Les volumes boursiers de Hong Kong passent à 4 fois ceux de LSE
Les volumes de transactions boursières à Hong Kong ont grimpé jusqu’à quatre fois ceux de la principale bourse de Londres, car les grandes valeurs de la technologie et de la santé attirent un appétit grandissant des investisseurs étrangers pour le «Nasdaq de l’Asie».
Les volumes de négociation à Hong Kong ont également atteint près de 60% de la Bourse de New York, les investisseurs, principalement chinois, ayant investi environ 50 milliards de dollars dans des actions cotées dans le centre financier asiatique jusqu’à présent cette année.
Le chiffre d’affaires quotidien moyen de la bourse de l’ancienne colonie britannique au cours des 30 jours précédant le 16 février est passé à environ 25 milliards de dollars, selon les calculs du Financial Times basés sur les données de Bloomberg, contre environ 10 milliards de dollars à la même période il y a un an.
C’est plus du quadruple du chiffre d’affaires quotidien moyen à la Bourse de Londres au cours de la même période. Le chiffre d’affaires quotidien moyen du NYSE était de 44 milliards de dollars.
Hong Kong a accueilli ce mois-ci la liste exceptionnelle de 5,4 milliards de dollars de l’application vidéo virale chinoise et du concurrent de TikTok Kuaishou, la plus grande offre publique initiale de technologie au monde depuis Uber en 2019.
«La bourse devient rapidement considérée comme le Nasdaq de l’Asie grâce à des listes technologiques continues qui attirent de nouveaux capitaux à Hong Kong», a déclaré Angus Richardson, codirecteur des services d’exécution pan-asiatiques chez Citigroup.
En incluant les autres plates-formes de négociation, les volumes de négociation quotidiens moyens de Londres en février étaient d’environ 9,5 milliards de dollars, selon les données de Cboe Europe.
Les courtiers de Hong Kong ont déclaré que le boom commercial de la ville cette année avait été largement alimenté par un afflux d’investisseurs chinois continentaux. Beaucoup se sont concentrés sur le ramassage des actions cotées à Hong Kong, qui sont évaluées avec une décote significative par rapport à celles qui se négocient sur le continent.
L’augmentation de la liquidité des commerçants du continent pourrait également fournir plus de profondeur au marché de Hong Kong, un tirage majeur dans sa bataille avec les bourses de New York pour capturer une plus grande part des introductions en bourse chinoises lucratives.
La flambée des volumes d’échanges dans la ville est également intervenue malgré les bouleversements politiques consécutifs à l’introduction par Pékin d’une loi radicale sur la sécurité nationale l’année dernière.
« Hong Kong a connu 18 mois difficiles, mais la flambée des échanges montre que les investisseurs pensent que cela pourrait se calmer et que Hong Kong sera sur la voie de la croissance », a déclaré Richardson.
L’indice de référence Hang Seng de Hong Kong est en hausse de près de 13% cette année, en partie à cause de l’optimisme concernant la reprise économique de la Chine après la pandémie de coronavirus, contre moins de 5% pour le S&P 500 de Wall Street et le FTSE 100 de Londres.
«Tous les nouveaux volumes que nous avons constatés à la hausse sont principalement des investisseurs du sud», a déclaré Andy Maynard, trader à la banque d’investissement China Renaissance à Hong Kong, faisant référence aux acheteurs chinois continentaux.
Les investisseurs chinois peuvent acheter et vendre des actions de Hong Kong grâce aux programmes Stock Connect avec Shanghai et Shenzhen. Grâce à ces liens, les investisseurs chinois continentaux ont acheté pour 49,1 milliards de dollars nets d’actions cotées à Hong Kong depuis le début de l’année, selon les calculs de FT, contre environ 8 milliards de dollars il y a un an.
Maynard a déclaré que la part du chiffre d’affaires quotidien des investisseurs chinois continentaux à Hong Kong avait doublé ces dernières semaines pour atteindre environ 30%.
Des courtiers et des banquiers ont déclaré qu’une vague de cotations secondaires de haut niveau par des groupes technologiques chinois avait également injecté plus de liquidités sur le marché de Hong Kong. Les listes ont coïncidé avec des mesures visant à expulser les entreprises chinoises des bourses américaines à moins qu’elles ne se conforment aux règles comptables américaines.
« Normalement, vous diriez aux clients de ne pas faire une annonce secondaire car [the liquidity] reviendraient tous à l’échange primaire », a déclaré un banquier d’une grande banque d’investissement de Wall Street. «Mais maintenant, il y a suffisamment d’investisseurs asiatiques qui ne veulent pas ou ne peuvent pas négocier aux États-Unis, et qui sont donc plus à l’aise sur ces marchés.»