Le stock de Zoom réduit par Citi au milieu de «nouveaux obstacles au maintien de la croissance»
Citi n’aime pas ce qu’elle voit avant le rapport sur les résultats de Zoom du 22 août.
L’analyste technologique de la banque d’investissement, Tyler Radke, a réduit mardi sa note sur l’action Zoom à Vendre depuis Neutre, ajoutant que l’action était « à haut risque ». L’analyste voit les actions de l’équipement de vidéoconférence chuter d’environ 20 % par rapport aux niveaux de prix actuels.
« La trajectoire de croissance post-COVID de Zoom a toujours été plus difficile, compte tenu de la dynamique d’entraînement, mais nous voyons de nouveaux obstacles au maintien de la croissance, notamment la concurrence croissante (Microsoft/Teams), la faiblesse liée à la macro qui frappe les petites entreprises et les catégories de dépenses et la marge moins critiques risque », a écrit Radke dans une nouvelle note aux clients.
Les actions Zoom ont chuté de plus de 3% dans les échanges avant commercialisation.
Radke a réduit ses estimations de revenus sur Zoom de 2% pour le second semestre de cette année et de 8% pour 2023, arguant que les risques pour les activités de Zoom augmentent malgré le stock en hausse d’environ 43% par rapport à ses creux de l’année à la mi-mai.
« Notre récent travail d’enquête, les conclusions de la conférence et le suivi du trafic Web suggèrent que les vents contraires commencent à s’accumuler », a expliqué Radke. « Cela inclut des budgets informatiques plus lents avec une dé-priorisation significative de l’UCaaS [conferencing as a service] et les logiciels de collaboration, la concurrence croissante des équipes, tandis que les tendances du trafic Web suggèrent des baisses significatives d’une année sur l’autre (-40 % + d’une année sur l’autre). L’activité en ligne de Zoom semble particulièrement menacée, avec un taux de résiliation annualisé de 48 % dans un bon environnement économique. »
Radke pense que le nouveau téléphone Zoom – souvent présenté par les dirigeants comme un moteur de croissance clé – est « trop petit » pour déplacer l’aiguille financière de l’entreprise. À son tour, a-t-il ajouté, une plus grande attention des investisseurs devrait être accordée au ralentissement de la croissance de l’activité de visioconférence de pain et de beurre de Zoom.
Zoom voit ses perspectives tout à fait différemment.
Dans une interview du 24 mai avec Yahoo Finance Live (vidéo ci-dessus), le directeur financier de Zoom, Kelly Steckelberg, a donné un ton optimiste sur le rythme de l’entreprise.
« Nous avons donné des perspectives pour cette année pour l’exercice 23 et nous avons indiqué nos prévisions de croissance de 11% d’une année sur l’autre », a déclaré Steckelberg. « Et lorsque vous regardez les deux segments de notre activité, cela équivaut à une croissance de plus de 20 % dans notre entreprise et à un niveau plat pour notre segment en ligne de notre activité. Et nous sommes vraiment ravis des perspectives. Ce que nous avons indiqué, c’est que il y aura une période de transition ou un point d’inflexion au quatrième trimestre de cette année où nous recommencerons à voir une accélération de la croissance. »
Brian Sozzi est rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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