Voici pourquoi Matterport Stock a plongé après la publication des résultats du quatrième trimestre

Matterport (NASDAQ : MTTR) L’action a chuté de 14,3% lors de la séance de négociation après les heures de bureau de mercredi après la publication par la société de données spatiales de ses résultats du quatrième trimestre et de l’année 2021.

Le mécontentement du marché est attribuable aux bénéfices du quatrième trimestre légèrement inférieurs à l’estimation consensuelle des analystes, ainsi qu’aux prévisions du premier trimestre et de l’année 2022 considérablement plus légères que ce à quoi la rue s’attendait à la fois en haut et en bas. Le marché regarde vers l’avenir, de sorte que les perspectives décevantes ont probablement été le principal facteur de la vente massive de l’action.

Les problèmes de chaîne d’approvisionnement liés à la pandémie mondiale sont à l’origine des prévisions beaucoup plus faibles que prévu et ont également nui aux résultats de l’entreprise au quatrième trimestre.

Source de l’image : Getty Images.

Les chiffres trimestriels clés de Matterport

Métrique	Résultat T4 2021	Résultat T4 2020	Changer
Revenu	27,1 millions de dollars	23,6 millions de dollars	15%
Résultat d’exploitation	(95,3 millions de dollars)	(2,8 millions de dollars)	N / A. La perte s’est élargie de 3 304 %.
Revenu net	(161,0 millions de dollars)	(3,1 millions de dollars)	N / A. La perte s’est élargie de 5 094 %.
Résultat net ajusté	(25,1 millions de dollars)	(2,4 millions de dollars)	N / A. La perte s’est élargie de 946 %.
Bénéfice par action (EPS)	(0,66 $)	(0,09 $)	N / A. La perte s’est élargie de 633 %.
BPA ajusté	(0,10 $)	(0,01 $)	N / A. La perte s’est élargie de 900 %.

Source des données : Matterport.

L’énorme perte nette était en grande partie due aux coûts associés à l’introduction en bourse de la société en juillet 2021. (Elle est devenue publique via une société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC.) Les investisseurs doivent se concentrer sur les mesures ajustées, qui excluent les éléments ponctuels.

Wall Street recherchait une perte ajustée de 0,09 $ par action sur des revenus de 25,1 millions de dollars, comme je l’ai indiqué dans mon aperçu des bénéfices. Ainsi, Matterport a dépassé les attentes en matière de chiffre d’affaires, mais a légèrement raté le résultat final.

Pour le contexte, au troisième trimestre, les revenus ont augmenté de 10 % pour atteindre 27,7 millions de dollars. Ce résultat a manqué l’estimation consensuelle de 29,1 millions de dollars de Wall Street, mais uniquement en raison des contraintes d’approvisionnement liées à la pandémie. La perte ajustée était de 0,06 $ par action, contre un BPA de 0,01 $ l’année précédente. Ce résultat a été bordé par la perte de 0,07 $ par action que les analystes attendaient.

Répartition des revenus

La croissance des revenus d’une année sur l’autre au quatrième trimestre a été tirée par une augmentation de 32 % des revenus d’abonnement à 16,5 millions de dollars et une augmentation de 69 % des revenus des services à 3,7 millions de dollars. Le nombre total d’abonnés est passé à 503 000, en hausse de 98 % d’une année sur l’autre. Sur ce total, 448 000 sont des abonnés gratuits et 55 000 sont des abonnés payants.

Les revenus des produits ont chuté de 22 % à 6,6 millions de dollars et les revenus des licences ont diminué de 43 % à 284 000 $. Lors de l’appel aux résultats, le directeur financier JD Fay a déclaré que l’entreprise continue de connaître une « forte demande » pour ses produits, mais que les contraintes de la chaîne d’approvisionnement mondiale ont empêché l’entreprise de satisfaire toute la demande pour ses produits.

Réitérant ce que j’ai écrit le trimestre dernier : « La baisse des revenus de licences n’est pas une raison de s’inquiéter, car elle est » grumeleuse « d’un trimestre à l’autre. De plus, Matterport a activement fait la transition de son activité vers une activité axée sur les abonnements, qui génèrent des revenus récurrents. . »

Le taux d’expansion net en dollars de Matterport au quatrième trimestre était de 110 %, ce qui signifie que les abonnés existants ont augmenté leurs dépenses avec l’entreprise de 10 % en moyenne d’une année sur l’autre. Cette mesure est en baisse par rapport aux 114% du dernier trimestre, mais elle est conforme au taux historique de la société d’environ 110%, a déclaré Fay lors de l’appel aux résultats.

Ce que la direction avait à dire

Voici une partie de la déclaration du PDG RJ Pittman dans le communiqué sur les résultats :

En 2021, nous avons doublé notre base d’abonnés, augmenté les espaces sous gestion de 54 % et les revenus des abonnements ont augmenté de 47 %, et les revenus totaux ont augmenté de 29 % pour l’ensemble de l’année. … L’innovation implacable est la norme chez Matterport, et avec de nouveaux produits comme Matterport Axis et Matterport pour Android, nous nous battons pour apporter la capture 3D de précision et les jumeaux numériques à tous dans le monde construit. … Toutes les industries sur tous les continents adoptent la numérisation, et je suis plus confiant que jamais quant aux perspectives de l’entreprise pour 2022 et la décennie à venir.

Conseils

Métrique	Orientation T1 2022	Changement prévu pour le premier trimestre 2022 (YOY)	Orientations pour l’année 2022	Changement prévu pour l’année 2022 (YOY)
Revenu	25,5 millions de dollars à 27,5 millions de dollars	N / A*	125 à 135 millions de dollars	12% à 21%**
Revenus d’abonnement	17,1 millions de dollars à 17,4 millions de dollars	24% à 26%	80 à 82 millions de dollars	31% à 34%
Bénéfice ajusté par action	(0,15 $) à (0,13 $)	N / A*	(0,52 $) à (0,47 $)	N / A. La perte devrait augmenter de 126 % à 104 %.**

Source des données : Matterport. YOY = année après année. *La société n’était pas cotée en bourse au premier trimestre 2021, ces chiffres ne sont donc pas disponibles ; les perspectives de croissance des revenus d’abonnement au premier trimestre 2022 ont été fournies dans les prévisions publiées. **Calculé par l’auteur.

En ce qui concerne la publication des résultats, pour le premier trimestre de 2022, Wall Street prévoyait une perte ajustée de 0,07 $ par action sur des revenus de 31,9 millions de dollars. Et pour l’année 2022, les analystes prévoyaient une perte ajustée de 0,23 $ par action sur des revenus de 160,4 millions de dollars.

Ainsi, les prévisions de haut et de bas de la société pour les deux périodes étaient bien en deçà des attentes de la rue. Lors de l’appel aux résultats, Fay a abordé les prévisions plus légères que prévu :

[W]Nous nous attendons à pouvoir augmenter notre chiffre d’affaires total annuel d’environ 50 % à mesure que l’économie reviendra à un état plus normalisé en ce qui concerne les contraintes de la chaîne d’approvisionnement et les marchés du travail. … À ce stade du premier trimestre, cependant, nous constatons que les contraintes de la chaîne d’approvisionnement persistent. Cela a un impact sur les revenus des produits et, dans une moindre mesure, sur la croissance de nos revenus d’abonnement. Nos prévisions prévoient que ces déséquilibres nous accompagneront tout au long de l’année 2022.

La demande est forte pour les produits et services de Matterport

En bref, Matterport a enregistré de solides résultats pour le quatrième trimestre 2021 à la lumière des problèmes de chaîne d’approvisionnement auxquels il a été confronté. Ses perspectives pour le premier trimestre et l’année 2022 étaient décevantes, mais les contraintes d’approvisionnement sont à blâmer. Ceux-ci finiront par se terminer ou au moins s’atténuer.

La demande reste forte pour les produits et services de l’entreprise, qui ont le potentiel d’être des outils que d’autres entreprises et entités utilisent pour développer leurs métaverses.

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* Rendements du conseiller en valeurs au 20 janvier 2022

Beth McKenna n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool possède et recommande Matterport, Inc. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.