Voici pourquoi les ours espèrent épingler Bitcoin sous 60 000 $ avant l’expiration des options de 1,1 milliard de dollars de vendredi

Bitcoin Bulls (BTC) était de bonne humeur lorsque le prix a grimpé à 69 000 $ le 10 novembre, car le gain de 14,5 % accumulé sur cinq jours signifiait qu’ils réalisaient un bénéfice de 715 millions de dollars à l’expiration des prix. Options du 12 novembre.

Cependant, le mouvement de prix négatif de 9% le 16 novembre a surpris les taureaux, d’autant plus que la plupart des appels (appels) pour le 19 novembre ont été placés à 66 000 $ ou plus. Curieusement, ce niveau de prix a été l’exception plutôt que la norme.

Les ours ont peut-être eu de la chance car les deux événements négatifs se sont produits au cours des derniers jours. Le 12 novembre, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a rejeté la demande de Bitcoin Cash ETF de VanEck. Mais plus important que le rejet lui-même, qui était largement attendu, était la justification de la décision.

La SEC a explicitement mentionné ses incertitudes concernant le stablecoin de Tether (USDT) et le manque de capacité à dissuader la fraude et la manipulation du marché dans le trading de Bitcoin. Analyste ETF senior chez Bloomberg et expert en cryptomonnaies Eric Balchunas avait déjà donné 1% de chances d’approbation, donc le refus n’était pas vraiment une surprise.

De plus, le 15 novembre, le président américain Joe Biden a sanctionné le projet de loi sur les infrastructures, qui exige qu’à partir de 2024, les transactions d’actifs numériques évaluées à plus de 10 000 $ soient signalées à l’Internal Revenue Service.

Compte tenu du scénario ci-dessus, les haussiers regretteront probablement leur manque de paris plus conservateurs sur l’expiration hebdomadaire des options de 1,1 milliard de dollars le 19 novembre.

À première vue, les options call (call) de 630 millions de dollars dominent l’expiration hebdomadaire de 35% par rapport à l’instrument put (put) de 470 millions de dollars. Néanmoins, le ratio call-to-put de 1,35 est trompeur, car le récent krach des prix effacera probablement la plupart des paris haussiers.

Par exemple, si le prix du Bitcoin reste inférieur à 62 000 $ à 8 h 00 UTC le 19 novembre, seuls 68 millions de dollars de ces options d’achat (achat) seront disponibles à l’expiration. Par exemple, le droit d’acheter du Bitcoin à 64 000 $ n’a aucune valeur s’il se négocie en dessous de ce prix.

Les ours gardent un œil sur les prix inférieurs à 60 000 $

Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables pour l’expiration de 1,1 milliard de dollars le 19 novembre. Le déséquilibre en faveur de chaque côté représente le profit théorique. En d’autres termes, en fonction du prix d’expiration, le montant des contrats d’achat (achat) et de vente (vente) qui deviennent actifs varie :

• Entre 58 000 $ et 60 000 $ : 10 calls contre 3 840 puts. Le résultat net est de 220 millions de dollars en faveur des options put (bear).
• Entre 60 000 $ et 62 000 $ : 910 appels contre 1 950 options de vente. Le résultat net est de 60 millions de dollars en faveur des instruments put (bear).
• Entre 62 000 $ et 64 000 $ : 2 030 appels contre 940 options de vente. Le résultat net est de 70 millions de dollars en faveur des options d’achat (bull).
• Au-dessus de 64 000 $ : 2 920 appels contre 240 options de vente. Le résultat net est de 175 millions de dollars en faveur des instruments call (bull).

Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Cependant, cette simplification excessive ignore les stratégies d’investissement plus complexes.

Par exemple, un commerçant aurait pu vendre une option de vente, obtenant ainsi une exposition positive au Bitcoin (BTC) au-dessus d’un prix spécifique. Mais, malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.

Les taureaux ont besoin d’une hausse des prix de 6% pour renverser la vapeur

Le seul moyen pour les taureaux de profiter d’un montant important à l’expiration du 19 novembre est de pousser le prix du Bitcoin au-dessus de 64 000 $, soit 6% des 60 400 $ actuels. Si le sentiment négatif actuel à court terme prévaut, les ours pourraient exercer une certaine pression et tenter de réaliser jusqu’à 220 millions de dollars de bénéfices si le prix du Bitcoin reste plus proche de 58 000 $.

Actuellement, les données du marché des options favorisent légèrement les options de vente (put), réduisant légèrement les chances d’un rallye avant le 19 novembre.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.