Voici un meilleur choix sur les actions FedEx

Nous pensons que Action Pfizer (NYSE : PFE) est actuellement un meilleur choix par rapport à Stock FedEx (NYSE : FDX), bien qu’il soit le plus cher des deux, se négociant à 3,3x les revenus de suivi contre 0,6x pour FedEx

FDX
. L’écart de valorisation de ces deux sociétés peut être attribué à la valorisation de Pfizer

DFP
une croissance des revenus et une rentabilité supérieures, comme indiqué ci-dessous. Bien que ces deux sociétés appartiennent à des secteurs différents, nous les comparons en raison de leur base de revenus similaire.

Si nous examinons les rendements des actions, le rendement de 40 % de Pfizer est nettement supérieur à la variation de -29 % de FedEx au cours des douze derniers mois. Cela se compare à une variation de -1% de l’indice S&P 500 plus large. Alors que l’action FedEx a été alourdie en raison de la hausse des coûts et des craintes d’une récession, l’action Pfizer a été récompensée pour ses fortes ventes du vaccin Covid-19 et de la pilule antivirale. Alors que les deux sociétés devraient voir une appréciation du cours des actions, Pfizer devrait surperformer. Il y a plus dans la comparaison, et dans les sections ci-dessous, nous expliquons pourquoi nous pensons que les actions PFE offriront de meilleurs rendements que les actions FDX au cours des trois prochaines années. Nous comparons une multitude de facteurs tels que la croissance historique des revenus, les rendements et le multiple de valorisation dans une analyse de tableau de bord interactive de FedEx contre Pfizer: Quelle action est un meilleur pari ? Certaines parties de l’analyse sont résumées ci-dessous.

1. La croissance des revenus de Pfizer a été plus forte

• La croissance fulgurante des revenus de Pfizer de 99% au cours des douze derniers mois est bien meilleure que 16% pour FedEx.
• Sur une période plus longue, les ventes de FedEx ont augmenté à un taux de croissance moyen de 9 % pour atteindre 84,0 milliards de dollars en 2021, contre 65,5 milliards de dollars en 2018, tandis que celles de Pfizer ont augmenté de 32 % pour atteindre 81,3 milliards de dollars en 2021, contre 40,8 milliards de dollars en 2021. 2018.
• Les ventes de Pfizer au cours des dernières années ont été principalement tirées par une très forte demande pour le vaccin Covid-19. Cependant, à mesure que le taux de vaccination mondial augmente, la demande de vaccins Covid-19 devrait également chuter, pesant sur la croissance des revenus de Pfizer au cours des prochaines années. La croissance des revenus en 2022 sera cependant soutenue par les ventes de sa pilule antivirale Covid-19.
• Pour FedEx, la croissance des revenus au cours des dernières années a été tirée par les restrictions d’abri sur place et la propagation du virus Covid-19, ce qui a entraîné une augmentation des commandes en ligne, facilitant ses expéditions terrestres.
• Notre Recettes FedEx et Revenus de Pfizer les tableaux de bord fournissent plus d’informations sur les ventes des entreprises.
• À l’avenir, la croissance des revenus de FedEx au cours des trois prochaines années devrait être meilleure que celle de Pfizer, qui verra une baisse de son vaccin Covid-19. Le tableau ci-dessous résume nos prévisions de revenus pour les deux sociétés au cours des trois prochaines années. Il indique un TCAC de 3,8 % pour FedEx, contre un TCAC de 1,6 % pour Pfizer, sur la base de l’analyse Trefis Machine Learning.
• Notez que nous avons des méthodologies différentes pour les entreprises qui sont impactées négativement par Covid et celles qui ne sont pas impactées ou impactées positivement par Covid tout en prévoyant les revenus futurs. Pour les entreprises affectées négativement par Covid, nous considérons la trajectoire de reprise des revenus trimestriels pour prévoir la reprise au taux d’exécution des revenus d’avant Covid. Au-delà du point de reprise, nous appliquons la croissance annuelle moyenne observée les trois années précédant le Covid pour simuler un retour à des conditions normales. Pour les entreprises enregistrant une croissance positive des revenus pendant Covid, nous considérons la croissance moyenne annuelle avant Covid avec un certain poids à la croissance pendant Covid et les douze derniers mois.

2. Pfizer est plus rentable et son endettement est meilleur

• La marge opérationnelle de Pfizer de 26 % sur les douze derniers mois est bien meilleure que les 8 % de FedEx.
• Cela se compare aux chiffres de 14% et 8% observés en 2019, avant la pandémie, respectivement.
• La marge de flux de trésorerie disponible de Pfizer de 37 % est meilleure que 10 % pour FedEx.
• Notre Revenu d’exploitation de FedEx et Résultat d’exploitation de Pfizer les tableaux de bord ont plus de détails.
• En ce qui concerne le risque financier, la dette de FedEx en pourcentage des capitaux propres de 80 % est bien supérieure à seulement 12 % pour Pfizer, tandis que ses 7 % de liquidités en pourcentage des actifs sont supérieurs aux 1 % de ce dernier, ce qui implique que Pfizer a un meilleure position d’endettement et FedEx dispose d’un coussin de trésorerie plus important.

3. Le filet de tout

• Nous constatons que Pfizer a démontré une meilleure croissance des revenus, est plus rentable et a une meilleure position d’endettement. D’autre part, FedEx est disponible à une valorisation comparativement inférieure.
• Cependant, en regardant les perspectives, en utilisant le P/S comme base, en raison des fortes fluctuations du P/E et du P/EBIT, nous pensons que Pfizer est actuellement le meilleur choix des deux, bien qu’il soit le plus cher des deux.
• Le tableau ci-dessous résume nos prévisions de revenus et de rendement pour FedEx et Pfizer au cours des trois prochaines années et indique un rendement attendu de 4 % pour FedEx sur cette période par rapport à un rendement attendu de 22 % pour les actions Pfizer, ce qui implique que les investisseurs feraient mieux d’acheter PFE sur FDX, basé sur l’analyse Trefis Machine Learning – FedEx contre Pfizer – qui fournit également plus de détails sur la façon dont nous arrivons à ces chiffres.

Alors que les actions PFE peuvent surperformer FDX, la crise de Covid-19 a créé de nombreuses discontinuités de prix qui peuvent offrir des opportunités de trading intéressantes. Par exemple, vous serez surpris de voir à quel point l’évaluation des actions est contre-intuitive pour Medtronic contre Masco.

Les cours des actions chutant précipitamment dans tous les secteurs, nous pourrions nous diriger vers un marché baissier pour la première fois depuis mars 2020, lorsque l’épidémie de Covid-19 a déclenché un krach boursier. Nous capturons les principales tendances du Dow Jones pendant et après les principaux krachs boursiers dans notre analyse interactive du tableau de bord, ‘Comparaison des crashs boursiers.’

Et si vous recherchiez plutôt un portefeuille plus équilibré ? Notre portefeuille de qualité et portefeuille multi-stratégies ont constamment battu le marché depuis la fin de 2016.

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