Square soutient un camion dans la cour avant de Wall Street

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WASHINGTON (Reuters Breakingviews) – Square fait marche arrière dans la cour avant de Wall Street. L’achat de 29 milliards de dollars de la société d’achat immédiat Afterpay annoncé dimanche fait ressembler l’équipe de technologie financière de Jack Dorsey à une banque. Seulement, contrairement à JPMorgan, Citigroup ou Bank of America, Square est livré sans bagage historique, une réglementation dense et une longue feuille de rap. Les grands prêteurs ne peuvent s’empêcher de prendre cette menace au sérieux.

Auparavant, Square s’adressait principalement aux petites entreprises, fournissant des gadgets numériques leur permettant d’accepter des paiements par carte de crédit. L’achat d’Afterpay aide Dorsey à attirer directement plus de consommateurs. L’entreprise acquise compte 16 millions de clients et constitue un complément logique à l’application Cash de Square, où les utilisateurs stockent et transfèrent de l’argent. Les actions de la société de Dorsey, dont le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a plus que doublé pour atteindre près de 4,7 milliards de dollars, ont augmenté d’environ 11% dans les échanges de lundi matin, ce qui équivaut à environ 13 milliards de dollars.

L’écriture était déjà sur le mur pour les banques essayant de défendre les entreprises de cartes de crédit très lucratives. Selon eMarketer, environ 13 % des 18-34 ans, qui sont plus sceptiques quant à l’achat de plastique, ont utilisé les services d’achat immédiat et de paiement tardif, contre une moyenne globale de 9 %, selon eMarketer. Le marché devrait croître jusqu’à 15 fois d’ici 2025 pour traiter jusqu’à 1 000 milliards de dollars de transactions, selon Bank of America. Le directeur général de la société de cartes de crédit Synchrony Financial, Brian Doubles, a déclaré en juillet que « tous les fournisseurs de services financiers » finiront par proposer un produit de paiement plus tardif.

Mais Square représente une menace particulière car il revient également dans le secteur bancaire traditionnel. Après avoir reçu une charte de prêt industriel de la Federal Deposit Insurance Corporation, elle propose désormais des comptes chèques et d’épargne, ainsi que des produits de prêt existants, qu’elle souscrira. La plupart des entreprises de technologie financière doivent s’associer à des banques traditionnelles, qui sont très réglementées, pour gérer les dépôts des clients. Square a des règles strictes à respecter, comme un soi-disant ratio de levier, mais évite une partie de la bureaucratie qui lie les piliers de Wall Street, qui ont également dû faire face à de multiples scandales liés à la conduite.

Les grandes banques vont riposter. Ils pourraient le faire seuls ou en envisageant des accords avec d’autres opérateurs à paiement tardif comme Affirm, 17 milliards de dollars, qui est en concurrence avec Afterpay et est devenu public en janvier. Avec un bilan de 13,8 milliards de dollars, Square fait toujours pâle figure par rapport à JPMorgan, avec 3,7 billions de dollars d’actifs, mais il est déjà suffisamment important pour forcer la vieille garde de la finance à changer ses habitudes.

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CONTEXTE NOUVELLES

– Square a annoncé le 1er août qu’il avait accepté d’acheter l’australien Afterpay pour 29 milliards de dollars dans le cadre d’une transaction entièrement en actions, reflétant une prime d’environ 31% par rapport à l’endroit où les actions de la société de financement acheter maintenant-payer plus tard se négociaient le 30 juillet.

– Séparément, Square a déclaré un chiffre d’affaires de près de 4,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit plus du double de son chiffre d’affaires par rapport à la même période il y a un an.

(Édité par John Foley et Amanda Gomez)

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