Méthode Wyckoff : règles, accumulation et distribution

Le légendaire technicien Richard Wyckoff a écrit sur les marchés financiers dans les premières décennies du XXe siècle en même temps que Charles Dow, Jesse Livermore et d’autres personnalités emblématiques de l’analyse des marchés. Son approche pionnière de l’analyse technique connue sous le nom de méthode Wyckoff a survécu à l’ère moderne. Il continue de guider les traders et les investisseurs sur les meilleures façons de choisir les actions gagnantes, les moments les plus avantageux pour les acheter et les techniques de gestion des risques les plus efficaces à utiliser.

Les observations de Wyckoff sur l’action des prix ont fusionné dans ce qu’on appelle le cycle de marché de Wyckoff. C’est une théorie qui décrit les éléments clés de l’évolution de la tendance des prix qui est marquée par des périodes d’accumulation et de distribution. Quatre phases distinctes composent le cycle : accumulation, majoration, distribution et démarque. Wykoff a également défini des règles à utiliser conjointement avec ces phases. Ces règles peuvent en outre aider à identifier l’emplacement et l’importance du prix dans le large éventail des tendances haussières, des tendances baissières et des marchés latéraux.

Règles de Wyckoff

Ces règles sont dérivées des études et de l’expérience de Wyckoff en matière de cartographie du marché boursier.

Règle 1 : Le marché et les titres individuels ne se comportent jamais deux fois de la même manière.Au contraire, les tendances se déroulent à travers un large éventail de modèles de prix similaires qui montrent des variations infinies de taille, de détail et d’extension. Chaque incarnation change juste assez par rapport aux modèles précédents pour surprendre et confondre les acteurs du marché. De nombreux commerçants modernes pourraient appeler cela un phénomène de changement de forme qui garde toujours une longueur d’avance sur la recherche de profit.

Règle 2 : L’importance des mouvements de prix ne se révèle que lorsqu’elle est comparée au comportement passé des prix.En d’autres termes, le contexte est tout sur les marchés financiers. La meilleure façon d’évaluer l’action des prix d’aujourd’hui est de la comparer à ce qui s’est passé hier, la semaine dernière, le mois dernier et l’année dernière.

Un corollaire de cette règle stipule que l’analyse de l’action des prix d’une seule journée dans le vide entraînera des conclusions incorrectes.

Règles supplémentaires :

Wyckoff a établi des règles d’observation simples mais puissantes pour la reconnaissance des tendances. Il a déterminé qu’il n’y avait que trois types de tendances : à la hausse, à la baisse et à plat. De plus, il y avait trois délais : court terme, moyen terme et long terme. Il a observé que les tendances variaient considérablement selon les périodes.

Cela a préparé le terrain pour que les futurs techniciens créent de puissantes stratégies de trading basées sur leur interaction. La méthode Triple Screen d’Alexander Elder, décrite dans son livre, Négocier pour gagner sa vieoffre un excellent exemple de ce travail de suivi.

Cycle de marché de Wyckoff

La théorie du cycle du marché Wyckoff soutient la méthode Wyckoff. Il définit comment et pourquoi les actions et autres titres bougent. Il est basé sur les observations de Wyckoff sur l’offre et la demande, et sur le fait que les prix des titres évoluent selon un schéma cyclique de quatre phases distinctes. Les investisseurs et les traders utilisent le cycle de marché de Wyckoff pour identifier la direction d’un marché, la probabilité d’un renversement et le moment où les grands investisseurs accumulent et vendent des positions.

Les phases du cycle de marché de Wyckoff sont : l’accumulation, la majoration, la distribution et la démarque. Essentiellement, les phases représentent le comportement des commerçants et peuvent révéler la direction du mouvement futur des prix d’une action.

D’une manière générale, la phase d’accumulation se forme lorsque les investisseurs institutionnels augmentent leurs achats et stimulent la demande. Au fur et à mesure que l’intérêt se développe, la fourchette de négociation affiche des plus bas plus élevés alors que les prix se positionnent pour monter. Les acheteurs gagnant en puissance, les prix franchissent le niveau supérieur de la fourchette de négociation. Lors de cette phase de balisage, un graphique affichera une tendance à la hausse constante.

Dans la phase de distribution, les vendeurs tentent de prendre le dessus. La fourchette de négociation horizontale dans cette phase affichera des sommets de prix plus bas et un manque de bas plus élevés. La phase de démarque est une période de plus grande vente. Il est confirmé lorsque les prix passent en dessous des creux établis de la fourchette de négociation. Une fois cette quatrième et dernière phase du cycle de marché Wyckoff terminée, tout le cycle se répétera.

Accumulation de Wyckoff

Un nouveau cycle commence par une phase d’accumulation qui génère une fourchette de négociation. Le modèle produit souvent un point d’échec ou un ressort qui marque un point culminant de vente, avant une tendance forte qui finit par sortir du côté opposé de la fourchette. La dernière baisse correspond à la chasse aux arrêts axée sur les algorithmes souvent observée près des creux de la tendance baissière, où le prix sape le support clé et déclenche une vente massive. Ceci est suivi d’une vague de reprise qui ramène le prix au-dessus du support.

Balisage

La phase de balisage suit ensuite, mesurée par la pente de la nouvelle tendance haussière. Les retraits vers un nouveau support offrent des opportunités d’achat que Wyckoff appelle des retours en arrière, similaires aux modèles d’achat à la baisse populaires sur les marchés modernes. Les phases de réaccumulation interrompent le balisage avec de petits modèles de consolidation. Il existe également des reculs plus prononcés que Wyckoff appelle des corrections. Le balisage et l’accumulation se poursuivent jusqu’à ce que ces phases correctives ne parviennent pas à générer de nouveaux sommets.

Répartition de Wyckoff

L’incapacité à générer de nouveaux sommets signale le début de la phase de distribution. Cette phase affiche une action des prix dans une fourchette similaire à la phase d’accumulation mais marquée par de l’argent intelligent prenant des bénéfices et se dirigeant vers la touche. À son tour, cela laisse le titre entre des mains faibles qui sont obligées de vendre lorsque la gamme échoue dans une panne et une nouvelle phase de démarque. Cette période baissière génère des retours en arrière vers une nouvelle résistance qui peut être utilisée pour établir des ventes à découvert en temps opportun.

Réduction

La pente de la nouvelle tendance baissière mesure la phase de démarque. Cela génère ses propres segments de redistribution, où la tendance s’arrête tandis que le titre attire un nouvel ensemble de positions qui finiront par être vendues. Wyckoff appelle des rebonds plus raides au sein de cette structure des corrections, en utilisant la même terminologie que la phase de tendance haussière. Le Markdown prend finalement fin lorsqu’une large fourchette ou base de négociation signale le début d’une nouvelle phase d’accumulation.

Méthode de Wyckoff

La méthode Wyckoff est étayée par les théories, stratégies et règles de trading de Wyckoff. Voici un résumé des principes de cette approche étape par étape pour sélectionner des actions et planifier vos transactions.

1. Établir la tendance actuelle du marché global et l’orientation future la plus probable. Évaluez si l’offre et la demande indiquent que le marché se positionne pour monter ou descendre.

2. Sélectionnez les actions qui suivent la même tendance. Surtout ceux qui montrent une plus grande force que le marché pendant les hausses et moins de faiblesse pendant les ralentissements.

3. Sélectionnez les actions en cours d’accumulation (ou en distribution si vous vendez). Ces actions ont le potentiel d’augmenter le prix pour atteindre et peut-être dépasser votre objectif de prix.

4. Décidez si un stock est prêt à être déplacé. Examinez le prix et le volume de vos actions et le comportement du marché global. Assurez-vous que vos conclusions sont valables et que le titre est un bon choix avant de prendre position.

5. Chronométrez votre transaction pour profiter des virages du marché plus large. En général, achetez une action que vous avez sélectionnée si vous déterminez que le marché va s’inverser et se rallier. Vendez une action si votre analyse indique que le marché va chuter.

L’essentiel

Richard Wyckoff a établi des principes clés sur les hauts, les bas, les tendances et la lecture de bandes dans les premières décennies du 20^e siècle. Ses concepts, y compris la méthode Wyckoff, le cycle du marché et les règles, continuent d’éduquer les commerçants et les investisseurs du 21^st siècle.