Nomura fait face à des questions difficiles sur les plans mondiaux après la perte d’un client américain
Par Makiko Yamazaki et Sumeet Chatterjee
TOKYO / HONG KONG (Reuters) – Nomura Holdings devra se concentrer davantage sur les systèmes de gestion des risques et pourrait avoir besoin de freiner ses ambitions américaines, ont déclaré les analystes après que la banque japonaise a signalé une perte possible de 2 milliards de dollars liée à un seul client américain.
Nomura et d’autres banques d’investissement pourraient perdre plus de 6 milliards de dollars après avoir prêté à Archegos Capital, une société d’investissement américaine dirigée par l’ancien directeur de Tiger Asia, Bill Hwang, qui a été forcée de liquider d’importants paris sur les actions la semaine dernière lors d’une vente qui a secoué Wall Street.
Cela soulève des questions difficiles pour Nomura, la plus grande banque de courtage et d’investissement du Japon, qui cherche à se développer au-delà de son marché intérieur, principalement avec une poussée aux États-Unis, et qui cherche à rejoindre la ligue supérieure des banques d’investissement mondiales.
« La question clé qui se pose est de savoir quelles sont les personnes chargées de la conformité et des risques pendant tout ce temps? » a déclaré une personne au courant d’un débat en cours à l’intérieur de Nomura.
« Il y avait certainement des plans pour faire plus (aux États-Unis) et ces plans seront maintenant mis en attente jusqu’à ce qu’ils résolvent ce gâchis. L’ampleur exacte des pertes n’est pas encore claire », a déclaré la personne, qui ne l’a pas été. autorisé à parler aux médias et demandé à ne pas être nommé.
Certaines maisons de courtage ont réduit leurs notes sur Nomura, dont les actions ont chuté de 17% en deux séances.
Nomura n’est pas seul. Le Credit Suisse a mis en garde contre des pertes liées à un client américain, qu’il n’a pas nommé comme Nomura, bien que des sources aient déclaré qu’il s’agissait d’Archegos. La branche de courtage du groupe financier japonais Mitsubishi UFJ a signalé mardi des pertes potentielles d’environ 300 millions de dollars, également liées à un client américain non identifié.
Pourtant, cela porte un coup particulier à Nomura et au directeur général Kentaro Okuda, qui dirige la banque depuis environ un an. Il a été à la tête de l’expansion mondiale de l’entreprise japonaise après des efforts d’arrêt-démarrage au cours de la dernière décennie.
TURBULENCE DU MARCHÉ
« Nomura a répété ce cycle – en développant les activités à l’étranger et en les restructurant après une crise financière. C’est exactement le même schéma », a déclaré Fumio Matsumoto, stratège en chef chez Okasan Securities.
« Pour devenir une banque mondiale de premier plan, Nomura devrait prendre des risques avec des clients émergents et augmenter sa part, dans l’espoir d’obtenir à terme des clients conventionnels. C’est extrêmement difficile, mais Nomura n’a pas le choix », a déclaré Matsumoto.
Nomura a refusé de commenter.
Jusqu’à présent, sous Okuda, les opérations internationales se sont fortement développées. Les activités à l’étranger, y compris les Amériques, l’Europe, le Moyen-Orient, l’Afrique et l’Asie hors Japon, ont triplé leurs bénéfices au cours des neuf mois se terminant en décembre pour atteindre 167,2 milliards de yens (1,52 milliard de dollars).
Les revenus américains de Nomura au cours de la même période ont grimpé à 126,8 milliards de yens, après avoir rapporté seulement 7,4 milliards de yens de bénéfice pour l’année jusqu’en mars 2020 et une perte de 114,1 milliards pour l’année jusqu’en mars 2019, selon ses derniers documents financiers.
« J’ai toujours le sentiment que nos activités internationales sont considérées comme instables, affectées par les conditions du marché », a déclaré Okuda, qui dirigeait auparavant les opérations américaines, lors d’un événement destiné aux investisseurs en décembre.
Mais il a ajouté: « Nous nous transformons en une organisation capable de générer des revenus cohérents malgré les turbulences du marché. »
La turbulence devrait se poursuivre pour le moment.
« Si cela prouve qu’il y a eu une grosse perte sur les transactions avec un seul client, des questions seront posées sur le système de gestion des risques de l’entreprise », a écrit JPMorgan, en abaissant sa note sur l’action Nomura à « sous-pondérée » de « neutre ». .
Morningstar Equity Research a déclaré que Nomura pourrait décider de prendre moins de risques dans certains domaines où il avait été plus agressif, comme les options sur actions cotées aux États-Unis.
« Nous pensons que la perte inattendue pourrait mettre fin à la lune de miel relative que le nouveau PDG Kentaro Okuda a appréciée depuis son arrivée au premier poste en avril dernier », a-t-il déclaré.
(1 USD = 110,3600 yens)
(Reportage de Makiko Yamazaki à Tokyo et Sumeet Chatterjee à Hong Kong; édité par Edmund Blair)