Wall Street voit des signes que les biotechnologies battues ont pris un virage
(Bloomberg) – Un rebond de quatre jours des actions de biotechnologie pourrait être sur le point de prendre de l’ampleur après qu’un ETF industriel ait dépassé un niveau de résistance clé, selon le stratège en chef de Miller Tabak.
L’ETF iShares Nasdaq Biotechnology, ou IBB, a dépassé sa moyenne mobile sur 50 jours vendredi après avoir échoué deux fois à franchir la barrière au cours des cinq derniers mois.
« Si (je répète, SI) il peut se rallier davantage, cela devrait aider le groupe à voir le genre d’avancée qu’il n’a pas vue depuis plus de sept mois », a déclaré Matt Maley. Il recommande aux investisseurs de surveiller le secteur de la biotechnologie jusqu’au deuxième trimestre, même s’il prévient qu’une série de pauses d’essais cliniques pourrait ajouter aux préoccupations réglementaires qui pèsent sur le secteur.
La rupture du 50 DMA intervient alors que l’analyste de Raymond James, Dane Leone, identifie trois jauges techniques qui pourraient alimenter le rebond des actions biotechnologiques. La surperformance extrême des grandes par rapport aux petites actions biotechnologiques, l’encombrement du secteur et les valorisations qui sont tombées en dessous de la médiane à long terme – malgré l’augmentation record des nouvelles offres publiques l’année dernière – sont autant de signaux que le marché pourrait être prêt à se retourner, il mentionné.
Le rebond fait suite à « la période de stress la plus extrême de l’histoire moderne de la biotechnologie », seule la crise financière mondiale étant même comparable, a déclaré Leone lors d’un entretien téléphonique. « La récompense du risque pour le secteur est fortement biaisée à la hausse. »
Les commentaires font suite aux conseils donnés jeudi par le stratège en chef de JPMorgan Chase & Co., Marko Kolanovic, pour s’emparer à nouveau d’actifs risqués dans des secteurs battus, y compris la biotechnologie.
L’ETF SPDR S&P Biotech à pondération égale de State Street, ou XBI, a chuté de 47 % par rapport à son record de février 2021, tandis que l’IBB – qui est plus amorti de la volatilité par sa pondération de la capitalisation boursière – est en baisse de 26 % par rapport à son record.
Pourtant, il est peut-être trop tôt pour faire l’appel et certains analystes restent prudents. L’analyste de Piper Sandler, Christopher Raymond, suit les flux de fonds hebdomadaires du secteur. Selon l’analyse de Raymond, la vente atteint son plus bas lorsque le ratio entrées/sorties descend en dessous de 0,3, la dernière fois qu’il a atteint ce creux, le XBI a augmenté d’environ 20 % au cours des six mois qui ont suivi.
Pour la semaine se terminant le 16 mars, ce ratio était de 0,58, un signe que la biotechnologie est peut-être encore loin de la capitulation, selon Raymond.
Certains gérants voient bien plus loin que le rebond de cette semaine ou les indicateurs techniques immédiats.
« Le cours actuel des actions ne reflète pas la vraie valeur de nombreuses entreprises exceptionnelles qui entraînent un changement de paradigme dans l’industrie », a déclaré Julia Angeles, qui cogère 71 milliards de dollars chez Baillie Gifford. « Nous nous dirigeons vers un monde où les médicaments du futur seront plus spécifiques, la biologie deviendra ingénierie et où la médecine personnalisée deviendra une réalité. »
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