Que font vraiment les banquiers d’investissement ? Aperçu du poste

Qu’est-ce qu’un banquier d’investissement ?

La banque d’investissement attire de nombreuses personnes intéressées par une carrière à Wall Street, compte tenu de la notoriété de la profession et de la belle rémunération. Mais le titre du poste de banquier d’affaires en dit peu sur ce que l’on fait réellement. Alors, que font les banquiers d’investissement ?

Les banquiers d’investissement ont un rôle central dans les lancements d’offres publiques initiales (IPO) par de jeunes entreprises qui se préparent à entrer en bourse. Cependant, ce n’est qu’un exemple de leurs affectations de travail.

Essentiellement, les banquiers d’investissement sont des conseillers financiers des entreprises et, dans certains cas, des gouvernements. Ils aident leurs clients à lever des fonds. Cela peut signifier émettre des actions, émettre une obligation, négocier l’acquisition d’une société rivale ou organiser la vente de la société elle-même.

Lorsque les marchés des capitaux se portent bien, les banquiers d’investissement ont tendance à bien se porter. Plus d’argent et plus d’activité génèrent des projets plus rentables pour les banquiers d’affaires et leurs clients.

Les rôles du banquier d’investissement en profondeur

Les banquiers d’investissement jouent un rôle dans un certain nombre d’activités financières entreprises par les entreprises et les gouvernements. Vous trouverez ci-dessous un aperçu des principaux types de transactions dans lesquelles ils sont impliqués.

Organisation du financement

Si une grande entreprise veut construire une usine, elle n’a probablement pas les liquidités nécessaires pour le faire. Il peut décider d’émettre une obligation pour réunir les fonds nécessaires à la poursuite du projet. Le coût de la caution sera payé à partir de l’augmentation de la production générée par la nouvelle usine.

De même, un gouvernement peut avoir besoin de financer la construction d’un aéroport, d’une autoroute ou de tout autre grand projet municipal. S’il émet une obligation, il peut faire le travail maintenant et rembourser l’obligation à même les recettes fiscales futures.

Dans les deux cas, un banquier d’affaires peut être amené à organiser le financement. Le banquier d’investissement planifierait l’émission d’obligations, en fixerait le prix de manière appropriée, remplirait la documentation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis requise pour émettre les obligations et, enfin, aiderait à commercialiser les obligations auprès des acheteurs.

Financement par actions

Le moyen le plus rentable pour les entreprises de financer leur croissance et leur expansion consiste soit à vendre des obligations, soit à vendre des actions. Le banquier d’affaires joue également un rôle lorsqu’il s’agit d’organiser la vente d’actions ou le financement par actions.

Supposons qu’une jeune entreprise décide de lever des fonds pour son expansion en lançant une offre publique initiale, ou IPO. Il engagerait d’abord un banquier d’investissement pour rédiger un prospectus destiné aux investisseurs potentiels expliquant les conditions de l’offre et les risques qu’elle comporte.

L’offre doit ensuite être gérée tout au long du processus de marketing auprès des investisseurs, d’explications aux médias et d’obtention de l’approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC).

La tarification de l’offre est cruciale. Si le prix des actions est trop élevé, le public pourrait ne pas être intéressé à les acheter et l’introduction en bourse sera un flop très public. Si le prix des actions est trop bas, le banquier d’affaires laisse sur la table de l’argent qui aurait pu être généré pour le client.

Le banquier d’affaires joue un rôle de premier plan à chaque étape de ce processus.

Offres de souscription

Tout en organisant des financements sur les marchés de capitaux, les banquiers d’investissement assurent souvent la souscription des transactions pour leurs clients. Cela signifie assumer une grande partie du risque inhérent au processus en achetant directement les actions aux émetteurs, puis en les revendant aux acheteurs publics ou institutionnels.

Les banquiers d’investissement vendent les actions à un prix majoré pour générer des bénéfices pour leurs employeurs. La différence entre le prix d’achat et le prix de majoration s’appelle l’écart de souscription.

En règle générale, un banquier d’affaires principal travaille avec un groupe de banquiers d’affaires, appelé syndicat, pour souscrire une émission afin que le risque soit réparti entre plusieurs acteurs.

Dans certains cas, le banquier d’affaires peut simplement agir comme intermédiaire et commercialiser l’opération, mais n’assume pas le risque de souscription. Dans ce cas, les banquiers d’investissement pourraient vendre certains des titres et être payés sur la base d’une commission pour le nombre qu’ils vendent.

Organiser des placements privés

Toutes les entreprises ne veulent pas entrer en bourse. Les banquiers d’affaires aident également les clients qui préfèrent lever des capitaux par le biais de placements privés plutôt que sur les marchés boursiers ou obligataires. Dans de tels cas, on s’attend à ce que le banquier d’affaires ait les contacts et la crédibilité nécessaires pour conclure la vente.

Par exemple, une entreprise pourrait vendre une offre complète d’obligations à un seul investisseur institutionnel tel qu’une compagnie d’assurance ou un fonds de retraite. Cela peut être un moyen plus rapide et plus facile de collecter des fonds car il n’est pas nécessaire d’enregistrer le placement auprès de la SEC. Le gouvernement considère que les investisseurs institutionnels sont plus sophistiqués que les investisseurs individuels, il y a donc moins de réglementations pour les placements privés.

Négocier des fusions et acquisitions

Acquérir ou fusionner avec une autre entreprise est généralement un long processus de planification et de négociation. Les banquiers d’affaires ont souvent un rôle de conseil dans ce processus, en particulier lorsqu’il s’agit de parvenir à un prix équitable pour la transaction.

Les fusions et acquisitions peuvent impliquer de longues batailles avec des banquiers d’affaires des deux côtés de la table évaluant une série d’offres et de contre-offres.

Problèmes de conflit d’intérêts

Les banquiers d’affaires aident incontestablement à graisser les rouages ​​des marchés de capitaux, mais ils ont suscité de nombreuses critiques en le faisant. Le potentiel de conflits d’intérêts est au centre d’une grande partie de ces critiques.

Les plus grandes puissances financières de Wall Street ont une division de banque d’investissement, une division de recherche sur les titres et une division de négociation. Il est censé y avoir une soi-disant muraille de Chine séparant ces divisions et limitant les communications entre elles.

La SEC a approuvé des règles pour traiter les conflits d’intérêts entre les activités de banque d’investissement d’une entreprise et ses activités de recherche sur les valeurs mobilières.

Les banquiers d’investissement ont été accusés de faire pression sur les analystes pour qu’ils évaluent favorablement les titres afin de plaire à leurs clients et de générer davantage d’activités de banque d’investissement.

Un autre conflit d’intérêts peut survenir si les banquiers d’affaires, qui ont accès à des informations confidentielles de clients liées à leur activité et à leurs prospects, transmettent des informations aux traders de leur entreprise. Les commerçants peuvent exploiter ces informations privilégiées pour obtenir un avantage déloyal.

Les temps morts

Wall Street et bon nombre de ses acteurs ont attiré la colère du monde après la crise financière de 2007-2008. Leur rôle dans la crise a conduit à une surveillance et une réglementation accrues du secteur financier. La crise, qui a atteint son paroxysme après le dépôt de bilan de la banque d’investissement Lehman Brothers en septembre 2008, a mis à nu les dessous de Wall Street.

Bien que l’éclat d’être un Maître de l’Univers ait été quelque peu terni en conséquence, les carrières à Wall Street restent un attrait pour les meilleurs diplômés.

Démographie de la banque d’investissement

Les chiffres de la diversité pour les banquiers d’investissement en particulier ne sont pas publiés, mais les postes les plus élevés dans les principales banques du pays sont toujours dominés par des hommes blancs.

Selon les données fournies au US House Committee on Financial Services, environ 17 % des membres des conseils d’administration s’identifient comme appartenant à des minorités, contre 40 % de la population américaine. Environ 29 % sont des femmes, contre 50 % de la population. Aucun n’a de directeur de la diversité qui relève directement d’un PDG.

Chez le rédacteur en chef principal, les Blancs occupent 81% des emplois, contre 19% occupés par des minorités raciales et ethniques. Les hommes occupent 71 % des postes de cadres supérieurs.

Cela dit, l’industrie sait qu’elle a un problème, et de nombreuses banques ont des programmes de diversité qui recrutent activement des femmes prometteuses et des minorités sur le terrain.

Se lancer dans la banque d’investissement

Les banquiers d’affaires sont des négociateurs, et se faire embaucher est le premier accord qu’ils doivent conclure.

Un diplôme d’études collégiales avec une majeure en finance ou en économie d’une école prestigieuse est pratiquement un prérequis. Un MBA, un diplôme supérieur en mathématiques ou une certification d’analyste financier agréé (CFA) peuvent améliorer les perspectives d’un candidat.

Le réseautage informel et formel est crucial. Un stage dans une grande entreprise peut aider quelqu’un à accéder au premier échelon de l’échelle. C’est aussi la clé pour acquérir de l’expérience sur le tas.

Les apparences comptent aussi. Les banquiers d’investissement se mêlent aux magnats, et on s’attend à ce qu’ils se fondent dans la masse.

L’essentiel

Les banquiers d’investissement jouent un rôle en aidant leurs clients à lever des capitaux pour financer diverses activités et développer leurs activités. Ce sont des intermédiaires de conseil financier qui aident les entreprises et les gouvernements à collecter des fonds pour diverses utilisations.

Bien que cette activité contribue à lisser les rouages ​​du capitalisme, le secteur de la banque d’investissement a fait l’objet d’un examen minutieux, en particulier parce qu’il joue un rôle clé dans de nombreux éléments du processus de collecte de fonds.