Morgan Stanley s’attend à ce que le S&P 500 plonge encore de 15% à 25% au cours des quatre prochains mois – utilisez ces 3 actions les plus résistantes à la récession pour vous protéger
Si vous pensez que la liquidation boursière est terminée, Morgan Stanley a de mauvaises nouvelles.
Le S&P 500 est déjà en baisse de 17 % depuis le début de l’année, mais le mastodonte de Wall Street estime que le marché n’a pas encore touché le fond.
« Nos estimations du scénario de base ’22/’23/’24 sont désormais inférieures de 3%/13%/14% au consensus, respectivement », écrit une équipe d’analystes de Morgan Stanley dirigée par Mike Wilson dans une note récente aux investisseurs. « Dans notre scénario de base, 2023 marque désormais une modeste contraction des bénéfices (croissance de -3 % d’une année sur l’autre), bien que nous n’intégrions pas de récession économique dans ce scénario. »
« Tout en reconnaissant la mauvaise performance des actions depuis le début de l’année, nous ne pensons pas que le marché baissier soit terminé si nos prévisions de bénéfices sont correctes. »
Les analystes s’attendent à ce que le S&P 500 tombe à 3 400 d’ici la fin de l’année. Et si une récession frappe l’économie, ils disent que l’indice de référence pourrait tomber à 3 000.
Considérant que le S&P 500 se situe actuellement autour de 3 980, la projection de Morgan Stanley implique une nouvelle baisse de 15 % à 25 %.
Cela ne veut pas dire tout vendre. La firme de Wall Street voit encore des avantages dans un certain nombre d’entreprises. En voici trois qu’il trouve particulièrement attrayants.
Ne manquez pas
Eli Lilly (LLY)
Ce géant pharmaceutique américain contrôle plus de 290 milliards de dollars de capitalisation boursière, avec des produits commercialisés dans 120 pays à travers le monde.
Malgré le ralentissement du marché cette année, Eli Lilly n’est pas un titre abattu.
Au cours des six premiers mois de 2022, les revenus d’Eli Lilly ont augmenté de 6 % d’une année sur l’autre. Pendant ce temps, le bénéfice par action ajusté de la société s’est amélioré de 12 % par rapport à il y a un an.
Les actions ont en fait augmenté d’environ 15 % jusqu’à présent en 2022, et Morgan Stanley s’attend à ce que la tendance se poursuive.
Le 7 septembre, l’analyste Terence Flynn a réitéré une note « surpondérée » sur Eli Lilly tout en augmentant son objectif de prix de 395 $ à 412 $.
Considérant que les actions d’Eli Lilly se négocient actuellement à environ 311 $ chacune, le nouvel objectif de prix implique une hausse potentielle de 32 %.
Tour de puits (PUITS)
Welltower est dans le secteur immobilier.
L’entreprise ne possède pas de centres commerciaux sophistiqués ni d’immeubles de bureaux chics. Au lieu de cela, il se concentre sur les infrastructures de soins de santé et fournit des capitaux immobiliers aux exploitants de logements pour personnes âgées, aux prestataires de soins post-aigus et aux systèmes de santé.
Au deuxième trimestre, les revenus de Welltower ont augmenté de 29,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,47 milliard de dollars. Son résultat opérationnel net à magasins comparables a augmenté de 8,7 %.
Les soins de santé sont un secteur résistant à la récession, de sorte que l’immobilier ancré dans les soins de santé est généralement très demandé.
L’entreprise bénéficie également d’un vent porteur démographique majeur : le vieillissement de la population.
L’analyste de Morgan Stanley, Ronald Kamdem, note que la population âgée de 75 ans et plus devrait augmenter de 4 % par an jusqu’en 2030, ce qui pourrait servir de catalyseur pour les activités de Welltower.
Kamdem a une cote de « surpondération » sur la société et un objectif de cours de 90 $, ce qui implique une hausse potentielle de 16 %.
Exxon Mobil (XOM)
Grâce aux prix élevés du pétrole, les actions énergétiques se sont révélées parmi les plus performantes du S&P 500 jusqu’à présent cette année.
Exxon Mobil, par exemple, est en hausse de 49% depuis le début de l’année – et c’est après une forte reprise en 2021.
Le géant pétrolier jaillit des profits et des flux de trésorerie dans cet environnement de prix des matières premières. Au cours des six premiers mois de 2022, Exxon a réalisé 23,3 milliards de dollars de bénéfices, une énorme augmentation par rapport aux 7,4 milliards de dollars de l’année précédente. Les flux de trésorerie disponibles ont totalisé 27,7 milliards de dollars pour le premier semestre, contre 13,8 milliards de dollars à la même période l’an dernier.
Des finances solides permettent à l’entreprise de restituer des liquidités aux investisseurs. Exxon verse des dividendes trimestriels de 88 cents par action, ce qui se traduit par un rendement annuel de 3,7 %.
L’analyste de Morgan Stanley, Devin McDermott, a une note « surpondérée » sur Exxon et a récemment relevé son objectif de cours à 113 dollars, soit environ 20% au-dessus des niveaux actuels.
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