Wall Street ne sait pas comment évaluer cette action – et cela pourrait être une excellente nouvelle pour les investisseurs patients

Société Howard Hughes (NYSE : HHC) ne ressemble à aucune autre société immobilière cotée en bourse. Ce n’est pas une fiducie de placement immobilier, ce n’est pas seulement un promoteur et ce n’est pas un constructeur de maisons. Au contraire, il développe des communautés planifiées à grande échelle dans une version réelle du jeu vidéo populaire Sim City. Dans ce imbécile en direct Clip vidéo, enregistré le 1er octobre, Matt Frankel, contributeur de Fool.com, demande à David O’Reilly, PDG de Howard Hughes, pourquoi le marché a tant de mal à évaluer ses actions et pourquoi cela pourrait être une bonne chose pour les investisseurs à long terme.

10 actions que nous préférons à The Howard Hughes Corporation
Lorsque notre équipe d’analystes primée a un conseil sur les actions, il peut être payant de l’écouter. Après tout, le bulletin qu’ils diffusent depuis plus d’une décennie, Conseiller en actions Motley Fool, a triplé le marché.*

Ils viennent de révéler ce qu’ils pensent être les dix meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter en ce moment… et The Howard Hughes Corporation n’en faisait pas partie ! C’est vrai – ils pensent que ces 10 actions sont encore de meilleurs achats.

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*Le conseiller en valeurs revient le 17 septembre 2021

Matt Frankel : Je voudrais vous demander si vous pensez que le marché a du mal à valoriser votre entreprise simplement en raison de la singularité du modèle commercial. J’ai l’impression que souvent, les analystes ne savent pas vraiment comment mettre de la valeur sur vos actifs. Comment évaluez-vous les terres que vous allez vendre dans 20 ans ? Pensez-vous que le marché a vraiment du mal à le valoriser ? Comment cela a-t-il vraiment joué dans la performance de l’entreprise au fil des ans ?

David O’Reilly : Absolument, et c’est une excellente question, Matt, quelque chose sur laquelle nous nous concentrons beaucoup du côté des relations avec les investisseurs. Je pense que nous sommes certes une histoire plus compliquée que la seule FPI multifamiliale ou un constructeur de maisons, mais c’est là que la valeur vient. Dans un monde en évolution rapide où tout le monde a trop à faire, il est beaucoup plus facile de regarder un bénéfice par action et un multiple et de passer à la prochaine entreprise.

Pour nous, cela demande un peu plus de travail, et nous l’apprécions et nous demandons aux investisseurs de faire un peu plus pour se mettre au courant de Howard Hughes. Mais notre travail consiste à rendre les choses aussi simples que possible et à cette fin, nous avons commencé à publier des directives plus détaillées sur chacun de nos segments d’activité à partir de l’année dernière. Nous avons organisé la Virtual Investor Day en avril où nous avons parcouru certaines des analyses de pièces pièce par pièce, illustrant comment nous pensons qu’une façon de procéder pourrait être faite en essayant de faciliter la tâche à tout nouvel investisseur qui souhaite examiner Howard Hugues.

Je pense que le plus important, en sortant de cette pandémie et après avoir traversé un ralentissement, nous avons prouvé la force de notre modèle commercial et nous avons vraiment triomphé de cette pandémie. Au cours de la dernière année, nous avons surperformé les indices REIT de la construction résidentielle et nous sommes sur la bonne voie pour augmenter notre valeur liquidative. Maintenant, même si nous voulons tous réduire notre décote et combler l’écart entre la valeur intrinsèque et le cours de notre action, ce sur quoi nous nous concentrons le plus est la croissance de notre valeur liquidative.

Convertir des acres brutes de terres commerciales en actifs productifs de revenus et des rendements démesurés. Nous avons développé des immeubles multifamiliaux entre 7 % et 8 % de retour sur coût dans un environnement de taux de capitalisation de 4 % ou inférieur à 4 %. Si nous continuons à le faire et que nous continuons à augmenter notre valeur liquidative à un taux à deux chiffres, même si cette décote reste constante, nous allons offrir des rendements démesurés à nos actionnaires.

Matthew Frankel, CFP détient des actions de The Howard Hughes Corporation. The Motley Fool détient des actions et recommande The Howard Hughes Corporation. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.