Un fonds de pension qui imite le plus grand boost des actions ESG au monde

Photographe: CHARLY TRIBALLEAU / AFP

Un fonds de pension public japonais qui gère son portefeuille conformément à celui du plus grand gestionnaire de pension au monde a multiplié par plus de six les investissements dans les actions ESG dans son portefeuille d’actions nationales de 62 milliards de dollars.

L’Association des caisses de retraite pour les fonctionnaires du gouvernement local, connue sous le nom de Chikyoren, a augmenté son exposition aux thèmes environnementaux, sociaux et de gouvernance à environ 820 milliards de yens (7,8 milliards de dollars), soit 13% de son portefeuille d’actions japonaises, a déclaré Shigemune Sato, directeur général. du service de gestion des fonds du fonds public. Cela se compare à environ 130 milliards de yens en mars de l’année dernière.

«Compte tenu de la performance de ces dernières années, les actions avec des évaluations ESG élevées ont eu tendance à avoir de meilleures performances», a déclaré Sato dans une interview. L’augmentation des investissements dans l’ESG aidera le fonds à «garantir des rendements stables sur une longue période», a-t-il déclaré.

Le fonds public gère l’argent pour les entités publiques, y compris les fonctionnaires régionaux, les enseignants et la police, et supervise 24 billions de yens. Alors que le fonds suit la stratégie du fonds gouvernemental japonais d’investissement pour les pensions de 1,68 billion de dollars, le plus grand fonds de pension au monde, son allocation peut donner un aperçu de la façon dont le GPIF envisage l’investissement ESG.

Le fonds avait un niveau record de 5,7 billions de yens d’indices ESG à la fin de mars 2020, la période la plus récente pour laquelle des données sont disponibles, même si elles ne donnent pas une ventilation supplémentaire de ses investissements ESG en citant l’impact potentiel sur le marché. Le GPIF en mars a augmenté son allocation à la dette extérieure et réduit les obligations japonaises dans son examen de portefeuille effectué tous les cinq ans.

Chikyoren a choisi l’indice MSCI Japan ESG Select Leaders et l’indice S & P / JPX Carbon Efficient, la première fois qu’il compare les rendements des actions nationales à l’ESG. Il a porté à cinq le nombre de fonds spécifiques ESG qu’il gère activement, a déclaré Sato.

Il ajoute également lentement des investissements nationaux dans la dette verte et sociale, a-t-il déclaré, et envisage éventuellement d’acheter des actions et des obligations ESG à l’étranger.

Construire des alternatives

Le portefeuille de Chikyoren est proche de l’objectif du GPIF et se rééquilibre plus rapidement que son plan initial visant à diriger les fonds conformément à l’objectif du plus grand fonds d’allouer 25% chacun aux actions nationales et étrangères et aux obligations nationales et étrangères.

«Nous voulions faire attention à la vente d’obligations nationales et à l’achat d’obligations étrangères sans affecter les marchés, mais nous avons pu rééquilibrer près de l’objectif plus rapidement que prévu», a déclaré Sato.

Chikyoren a pour objectif à long terme d’augmenter les avoirs en actifs alternatifs, y compris le capital-investissement et les infrastructures, à 500 milliards de yens pour se diversifier loin des actifs traditionnels, a déclaré Sato. Il a nommé Legg Mason Asset Management (Japan) Co. pour gérer l’immobilier à l’étranger dans le cadre du dernier mouvement du fonds dans la classe d’actifs.

Le fonds public a déjà investi environ 92 milliards de yens dans des alternatives et dispose d’environ 272 milliards de yens de fonds dans le pipeline engagés dans la classe d’actifs, a déclaré Sato.

«Nous voulons nous diversifier dans des actifs alternatifs pour générer des rendements plus élevés, car il devient difficile d’augmenter les rendements des obligations», a-t-il déclaré.