1,9 milliard de dollars d’effacement des répercussions des risques cryptographiques sur les actions et les obligations – stablecoin Tether en bref

Le marché de la crypto-monnaie a perdu 1,9 billion de dollars six mois après avoir atteint un niveau record. Fait intéressant, ces pertes sont plus importantes que celles observées lors de la crise du marché des prêts hypothécaires à risque de 2007 – environ 1,3 billion de dollars, ce qui a fait craindre un risque de crash du marché de la cryptographie. déborde sur les marchés traditionnels, affectant à la fois les actions et les obligations.

Stablecoins pas très stable

Une chute massive de 69 000 $ en novembre 2021 à environ 24 300 $ en mai 2022 du prix du Bitcoin (BTC) a provoqué une frénésie de vente sur le marché de la cryptographie.

Malheureusement, le sentiment baissier n’a même pas épargné les pièces stables, les soi-disant équivalents cryptographiques du dollar américain, qui ne pouvaient pas rester aussi « stables » qu’ils le prétendent.

Par exemple, TerraUSD (UST), autrefois le troisième plus grand stablecoin de l’industrie, a perdu son ancrage au dollar plus tôt cette semaine, tombant à 0,05 $ le 13 mai.

Pendant ce temps, Tether (USDT), le plus grand stablecoin par capitalisation boursière, est brièvement tombé à 0,95 $ le 12 mai. Mais contrairement à TerraUSD, Tether a réussi à revenir près de 1 $, principalement parce qu’il prétend soutenir son ancrage au dollar en utilisant le bon vieux -façonné des réserves. , y compris les dollars réels et les obligations d’État.

Risques de débordement de la cryptographie

Mais c’est là que les ennuis commencent, selon un avertissement émis par l’agence de notation Fitch l’année dernière. L’agence craignait que la croissance rapide de Tether n’ait des implications pour le marché du crédit à court terme, où elle détient beaucoup de fonds, selon l’allocation des réserves de la société divulguée ici.

Si les commerçants décident de se débarrasser de leur Tether, le stablecoin indexé sur le dollar le plus populaire dans l’espace crypto, contre de l’argent, cela pourrait déstabiliser le marché du crédit à court terme, a noté Fitch.

Les pertes cryptographiques s’élèvent désormais à 1,7 billion de dollars. Le marché des prêts hypothécaires à risque en 2007 était de 1,3 billion de dollars.

Il est fort probable que Crypto sera le catalyseur d’un effondrement mondial accéléré.

Le risque de fin de semaine est ÉLEVÉ. pic.twitter.com/4Ewo73uTeg

– Mac10 (@SuburbanDrone) 12 mai 2022

Le marché du crédit souffre déjà du poids de la hausse des taux d’intérêt. Tether pourrait encore atténuer la pression car il détient 24 milliards de dollars de papier commercial, 35 milliards de dollars de bons du Trésor et 4 milliards de dollars d’obligations de sociétés.

Les signes sont déjà visibles. Par exemple, Tether a réduit ses réserves de papier commercial lors de la correction cryptographique au cours des six derniers mois, a confirmé son directeur de la technologie, Paolo Ardoino, le 12 mai.

Ainsi, sur la base de l’avertissement de Fitch l’année dernière, de nombreux analystes craignent que la « ruée vers la finance » ne se répande bientôt sur le marché traditionnel.

Cela inclut Joseph Abate, directeur général de la recherche sur les titres à revenu fixe chez Barclays, qui estime que la décision de Tether de vendre ses avoirs en papier commercial et en dépôts de certificats avant l’échéance pourrait signifier payer plusieurs mois d’intérêts. en peine.

En conséquence, ils pourraient être contraints de vendre leurs bons du Trésor liquides, qui représentent 44% de leurs actifs nets.

Connexe : Que s’est-il passé ? La débâcle de Terra révèle les failles qui affligent l’industrie de la cryptographie

« Nous ne savons pas ce qui va se passer, mais le danger ne peut pas être écarté d’emblée », a déclaré Robert Armstrong, auteur de la newsletter TUSEN’ Unhedged, ajoutant :

« Les Stablecoins ont une capitalisation boursière totale de plus de 150 milliards de dollars. Si les chevilles se cassent toutes – et elles le pourraient – ​​il y aura des répercussions bien au-delà de la cryptographie.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.