Trafigura et Blackstone ont discuté d’un investissement pouvant atteindre 3 milliards de dollars

Trafigura a eu des discussions avec Blackstone au sujet d’un investissement en actions pouvant atteindre 3 milliards de dollars, alors que le négociant privé en matières premières cherche à élargir ses sources de financement.

Les pourparlers entre Trafigura et le plus grand gestionnaire d’actifs alternatifs au monde interviennent alors que les prix des matières premières ont grimpé en flèche suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, augmentant les pressions sur l’industrie.

Blackstone a refusé de commenter les discussions, qui, selon des personnes proches du dossier, se sont terminées sans accord.

Dans un communiqué, Trafigura a souligné la nomination en mars 2021 de Khodor Mattar, un ancien cadre de Temasek, à un poste nouvellement créé de responsable du développement du capital dans le cadre d’une stratégie à plus long terme visant à diversifier ses sources de financement.

« Nous avons établi des relations avec d’autres fournisseurs de capitaux », a déclaré la société. « Nous nous engageons régulièrement avec des fournisseurs de capitaux alternatifs sur les opportunités de dette et de capitaux propres dans l’ensemble de l’entreprise. »

Les grands négociants en matières premières comptent généralement sur les lignes de crédit des banques pour financer les cargaisons de matières premières qu’ils achètent et vendent. Dans le cas de Trafigura, elle exploite également les marchés de la dette publique et dispose d’un programme de titrisation. À la fin de son exercice en septembre, Trafigura avait une dette brute de 45 milliards de dollars et 66 milliards de dollars de lignes de crédit fournies par 140 banques dans le monde.

Les besoins de financement de l’industrie ont considérablement augmenté depuis l’invasion de l’Ukraine, ce qui a aggravé les pressions sur les liquidités.

Cela reflète en partie la hausse des prix des matières premières, qui a augmenté le coût d’achat d’une cargaison de gaz naturel liquéfié ou de remplissage d’un superpétrolier avec du pétrole brut, qui, aux prix actuels, s’élève à près de 200 millions de dollars.

Mais la hausse des prix a également augmenté le montant des liquidités que les commerçants doivent mettre en gage sur les contrats à terme qu’ils utilisent pour couvrir les contrats à long terme et les stocks.

La plupart des négociants ne peuvent déplacer les produits physiques de leur lieu de production à leur lieu de consommation à moins qu’ils ne soient en mesure de couvrir leur risque de prix.

Les négociants en matières premières et les majors de l’énergie disposant d’importants bras commerciaux se sont retrouvés à la merci d’énormes appels de marge – des demandes de liquidités supplémentaires de la part des contreparties pour couvrir les positions de couverture déficitaires.

Cela a été particulièrement aigu au début du mois lorsque les contrats de gaz de référence en Europe ont plus que doublé en quelques jours, et la semaine dernière lorsque le nickel a doublé pour atteindre plus de 100 000 dollars la tonne en une seule séance de négociation.

Mardi dernier, Trafigura a obtenu une ligne de crédit de 1,2 milliard de dollars auprès d’un groupe de banques comprenant Mizuho Bank, Société Générale, Sumitomo Mitsui Banking Corporation et UniCredit.

La facilité a été mise en place en seulement 48 heures et devrait passer à 2 milliards de dollars une fois la syndication à un groupe plus large de prêteurs terminée.

À l’époque, Trafigura avait déclaré que la nouvelle installation était nécessaire car elle gère l’augmentation sans précédent des prix des matières premières à la suite de la guerre en Ukraine.

Bien que les besoins de financement aient augmenté, les banquiers estiment que le secteur tire de solides bénéfices des perturbations de l’approvisionnement et des perturbations causées par le conflit. Cependant, pour réaliser ces bénéfices, ils devront disposer de suffisamment de liquidités pour livrer les marchandises au consommateur final.

L’année dernière, Trafigura a généré un bénéfice net de 3,1 milliards de dollars, soit près du double des 1,6 milliard de dollars de l’année précédente, sur des revenus qui ont augmenté de 57% pour atteindre 231 milliards de dollars grâce à la hausse des prix des matières premières et à l’augmentation des volumes de transactions.

Cela a permis à l’entreprise de remettre plus d’un milliard de dollars à ses cadres supérieurs et à son personnel. Fin septembre, l’entreprise, qui est privée et détenue par 1 000 de ses employés, avait une dette totale de 45 milliards de dollars.

Les discussions entre Trafigura et Blackstone ont d’abord été rapportées par Bloomberg.