Les banquiers de Wall Street brillent à nouveau alors que des frais records compensent la chute des échanges

La dynamique a changé. L’année dernière a été dominée par des questions sur la durée de la meilleure année pour les revenus commerciaux – le moteur des bénéfices des banques d’investissement – ​​alors que la pandémie a provoqué la volatilité des marchés. Maintenant, les banques se battent pour les meilleurs négociateurs car le début record de 2021 ne montre aucun signe de ralentissement.

« Nous avons vu la banque d’investissement clôturer ce trimestre avec des pipelines records », a déclaré le directeur général de Bank of America, Brian Moynihan, lors d’un appel avec des analystes lors de son appel aux résultats du deuxième trimestre.

Les frais de banque d’investissement de 2,2 milliards de dollars de Bank of America étaient conformes aux revenus records, même s’ils n’ont augmenté que de 1% par rapport à l’année précédente. JPMorgan – la première banque d’investissement en termes de revenus – a réalisé 3,6 milliards de dollars, son meilleur trimestre de tous les temps et en hausse de 25 % par rapport à la même période en 2020. Les négociateurs de Goldman Sachs ont augmenté de 36 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires de 3,6 milliards de dollars seulement. dépassé au premier trimestre 2021.

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Collectivement, les banques ont gagné plus de 60 milliards de dollars grâce à la conclusion d’accords au cours des six premiers mois de 2021, selon le fournisseur de données Dealogic, JPMorgan et Goldman Sachs prenant tous deux des parts de marché à leurs rivaux en tête du classement.

Les fusions et acquisitions ont été un point positif pour toutes les banques de Wall Street, mais plus particulièrement chez Goldman Sachs et Citigroup, où les revenus ont augmenté de 83 % et 77 % respectivement.

« Sur une base séquentielle et d’une année sur l’autre, le conseil s’est imposé comme la vedette », a déclaré l’analyste de RBC Gerard Cassidy dans une note, ajoutant que les grandes banques de Wall Street prenaient des parts de marché.

Les dirigeants de la banque ont souligné que le second semestre 2021 au moins pourrait être tout aussi chargé.

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« Nous avons un pipeline fabuleux », a déclaré la directrice générale de Citigroup, Jane Fraser, lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. « On ne veut jamais gâcher ces choses, mais nous avons vraiment un pipeline fabuleux pour le second semestre de l’année dans le monde et cela vous donne un bon sentiment de confiance quant à la poursuite de l’élan. »

« Notre carnet de commandes en banque d’investissement atteint un niveau record, car les discussions stratégiques avec notre clientèle d’entreprises restent élevées, reflétant la confiance élevée des PDG et la perspective d’une reprise économique continue », a ajouté David Solomon, directeur général de Goldman Sachs.

Le début d’année fulgurant ne s’est pas fait sans revers. Alors que l’accent a été mis ces derniers mois sur l’épuisement professionnel dans les rangs juniors, alors que les banquiers confinés à domicile ont été poussés à des semaines de 100 heures, la pression est exercée dans l’ensemble du secteur. Des banquiers seniors ont dit FN qu’ils ont peu de temps pour dormir et espèrent qu’un retour à la normalité – où les réunions avec les clients remplacent certains appels Zoom dos à dos – pourrait offrir un certain répit.

Des banques telles que Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America et Citigroup embauchent toutes des juniors pour aider à la charge de travail, tandis que la plupart renforcent également leurs rangs supérieurs. Fraser a déclaré que Citigroup cherchait à ajouter des talents, avec sa banque, ses marchés de capitaux et son unité de conseil « en particulier » dans le cadre d’une plus large poussée de talents.

Morgan Stanley cherche également à développer son activité de conseil. « Il est clair que les fusions et acquisitions offrent une opportunité de croissance », a ajouté James Gorman, directeur général de Morgan Stanley. « Je pense que beaucoup d’espaces de fusions et acquisitions sur le marché intermédiaire sont très fertiles, et il y a différentes parties du monde que nous pensons toujours pouvoir dépasser notre poids. »

Alors que la crise de Covid-19 a bloqué de gros accords stratégiques au deuxième trimestre 2020, la pandémie s’est avérée être un moteur d’accords plus récemment, forçant certaines entreprises à revoir leurs modèles commerciaux et incitant d’autres à tirer parti d’un marché plus dominant. positionner. Les frais de fusions et acquisitions ont atteint 15,5 milliards de dollars au premier semestre, un record historique pour la période.

« De nombreuses entreprises de tous les secteurs doivent vraiment examiner leur modèle commercial. Et réfléchir à la façon dont elles souhaitent transformer leurs activités au sortir de cette pandémie », a déclaré Mark Mason, directeur financier de Citigroup, lors de son appel aux résultats.

Solomon a ajouté que la pandémie « incitait structurellement les PDG et les conseils d’administration à réfléchir à la manière dont ils peuvent renforcer stratégiquement leur position dans un monde numérique en constante évolution.

« Le monde qui évolue en fait assez rapidement, je suis encouragé par le fait que nos niveaux de carnet de commandes restent des niveaux records extrêmement élevés et je pense que cela va se maintenir à mesure que nous progressons dans cet environnement », a-t-il déclaré.

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