Les prêts flash fournissent de l’argent instantané aux spéculateurs cryptographiques
De l’argent pour rien. C’est ce que promet aux fidèles de la crypto une gamme en croissance rapide de produits financiers appelés prêts flash.
La pratique est la dernière tentative de la foule des actifs numériques de réécrire les règles des transactions financières, en supprimant de nombreux gardiens actuels de l’image dans la recherche de ce qu’ils appellent la finance décentralisée, ou DeFi. Comme pour la plupart des crypto-monnaies, la promesse est grande, les dangers le sont souvent également.
Voici comment fonctionnent généralement les prêts flash: les emprunteurs peuvent contracter des prêts sans garantie auprès des prêteurs et utiliser le produit pour ce qu’ils veulent. L’une des utilisations les plus populaires consiste à arbitrer les écarts de prix des pièces sur différents marchés. La clé est que le prêt, l’échange et le remboursement sont regroupés dans le même bloc de transactions en cours de traitement sur le grand livre numérique Ethereum et sont exécutés simultanément.
Le délai entre l’emprunt et le remboursement d’un prêt prend généralement quelques secondes. Dans l’exemple, la transaction est soumise au réseau, prêtant temporairement les fonds à l’emprunteur. Si la transaction n’est pas rentable, l’emprunteur peut rejeter la transaction, ce qui signifie que le prêteur récupère ses fonds dans les deux cas. En ce qui concerne la blockchain, le prêteur a toujours eu les fonds. L’utilisateur paie les frais de traitement de la blockchain.
«D’une certaine manière, les prêts flash font de tout le monde une baleine», a déclaré Nikola Jankovic, responsable de la communauté chez le fournisseur de prêts flash DeFi Saver, faisant référence au surnom de l’industrie de la cryptographie pour les grands investisseurs qui sont souvent capables de déplacer les marchés par eux-mêmes.
Bien qu’il n’y ait pas de chiffre précis sur la taille actuelle du marché, l’un des plus grands acteurs, Aave, a déclaré avoir traité 2 milliards de dollars de prêts flash l’année dernière après son démarrage en janvier. Plusieurs concurrents offrent des services similaires.
«Je peux les voir devenir gros», a déclaré Aaron Brown, un investisseur en crypto et chroniqueur d’opinion Bloomberg. «La même chose existe conceptuellement dans le système financier traditionnel. Je peux acheter et vendre des choses pour plusieurs fois ma richesse totale au cours d’une journée, à condition qu’à la fin de la journée, tout aboutisse à un solde positif. C’est juste qu’avec la cryptographie, il n’y a pas de délai de règlement, donc pour faire la même chose, vous avez besoin de prêts flash.
Stani Kulechov, directeur général d’Aave basé à Londres, s’attend à ce que tous les réseaux de crypto-monnaie offrent à terme des prêts flash.
« En fin de compte, les prêts flash vont être partout », a déclaré Kulechov. Le plus gros prêt flash qu’Aave a traité à ce jour était d’environ 200 millions de dollars, a-t-il déclaré. Aave a une capacité de financement d’environ 3,9 milliards de dollars, selon Data Tracker DeFi Pulse.
Cette démocratisation de la finance peut potentiellement rendre le marché de la cryptographie plus efficace.
«Ils ont le potentiel d’augmenter considérablement l’efficacité du marché car il n’y a plus de coûts en capital élevés pour exploiter les opportunités d’arbitrage», a déclaré Jack Purdy, analyste chez le chercheur Messari. «Lorsque n’importe qui dans le monde peut exécuter ces transactions sur des marchés disparates, cela aide les prix de la cryptographie à converger, resserrant les écarts et réduisant les inefficacités.»
Mais elle présente également des inconvénients, qui ne seront probablement pas négligés par les régulateurs. Les gens ont déjà utilisé le prêt flash attaques visant à manipuler le prix des pièces et à voler des millions de fonds, a déclaré Brown.
«Les prêts flash continueront d’être associés à des manipulations et des hacks», a-t-il déclaré. « Mais ils ne sont pas vraiment essentiels à ces choses, ils signifient juste que les manipulateurs et les pirates informatiques n’ont plus besoin de capital. »
Et parce qu’ils se produisent si vite, les manipulateurs et les pirates peuvent probablement s’en tirer avec le butin avant même que quiconque ne les remarque. Ils sont partis en un éclair.