Les actions plongent après la clôture du S&P 500 au plus haut niveau depuis janvier.

Les actions américaines ont légèrement baissé après avoir rebondi plus tôt cette semaine, alors que les investisseurs surveillaient l’évolution des discussions entre la Russie et l’Ukraine et réfléchissaient à des données mitigées sur l’économie américaine.

Le S&P 500 a baissé. L’indice des blue chips a augmenté pour une quatrième journée consécutive et a clôturé mardi à son plus haut niveau depuis janvier, annulant certaines pertes pour l’année à ce jour. Mercredi matin, l’indice de volatilité CBOE, ou VIX, s’est maintenu en dessous de 20, soit près de son niveau le plus bas en plus de deux mois.

Les prix du pétrole brut américain ont augmenté pour la première fois en trois séances mercredi après avoir chuté plus tôt cette semaine au milieu de signes de progrès dans les pourparlers russo-ukrainiens. La Russie a déclaré qu’elle assouplissait l’action militaire dans la capitale ukrainienne Kiev et la ville du nord de Tchernihiv et était prête à organiser une réunion entre le président russe Vladimir Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelensky à la suite d’un projet d’accord de paix. Cependant, mercredi, certains médias ont laissé entendre que des grèves avaient toujours lieu près des deux grandes villes d’Ukraine.

Pendant ce temps, les investisseurs ont nerveusement observé un aplatissement de la courbe des rendements du Trésor américain, les rendements obligataires à plus longue durée chutant beaucoup plus fortement que ceux à court terme, les traders pariant sur des taux plus élevés de la Réserve fédérale à court terme et réfléchissant à des perspectives macroéconomiques troubles sur le plus long terme. Le rendement de référence à 10 ans a légèrement augmenté mercredi matin et a dépassé 2,4 %.

L’écart, ou la différence, entre les rendements des bons du Trésor à 2 ans et à 10 ans – une partie étroitement surveillée de la courbe des rendements qui s’est généralement inversée avant les récessions – s’est rétréci à son plus bas niveau depuis 2019 plus tôt cette semaine. (Il s’est inversé pendant quelques secondes mardi.)

« C’est encore un indicateur assez précis [of a recession] si nous revenons en arrière et regardons l’histoire, mais je dois vous donner quelques mises en garde », a déclaré mardi Kristina Hooper, stratège en chef du marché mondial d’Invesco, à Yahoo Finance Live. « Tout d’abord, il doit s’inverser pendant un certain temps, généralement trois mois, pour être un indicateur très précis. Deuxièmement, c’est un indicateur à plus long terme. Ainsi, généralement, après l’inversion de la courbe des taux, il faut environ 18 mois en moyenne pour qu’une récession se produise. Et c’est un signal de vente terrible, terrible, car généralement les actions ont de la marge pour courir et courent nettement plus haut après l’inversion d’une courbe de rendement. »

L’histoire continue

Le dernier lot de données économiques américaines a offert une image mitigée de l’état de l’économie dans un contexte d’inflation toujours élevée, d’incertitude géopolitique persistante et de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les offres d’emploi ont peu changé à environ 11,3 millions en mars, dépassant de loin les nouvelles embauches à 6,7 millions pour refléter les pénuries persistantes de main-d’œuvre. Et bien que le dernier indice mensuel du Conference Board ait montré une légère hausse de la confiance des consommateurs en mars, l’indice est demeuré inférieur à la moyenne de l’an dernier. De plus, les anticipations d’inflation sur un an des consommateurs ont grimpé à un niveau record de 7,9 %.

« Nous prévoyons une nette révision à la baisse des anticipations d’inflation au second semestre, mais elles pourraient facilement augmenter davantage à court terme », a écrit Ian Shepherdson, économiste en chef américain pour Pantheon Macroeconomics, dans une note mardi.

« L’enquête envoie des signaux mitigés sur l’état de l’économie mais, rappelez-vous toujours que le sentiment n’est pas la même chose que les dépenses, c’est ce qui compte », a-t-il ajouté.

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11 h 04 HE: RH tire la sonnette d’alarme sur la demande des consommateurs au milieu du conflit russo-ukrainien, de l’inflation

RH (RH) – la société anciennement connue sous le nom de Restoration Hardware – a émis un avertissement sur les perspectives économiques alors que les consommateurs ont pris note de la hausse de l’inflation et de la volatilité du marché au milieu du conflit russo-ukrainien.

« Alors que nous entrons en 2022 avec la certitude que nos efforts continueront d’élever et d’étendre la marque RH pour les années à venir, nous reconnaissons également qu’il existe plusieurs facteurs externes, tels qu’une inflation record, la hausse des taux d’intérêt et les troubles mondiaux, qui créent de l’incertitude », a déclaré le PDG de RH, Gary Friedman, lors de l’appel aux résultats de la société. « Alors que les ventes et la marge du premier trimestre devraient rester saines en raison du soulagement continu de notre carnet de commandes, nous avons connu un ralentissement de la demande au premier trimestre qui a coïncidé avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie fin février et la volatilité du marché qui a suivi. »

Pour le premier trimestre, la société d’ameublement a déclaré qu’elle s’attendait à ce que ses revenus nets augmentent entre 7% et 8% par rapport à l’année dernière, marquant un ralentissement par rapport à la croissance de 11% des revenus qu’elle a connue pour le quatrième trimestre fiscal. La marge opérationnelle ajustée devrait également se contracter sur une base trimestrielle entre 23% et 23,5%.

Les actions de RH ont chuté de plus de 12% en intrajournalier mercredi.

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9 h 30 HE : les actions ouvrent en baisse

Voici où les marchés se négociaient juste après la cloche d’ouverture mercredi matin :

• S&P 500 (^GSPC): -8,17 (-0,18%) à 4 623,43

• Dow (^ DJI): -40,27 (-0,1%) à 35 259,91

• Nasdaq (^IXIC): -46,91 (-0,32%) à 14 569,93

• Brut (CL=F): +3,53$ (+3,39%) à 107,77$ le baril

• Or (CG=F): +10,00 $ (+0,52 %) ​​à 1 928,00 $ l’once

• Trésorerie à 10 ans (^TNX): +2,8 bps pour un rendement de 2,428%

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8 h 31 HE : PIB du 4e trimestre révisé à la baisse à 6,9 % en taux annualisé, consommation personnelle à 2,5 %

L’économie américaine s’est développée à un rythme légèrement plus lent que celui annoncé précédemment au cours des derniers mois de 2021, sur la base de la révision finale du produit intérieur brut (PIB) du quatrième trimestre du Bureau of Economic Analysis (BEA).

Le PIB américain a augmenté à un taux annualisé de 6,9 ​​% d’un trimestre à l’autre au cours des trois derniers mois de 2021, a annoncé mercredi le BEA. Auparavant, la croissance du PIB était de 7,0 %.

La révision à la baisse du PIB global est intervenue alors que le BEA a réduit sa mesure de la consommation personnelle pour afficher un taux de 2,5 % au quatrième trimestre, en baisse notable par rapport au taux de 3,1 % précédemment affiché. Les dépenses de consommation représentent environ les deux tiers de l’activité économique américaine. Néanmoins, la révision à la baisse a été partiellement compensée par une révision à la hausse de l’investissement privé dans les stocks, qui contribue également positivement au PIB.

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8 h 16 HE: La masse salariale privée a augmenté de 455 000 en mars, dépassant légèrement les estimations: ADP

Les employeurs du secteur privé américain ont ramené un peu plus d’emplois que prévu en mars, l’économie étant confrontée à des pénuries de main-d’œuvre persistantes et à de nombreux postes vacants.

La masse salariale du secteur privé a augmenté de 455 000 au cours du mois dernier, a indiqué ADP dans son dernier rapport mercredi. Les économistes du consensus recherchaient 450 000 emplois à revenir, selon les données de Bloomberg. En février, les employeurs ont ramené 486 000 masses salariales, sur la base des chiffres mensuels révisés à la hausse d’ADP.

Le rapport d’ADP intervient deux jours avant le rapport mensuel « officiel » sur l’emploi du département du Travail pour mars, qui devrait également montrer environ un demi-million de fiches de paie retournées pour le mois dernier. Bien que le rapport d’ADP ait eu tendance à être un indicateur imparfait du chiffre final de la masse salariale dans le rapport sur l’emploi du gouvernement, il a souvent suggéré au moins de manière directionnelle les tendances sous-jacentes de la croissance de l’emploi.

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7 h 30 HE: les contrats à terme sur actions baissent après que le S&P 500 affiche quatre jours consécutifs de gains

Voici où les marchés se négociaient mercredi matin :

• Contrats à terme S&P 500 (ES=F): -10,5 points (-0,23%) à 4 615,00

• Contrats à terme sur Dow (JM=F): -77 points (-0,22%) à 35 113,00

• Contrats à terme Nasdaq (NQ=F): -50,25 points (-0,33%) à 15 187,50

• Brut (CL=F): +2,79$ (+2,68%) à 107,03$ le baril

• Or (CG=F): +10,60$ (+0,55%) à 1 928,60$ l’once

• Trésorerie à 10 ans (^TNX): +1.3 bps pour un rendement de 2.413%

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7 h 20 HE: les demandes de prêt hypothécaire chutent pour la troisième semaine consécutive alors que les taux hypothécaires augmentent le plus en 11 ans

Les demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis ont chuté pour une troisième semaine consécutive la semaine dernière, les refinancements étant particulièrement sous pression alors que les taux hypothécaires ont le plus bondi en plus d’une décennie.

L’indice hebdomadaire de la Mortgage Bankers Association (MBA) a montré une baisse de 6,8 % du volume des demandes pour la semaine se terminant le 25 mars. Cela fait suite à une baisse de 8,1 % pour la période précédente et a coïncidé avec une hausse du prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans. à 4,8 %, contre 4,5 % auparavant. Il s’agit de la plus forte augmentation hebdomadaire depuis 2011 pour amener les taux à leur plus haut niveau depuis fin 2018.

Les refinancements ont chuté de 15 % par rapport à la semaine précédente et de 60 % par rapport à la même période l’an dernier. Sur une base non ajustée, les achats étaient encore plus élevés de 1 % d’une semaine sur l’autre, mais en baisse de 10 % par rapport à la même semaine l’an dernier.

« Les taux hypothécaires ont atteint leur plus haut niveau en plus de trois ans la semaine dernière, alors que les investisseurs continuent de tenir compte de l’impact d’une politique monétaire plus restrictive de la Réserve fédérale. Sans surprise, le volume des demandes de refinancement a encore diminué, car moins d’emprunteurs sont incités à postuler à des taux nettement plus élevés qu’il y a un an », a déclaré Mike Fratantoni, vice-président principal du MBA et économiste en chef, dans un communiqué de presse.

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18 h 12 HE mardi: les contrats à terme sur actions s’ouvrent légèrement à la baisse

Voici où les principaux contrats à terme sur indices boursiers ont ouvert mardi soir :

• Contrats à terme S&P 500 (ES=F): -4,75 points (-0,1%) à 4 620,75

• Contrats à terme sur Dow (JM=F): -24 points (-0,07%) à 35 166,00

• Contrats à terme Nasdaq (NQ=F): -15,5 points (-0,1%) à 15 222,25

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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter.

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