Les actions de Wall Street en sourdine alors que la réunion de la Fed se profile

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Wall Street et les actions européennes ont dérivé alors que les investisseurs sont devenus prudents avant la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine mercredi.

L’indice S&P 500 a chuté de 0,1%, le Nasdaq Composite axé sur la technologie s’est négocié à plat et le Stoxx 600 européen a chuté de 0,1% après que les trois principaux indices aient été propulsés à des sommets historiques la semaine dernière grâce aux solides bénéfices des entreprises.

L’humeur sur les marchés est devenue prudente après les fortes baisses des marchés chinois entraînées par une répression contre les entreprises du secteur de l’éducation qui devrait toucher les investisseurs étrangers.

L’indice boursier chinois CSI 300 a chuté de 3,2% après que le gouvernement de Pékin a interdit aux groupes universitaires de faire des bénéfices, de lever des capitaux ou de devenir public.

Les traders attendaient également de nouveaux signaux sur le moment où la banque centrale américaine envisage de freiner ses achats d’obligations à l’ère de la pandémie qui ont stimulé les marchés financiers depuis mars dernier.

« Je ne considère pas que les marchés voient un choc de politique monétaire se produire », a déclaré Georgina Taylor, gestionnaire de fonds multi-actifs chez Invesco. Mais l’incertitude concernant les prochains mouvements de la Fed et les développements en Chine en a fait un moment logique pour prendre des bénéfices sur les marchés boursiers, a-t-elle déclaré.

« En entrant dans la période des vacances d’été, les gens ne veulent pas laisser de postes à gros risques ouverts », a-t-elle déclaré, d’autant plus qu’il était difficile de juger comment les responsables de la Fed équilibreraient les risques de croissance économique présentés par la variante hautement transmissible du coronavirus Delta avec la hausse de l’inflation. .

La Fed a acheté 120 milliards de dollars d’obligations chaque mois depuis mars dernier, abaissant les rendements des instruments de crédit et renforçant l’attrait relatif des actions. Les économistes ne s’attendent généralement pas à des conseils solides du président de la Fed, Jay Powell, mercredi, quant à la fin des achats d’actifs. Mais les responsables de la Fed semblent également divisés sur le moment de la décélération après l’accélération de l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis à 5,4% au cours des 12 mois précédant juin.

« La rhétorique des responsables de la Fed suggère[s] qu’il existe une division entre les membres sur le calendrier, le rythme et la composition de la réduction », a déclaré l’économiste d’ANZ, Tom Kenny.

Les prix des obligations d’État étaient toutefois stables lundi. Le rendement de l’obligation de référence du Trésor américain à 10 ans, qui évolue en sens inverse de son prix, a chuté de 0,01 point de pourcentage à 1,275 pour cent. Lundi, le rendement réel du billet à 10 ans – le rendement après l’inflation anticipée – a également atteint un creux record de moins 1,127 %.

Les analystes ont été surpris par une forte baisse du rendement de référence du Trésor, qui donne le ton pour les coûts d’emprunt dans le monde, de près de 1,8% en mars. Les bons du Trésor se sont redressés malgré le fait que les responsables de la Fed le mois dernier ont avancé d’un an leurs prévisions pour la première hausse des taux post-pandémique jusqu’en 2023.

Certains citent des traders qui rachètent des bons du Trésor après avoir liquidé des positions courtes trop agressives prises en début d’année. D’autres voient les Treasuries prédire la stagflation alors que les nouvelles souches de coronavirus freinent les taux de croissance mondiaux et exacerbent également les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement qui ont contribué à la flambée des prix à la consommation aux États-Unis.

En devises, l’euro a augmenté de 0,4% par rapport au dollar pour acheter 1,1811 $ après avoir atteint son plus bas niveau depuis début avril la semaine dernière alors que la Banque centrale européenne a signalé qu’elle maintiendrait des taux d’intérêt profondément négatifs.

L’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport aux principales devises, a chuté de 0,4%, contribuant à stabiliser le prix du pétrole après une forte baisse au début du mois lorsque le groupe de producteurs Opec + a convenu d’augmenter la production.

Le brut Brent, la référence internationale du pétrole, s’est échangé à 74,08 $ le baril.