Pourquoi la crise de la chaîne d’approvisionnement est un « joker » inflationniste pour la Fed
Les problèmes de chaîne d’approvisionnement de 2021 devraient se poursuivre jusque dans la nouvelle année tout en contribuant potentiellement à l’inflation, qui est encore chauffée à blanc.
Les difficultés rencontrées pour acheminer les marchandises des usines aux consommateurs, ainsi que la forte demande des consommateurs, ont fait grimper les prix d’articles tels que les vêtements, les produits d’épicerie et les appareils électroménagers. Ces gains ont fait grimper l’inflation globale de décembre au rythme le plus rapide depuis 1982, les pressions sur les prix convergeant avec la propagation de la variante Omicron pour ralentir les opérations – et étirer les effectifs à leurs limites dans les secteurs clés.
Combinée aux pénuries d’approvisionnement, l’inflation « l’un des grands jokers », a déclaré mardi Jack Janasiewicz, stratège de portefeuille de Natixis Global Asset Management, à Yahoo Finance Live.
Les goulots d’étranglement portuaires sont un élément que la Réserve fédérale surveille de près afin de déterminer les prochaines étapes de la politique monétaire. Selon Janasiewicz, les décideurs de la Fed pourraient chercher à savoir si l’atténuation des problèmes de la chaîne d’approvisionnement peut « leur faire gagner du temps » pour augmenter les taux de manière agressive et réduire leur bilan, en particulier si les pénuries et la flambée des prix peuvent se normaliser à court terme.
Lors d’une audience mardi, le président de la Fed, Jerome Powell, a contesté l’affirmation de l’administration Biden selon laquelle les problèmes de chaîne d’approvisionnement se sont atténués. Il a déclaré au Congrès que les goulots d’étranglement persistants sont responsables de l’inflation record, ce qui pourrait inciter la banque centrale à relever les taux d’intérêt plus tôt que prévu.
« Les contraintes du côté de l’offre ont été très persistantes et très durables. Nous ne voyons pas vraiment beaucoup de progrès », a déclaré Jerome Powell lors d’une audience du Comité sénatorial des banques.
Janasiewicz s’attend à ce que la Fed attende « un peu » alors que la banque centrale met fin à son programme d’achat d’obligations stimulant. qu’il pourrait terminer d’ici mars.
«Je pense qu’ils s’attendent à ce que si COVID commence à être sous contrôle, alors que les choses commencent à se normaliser, ce côté offre de la demande, l’offre et l’équilibre commencent peut-être à se relâcher et nous commencerons à voir certaines de ces impressions d’inflation se détendre un peu, » dit le stratège.
« Et c’est, encore une fois, une partie de cette thèse où je pense qu’ils essaient de gagner un peu de temps pour la seconde moitié de l’année », a-t-il ajouté.
Des dizaines de cargos sont ancrés au large des ports de LA et de Long Beach depuis des mois, ce qui a entraîné une crise de la chaîne d’approvisionnement à l’échelle nationale. Le secrétaire américain aux Transports, Pete Buttigieg, a visité les ports jumeaux cette semaine pour discuter des efforts visant à résoudre les goulots d’étranglement qui entravent les installations depuis plus d’un an.
Pendant ce temps, les navires restent en attente dans le Pacifique. Au total, 103 navires sont sauvegardés dans les hubs de la côte ouest, le Marine Exchange a rapporté cette semaine. Le chiffre comprend 89 navires qui flânent plus loin en mer ou qui se dirigent à vitesse lente vers les ports jumeaux.
Malgré certaines prédictions selon lesquelles les problèmes de la chaîne d’approvisionnement disparaîtraient, Powell a déclaré cette semaine que le blocage des livraisons et les contraintes sur les marchandises nuisent à l’économie, ce qui contribue à la hausse des prix à la consommation.
« C’est une situation où il y a en fait des contraintes dures. Les gens veulent acheter des voitures, les constructeurs automobiles ne peuvent plus fabriquer de voitures car il n’y a pas de semi-conducteurs – cela ne s’est jamais produit », a déclaré Powell.
Pendant ce temps, la Chine continue de prendre des mesures de verrouillage pour empêcher la variante d’entrer, ce qui suggère que d’autres perturbations de la chaîne d’approvisionnement pourraient survenir dans les prochaines semaines.
Dani Romero est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @daniromerotv
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