Vue : Soyons moins cryptiques avec la crypto-monnaie

Les crypto boys savent-ils quelque chose que nous ne savons pas ? Une banque après l’autre a bloqué les paiements pour les transactions de crypto-monnaie. RBI a – d’abord obliquement et, dernièrement, directement – exprimé ses soupçons sur ce qu’elle appelle les « monnaies virtuelles privées ». Anurag Thakur, qui, en tant que ministre adjoint des Finances, était le seul fonctionnaire du gouvernement à être étonnamment favorable aux crypto-monnaies, dirige désormais le ministère des Sports.

Un projet de loi sur les cryptos est suspendu comme une épée sans aucun indice sur ce que dirait le projet de loi. Et, il y a une semaine, la Chine, une grande base minière de crypto, a interdit tous les métiers, forçant de nombreux mineurs à sombrer. Tout cela peut perturber n’importe quel marché.

Cependant, la foule de crypto en Inde est imperturbable. Les commerçants sérieux ainsi que les débutants, les jeunes et les retraités achètent des cryptos à l’aide de portefeuilles électroniques (une option coûteuse) et de petites banques, qui n’ont pas encore réprimé les transactions.

Les bourses crypto font de la publicité pour attirer plus d’investisseurs. Au moins l’un d’entre eux a levé des fonds auprès d’investisseurs privés étrangers qui, bien que conscients des risques réglementaires, sont motivés par FOMO – « la peur de manquer » – le syndrome du monde des startups qui pousse les investisseurs en capital-risque à rechercher la prochaine licorne dans les bras de jeunes entrepreneurs.

Le commerce est florissant au milieu des avertissements réglementaires voilés, du vide juridique, des obstacles de paiement, de la volatilité et de la pure ignorance de millions d’investisseurs qui sont enhardis par le rebond des prix après chaque mauvaise nouvelle. Ils ne sont pas ébranlés par l’interdiction radicale par la Chine de toutes les transactions liées aux cryptos. Ils pensent que même si la Chine, qui n’avait pas réussi à interdire les cryptos auparavant, réussissait cette fois, les mineurs d’Islande et d’autres pays où l’électricité est bon marché interviendraient.

En effet, certains des jeunes investisseurs locaux à qui j’ai parlé sont ravis des informations selon lesquelles le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré qu’il n’avait pas l’intention d’interdire les cryptos, et a précisé qu’il s’était  » mal exprimé  » au sujet d’une monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). remplacer les cryptos. Ces investisseurs trouvent même le plan d’El Salvador d’exploiter le bitcoin – que le pays considère désormais comme une monnaie légale – « tout simplement génial ». C’est surréaliste.

La position de Powell ne trouve aucun écho en Inde. Probablement, très peu d’autorités monétaires dans le monde peuvent se permettre ce que peut faire la banque centrale d’un pays doté d’une monnaie de réserve entièrement convertible et réputée pour être à la pointe des innovations.

En fait, il y a deux mois, le vice-gouverneur de la RBI, T Rabi Shankar, a déclaré : « Il n’est pas clair à quel besoin spécifique sont satisfaits ces VC privés (monnaies virtuelles) que l’argent officiel ne peut pas répondre de manière aussi efficace, mais cela peut en soi ne pas venir dans le voie de leur adoption. Si ces VC sont reconnus, les monnaies nationales à convertibilité limitée sont susceptibles d’être menacées.’ À moins de qualifier les cryptos d’or des imbéciles, RBI a rarement été aussi sans équivoque sur un sujet, malgré l’annulation par la Cour suprême d’une ordonnance d’interdiction antérieure du régulateur.

Le point a été largement manqué avec la plupart des rapports des médias se concentrant sur le plan de RBI de lancer une CBDC – pas différent d’un billet de banque fiduciaire dans votre portefeuille – plutôt que sur l’attaque contre les cryptos. Ainsi, la fête continue avec plus de 1,5 crore d’investisseurs ayant investi quelques milliards de dollars.

Alors, sur quoi tout le monde parie-t-il ? Même si RBI peut s’entêter à propos des règles, New Delhi l’emportera sur le régulateur. L’Inde s’abstiendra d’une interdiction pure et simple comme la Chine – en particulier, de nombreux gestionnaires de fonds de capital-risque mondiaux préférant l’Inde à la Chine après la répression de cette dernière contre les entreprises «fintech». Les cryptos, après tout, sont un cocktail de finance et de technologie. Un mauvais signal peut gâcher la fête qui a peut-être commencé avec l’introduction en bourse de Zomato.

Et en cas d’interdiction soudaine, les commerçants avisés peuvent avoir un plan B : conserver les cryptos dans leur portefeuille personnel, repérer les acheteurs à l’étranger et garer l’argent à l’étranger, ce que les petits investisseurs ne peuvent pas se permettre. Et malgré la frénésie, les effets collatéraux d’un crash ou d’un scandale dans la crypto (par rapport à d’autres classes d’actifs) pourraient être faibles. Alors, pourquoi s’inquiéter ?

Mais il est temps que la folie trouve une méthode. Le projet de loi, après avoir pris en compte les préoccupations de RBI, devrait être examiné lors de la session d’hiver du Parlement. Des règles de divulgation pour tous les avoirs cryptographiques – y compris les portefeuilles personnels, les disques durs et les clés USB – et les transferts d’égal à égal doivent être définies pour répondre aux craintes de blanchiment d’argent. Un accord de partage d’informations avec les bourses étrangères pour obtenir les identifiants des commerçants qui traitent avec leurs homologues indiens dans les transactions transfrontalières entre homologues doit être initié.

L’histoire de la crypto peut ou non se terminer mal. Mais GoI ne peut pas être vu ne pas jouer son rôle.