (ou actions en circulation) correspondent au nombre total d’actions émises et activement détenues par les actionnaires, qu’ils soient des investisseurs externes ou des initiés. Cependant, il doit s’agir d’actions réelles.
Une entreprise peut offrir aux dirigeants des options d’achat d’actions qui peuvent être converties en actions. Mais ces avantages en actions, comme on les appelle, ne sont pas inclus dans le décompte des actions en circulation tant que les actions n’ont pas été entièrement émises. (Les avantages en actions comme les options d’achat d’actions comptent dans la tranche d’actions autorisées, c’est-à-dire le nombre d’actions autorisées d’une entreprise.)
Les actions en circulation et les actions flottantes font généralement référence à toutes les catégories d’actions ordinaires d’une société, par opposition aux actions privilégiées.
Il peut y avoir plusieurs façons d’identifier les actions en circulation. Globalement, un investisseur peut consulter le chiffre des « capitaux propres » figurant au bilan de l’entreprise pour identifier les actions en circulation d’une entreprise. Les capitaux propres fourniront généralement le nombre total d’actions autorisées, le nombre total d’actions en circulation et les actions flottantes.
De plus, de nombreuses listes d’actions et fournisseurs de données sur les actions rapportent quotidiennement la capitalisation boursière ou la capitalisation boursière actuelle d’une entreprise. Ce chiffre peut être divisé par le cours de son action pour identifier un nombre d’actions en circulation.
Stock flottant
Les actions flottantes sont le nombre le plus restreint d’actions d’une société. Cette mesure exclut les actions à participation restreinte qui sont détenues par des initiés de la société ou des investisseurs contrôlants. Ces actionnaires comprennent généralement des dirigeants, des administrateurs et des fondations parrainées par l’entreprise.
De nombreux indices utilisent les actions flottantes d’une société comme base de calcul de la capitalisation boursière. Ces indices sont identifiés comme des indices de capitalisation flottante. Le S&P 500 est un exemple d’indice flottant. En tant que tels, les fournisseurs d’indices tels que S&P et d’autres sont les leaders du marché en créant un précédent pour le calcul des méthodologies d’actions flottantes.
Considérations particulières
Il peut être utile de comparer les actions flottantes d’une entreprise (ou « flottant » en abrégé) à ses actions en circulation lors de l’analyse de l’investissement, un chiffre connu sous le nom de pourcentage d’actions flottantes.
Si le pourcentage d’actions flottantes par rapport aux actions en circulation d’une société est faible, cela signifie que la société possède de nombreuses actions étroitement détenues. Les échanges de lots importants par ces investisseurs pourraient affecter de manière significative le prix de l’action et la volatilité de l’action. Les transactions intensives des actionnaires à action restreinte pourraient également affecter l’impact de la pondération de l’action dans les indices de capitalisation flottante.
Alternativement, si le flottant est élevé par rapport au nombre d’actions en circulation, cela signifie qu’un grand nombre d’actions sont illimitées et disponibles à la négociation – l’action est très liquide, en d’autres termes.
De nombreux investisseurs apprécient une action flottante élevée : son cours sera peu volatil, avec un faible écart acheteur-vendeur. Si le flotteur monte soudainement en flèche, cela pourrait signifier que les initiés de la société ou les investisseurs institutionnels manquent de confiance dans le titre ou ne sont pas complètement déterminés à gérer son prix.
Le flottant d’une société est un nombre important pour les investisseurs car il indique combien d’actions sont réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public investisseur.
Exemple d’actions en circulation ou d’actions flottantes
Par exemple, regardez les capitaux propres de Microsoft (MSFT). Le bilan de la société affiche les actions autorisées, les actions en circulation et les actions flottantes. Au 20 janvier 2022, Microsoft avait :
- 24 milliards d’actions autorisées
- 7,50 milliards d’actions en circulation
- 7,55 milliards d’actions flottantes
Les 7,55 milliards d’actions flottantes sont les actions prises en compte pour les pondérations flottantes de l’indice de capitalisation boursière. Dans le cas de Microsoft, il a un ajustement flottant relativement petit, avec un pourcentage flottant de 99,9 %. Cela signifie qu’il s’agit d’un stock flottant élevé : la grande majorité de ses actions sont disponibles pour le grand public investisseur.
FAQ sur les actions en circulation et flottantes
Les actions en circulation sont-elles les mêmes que le flottant ?
Non, bien que les deux se rapportent au nombre d’actions qu’une société publique a émises.
- Les actions en circulation désignent les actions d’une société actuellement détenues par tous ses actionnaires, y compris les blocs d’actions détenus par des investisseurs institutionnels et les actions restreintes détenues par les dirigeants et les initiés de la société.
- Les actions flottantes, également appelées flottantes, font référence au nombre d’actions qu’une entreprise a réellement disponibles pour être négociées sur le marché libre.
Que sont les actions flottantes ?
Les actions flottantes font référence au nombre d’actions émises disponibles pour la négociation d’une action particulière, c’est-à-dire qu’elles sont disponibles pour être achetées et vendues sur les bourses financières et les marchés boursiers. Il exclut les actions d’actionnaires restreints ou d’initiés : celles détenues par les dirigeants et les salariés de l’entreprise, certains grands investisseurs ou institutionnels qui détiennent des participations de contrôle ou siègent au conseil d’administration, ou les fondations détenues par l’entreprise.
Les actions en circulation sont-elles bonnes ou mauvaises ?
Les actions en circulation ne représentent que le montant de toutes les actions de la société détenues par ses actionnaires. En soi, ce n’est pas intrinsèquement bon ou mauvais.
Cependant, ce qui est important, c’est le nombre d’actions en circulation. Les actions en circulation sont utiles pour calculer de nombreuses mesures largement utilisées d’une entreprise, comme sa capitalisation boursière et son bénéfice par action.
Le nombre d’actions en circulation peut avoir un impact sur la liquidité d’une action, qui à son tour affecte souvent la volatilité de son prix. Les analystes surveillent également les changements spectaculaires dans les actions en circulation, qui peuvent se produire si une entreprise rachète beaucoup d’actions (ce qui réduit le nombre d’actions en circulation) ou divise ses actions (ce qui augmente le nombre d’actions en circulation).
Le flottant peut-il être supérieur aux actions en circulation ?
Non, le flottant – abréviation de flottant ou d’actions flottantes – ne peut pas être supérieur au nombre d’actions en circulation. C’est toujours un chiffre plus petit car il ne compte que le nombre d’actions disponibles pour l’investissement et la négociation sur les bourses financières. En revanche, les actions en circulation comprennent à la fois les actions négociables sur le marché libre et toute action restreinte ou à participation restreinte/d’initié – essentiellement, toutes les actions qu’une société a émises. Ainsi, le flottant est toujours une partie des actions en circulation.