Wall Street se demande si le marché baissier a encore des jambes
Bonjour, c’est Jason Ma qui entame une nouvelle semaine, qui verra une vague de rapports sur les résultats trimestriels. Certains des grands noms attendus incluent Netflix, Tesla, Johnson & Johnson et Goldman Sachs. Jusqu’à présent, les résultats des grandes banques de Wall Street ont été mitigés, JPMorgan et Citigroup battant mais Morgan Stanley en deçà des prévisions.
Le rapport sur les bénéfices de Tesla mercredi est également remarquable depuis que le PDG Elon Musk a récemment alimenté les spéculations selon lesquelles le fabricant de véhicules électriques pourrait annoncer son tout premier rachat d’actions. Si cela se produit, cela pourrait coïncider avec la sortie du troisième trimestre.
La liste des prochains rapports économiques est moins dramatique, bien que mercredi mettra en vedette les mises en chantier et le livre beige, qui mettra en place la Réserve fédérale pour sa prochaine réunion politique en novembre. Wall Street table largement sur une quatrième hausse consécutive des taux de 75 points de base.
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Après une surabondance d’introductions en bourse en 2021, l’incertitude plus large du marché et de l’économie a conduit à une interruption des introductions en bourse technologiques en 2022.
iStock/Getty Images
1. Wall Street se demande si le renversement massif à la hausse de jeudi était réel ou faux. Des creux intrajournaliers aux sommets, le Dow Jones Industrial Average a connu une variation de 1 500 points. Pour le S&P 500, jeudi a marqué le cinquième plus grand renversement intrajournalier à partir d’un creux. Et pour le Nasdaq, c’était le quatrième plus grand.
Les chercheurs de la Bank of America ont déclaré vendredi dans une note que l’étonnante remontée des actions américaines représentait un « câlin baissier » haussier qui ne marque pas encore le début d’une reprise durable. Michael Hartnett, stratège en chef des investissements de l’entreprise, a attribué le redressement au pouvoir d’achat déclenché par des conditions de survente extrêmes.
Pour l’avenir, il voit toujours un « Big Low » arriver sur les marchés – mais attend d’abord des signes de panique de la part de la Fed. Il a noté que l’économie reste trop forte, en particulier en matière d’emploi et de fabrication, pour que la banque centrale envisage de réduire les taux, ce qu’elle fait généralement lorsque le Big Low s’installe.
Du côté le plus optimiste du débat se trouve Anthony Scaramucci, fondateur de la société de gestion de placements SkyBridge. Il a déclaré à CNBC vendredi que le renversement sauvage de jeudi n’était pas seulement un rallye baissier et pourrait être le début d’une nouvelle reprise.
« Nous arrivons, à mon avis, à la fin de ce marché baissier », a déclaré Scaramucci à CNBC vendredi. « Cela aurait pu être un rallye baissier, mais je ne pense pas. Je pense que c’est le début de quelque chose de nouveau. Je pense qu’il y a eu une capitulation complète du côté vendeur hier et beaucoup d’achats institutionnels. »
Mais l’économie se profile sur le marché boursier, qui pourrait sombrer dans une récession. Lundi dernier, le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré qu’il voyait le marché boursier chuter encore « de 20% facilement » alors qu’une récession devrait frapper l’économie américaine au cours des six à neuf prochains mois.
Qu’est-ce que tu penses? Le marché boursier est-il prêt pour une tendance haussière durable ou est-il encore taquin avec des rallyes baissiers ? E-mail jma@insider.com.
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Chancelier de l’Échiquier, Jeremy Hunt.
Chris J. Ratcliffe/Getty Images
2. La livre monte alors que le nouveau ministre des Finances du Royaume-Uni, Jeremy Hunt, accélère l’annonce des plans fiscaux et de dépenses. La livre sterling s’échangeait au-dessus de 1,12 $ lundi matin. De plus, les contrats à terme américains sont en hausse – jetez un œil aux niveaux ici.
3. Gains sur le pont : Bank of America, Charles Schwab et d’autres font tous rapport.
4. Un gestionnaire de portefeuille battant 99 % de ses pairs cette année explique comment la plupart des investisseurs ignorent les opportunités. James Abate de Center Asset Management estime que ce qui le distingue, c’est son refus catégorique d’enfermer sa stratégie d’investissement dans une boîte. Il a partagé neuf sélections d’actions exceptionnelles qui, selon lui, ont suffisamment de pouvoir sur les prix pour battre le marché baissier.
5. Jeremy Siegel, professeur à Wharton, a déclaré que le marché du logement déformait les lectures d’une inflation élevée. Parce que les données sur le logement sont à la traîne, il s’attend à ce que les prix des maisons chutent jusqu’à 15%. Mais une plus grande inquiétude pour Siegel est ce que la Fed fera en réponse à la chute des prix de l’immobilier : rien.
6. La Chine est confrontée à une crise de la dette à grande échelle avec 8 000 milliards de dollars à risque alors que Xi Jinping envisage un troisième mandat sans précédent. Les obligations émises par les véhicules de financement des administrations locales sont sur le point de faire défaut dans un contexte de krach immobilier plus large. Les experts pensent que Pékin devra intervenir avec un plan de sauvetage alors que les autorités tentent d’empêcher une économie déjà en ralentissement de se détériorer davantage.
7. La doublure argentée de la baisse de 25% du marché boursier cette année est qu’il y a moins de risque d’une « décennie perdue » à l’avenir, selon Bank of America. Le modèle d’évaluation à long terme de la banque indique des gains annualisés de 6 % au cours de la prochaine décennie. Mais le marché boursier n’est pas encore tiré d’affaire car il pourrait y avoir plus de douleur à court terme.
8. Doug Ramsey, directeur des investissements du groupe Leuthold, voit de gros risques à venir pour les actions. Les valorisations des récessions passées suggèrent que le S&P 500 pourrait encore chuter de 28 %. Voici comment Ramsey investit maintenant pour protéger son portefeuille contre de nouvelles douleurs.
9. UBS Global Wealth Management explique ce que les investisseurs doivent faire lorsque les taux augmentent et que l’économie ralentit. Pendant au moins un petit moment, rien ne dissuadera la Fed de relever ses taux, a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements. Voici ce qu’il pense que les investisseurs devraient faire maintenant.
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10. Les prix du bois ont augmenté ce mois-ci malgré le ralentissement du marché du logement et la hausse des taux hypothécaires. Le produit clé de la construction pourrait à nouveau être au centre de l’attention alors que de nouvelles données sur la construction de maisons seront publiées mercredi. Malgré la récente tendance à la hausse, le bois d’œuvre est bien loin de ses sommets historiques de mai 2021.
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