Pourquoi l’action Lumen Technologies a bondi de 27% en janvier

Qu’est-il arrivé

Actions de Technologies Lumen (NYSE: LUMN) a bondi de 27% le mois dernier, selon les données fournies par S&P Global Market Intelligence. L’opérateur de télécommunications filaire battu a reçu un coup de pouce alors que les actions de grande valeur fortement court-circuitées ont bondi au milieu d’une campagne d’investisseurs de détail pour presser les vendeurs à découvert en janvier. De plus, Lumen a poursuivi sa campagne de refinancement qui réduira ses frais d’intérêts à l’avenir et allégera le fardeau de sa dette.

Et alors

Lumen n’a jamais été aussi fortement court-circuité que certains des autres highfliers au cours du mois, mais son intérêt vendeur a oscillé autour de 10% des actions en circulation à la mi-janvier. Pourtant, un thème commun parmi les candidats à la réduction de la pression est que la plupart étaient vraiment bon marché à l’approche de l’année. Une brève et violente rotation vers des actions de grande valeur a aidé Lumen, qui a négocié moins de quatre fois le flux de trésorerie disponible au début du mois.

LUMN Pourcentage d’actions en circulation Données courtes par YCharts.

C’est vraiment, vraiment bon marché. Bien sûr, Lumen a un lourd fardeau de la dette, mais l’entreprise utilise ses flux de trésorerie en dehors de son dividende de 8% pour rembourser cette dette lentement mais sûrement.

Pendant ce temps, Lumen a refinancé des billets de sa filiale de niveau 3 en janvier, abaissant ses frais d’intérêt et poussant plus loin les échéances de sa dette. La société a émis des billets liés au développement durable à 3,75% à échéance 2029, qui seront utilisés pour rembourser d’autres billets à 5,375% à échéance 2024. La baisse du taux d’intérêt est liée à des objectifs ESG distincts et Lumen réduit son empreinte de gaz à effet de serre, avec une augmentation de taux s’il ne parvient pas à atteindre son objectif.

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Maintenant quoi

La poursuite du refinancement devrait faire baisser davantage les taux d’intérêt de Lumen, ce qui libèrera davantage de liquidités pour rembourser la dette. Cela, à son tour, devrait permettre à l’entreprise de continuer à se refinancer à des taux de plus en plus bas, dans un cycle vertueux.

Lumen n’est peut-être pas une entreprise en croissance, mais elle a montré une rentabilité stable ces derniers temps, même au milieu de la pandémie. Sa stratégie de désendettement pourrait conduire à des gains importants à l’avenir, car le simple maintien des niveaux actuels des flux de trésorerie rendrait le titre très sous-évalué. La connectivité par fibre optique continuera d’être nécessaire dans un avenir prévisible, j’ai donc tendance à penser que Lumen est un stock de valeur rare qui vaut la peine d’être acheté aujourd’hui pour ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée.