Le régulateur mondial appelle à la « vigilance » face à la confluence des risques

Les responsables des plus grandes économies du monde doivent être « vigilants » face aux risques posés par les niveaux d’endettement élevés, la volatilité des marchés des matières premières et les cicatrices plus profondes que prévu de la pandémie de Covid-19, a averti le régulateur le plus influent du monde.

Klaas Knot, chef de la banque centrale des Pays-Bas et chef du Conseil de stabilité financière basé à Bâle, a déclaré aux responsables économiques dans une lettre avant les réunions à Bali qu’une détérioration des conditions économiques « pourrait mettre à l’épreuve les finances [system] résilience ».

Les gouverneurs des banques centrales et les ministres des finances de 19 des pays les plus puissants du monde se réunissent dans un contexte économique et géopolitique périlleux alors que les pays se dirigent vers la récession tandis que l’invasion de l’Ukraine par la Russie se poursuit. Des représentants de l’UE sont également présents, constituant le 20e membre du rassemblement. Une délégation russe a reçu la lettre, mais sa présence n’a pas pu être confirmée.

Lorsqu’on lui a demandé si les perspectives étaient meilleures ou pires qu’au début de 2020, lorsque la pandémie a été déclarée crise sanitaire mondiale, Knot a déclaré aux journalistes que les risques étaient « différents ». Le monde était désormais confronté à une croissance plus faible, et non à la forte contraction prévue au début de la pandémie, mais l’inflation était désormais beaucoup plus élevée.

La dette accumulée pendant la pandémie, associée à des paiements d’intérêts plus élevés alors que les banques centrales du monde entier augmentent les taux, pèserait sur la capacité des emprunteurs à rembourser leurs prêts.

Pendant ce temps, l’instabilité des marchés des matières premières, qui ont été secoués par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, pourrait avoir des « effets d’entraînement sur le système financier au sens large », a averti Knot. Les négociants en énergie ont parfois eu du mal à répondre aux appels de marge beaucoup plus élevés déclenchés par la volatilité du marché, ce qui a conduit à des appels au soutien du secteur officiel.

Le FSB «surveillait de près» les éventuels ricochets de la tourmente. La lettre ajoutait: « La centralité de l’énergie, des métaux et des produits alimentaires clés dans le fonctionnement de l’économie mondiale signifie que toute perturbation du financement des producteurs ou des commerçants sur ces marchés pourrait avoir un impact démesuré. »

Le FSB, qui est à l’avant-garde des tentatives mondiales de contrôle des marchés de la crypto-monnaie, a déclaré que le récent effondrement de la valeur de plusieurs jetons, dont le bitcoin, avait « cristallisé certaines des vulnérabilités » dont il avait mis en garde. Il a réitéré la nécessité d’une « réglementation et d’une supervision solides » et s’apprête à présenter les premières règles cryptographiques mondiales à la réunion d’octobre du G20.

Le FSB a également présenté au G20 un rapport intérimaire sur les efforts des pays pour éliminer progressivement les soutiens à la pandémie, bien qu’il ait ajouté que les récents développements économiques et financiers – principalement l’invasion de l’Ukraine par la Russie – « exacerbent plusieurs défis » et pourraient impliquer que des « effets cicatriciels » ont eu une plus grande chance de bosseler de façon permanente la croissance.

Le FSB a encouragé les dirigeants à supprimer progressivement le soutien de Covid-19 d’une manière qui reflète les « conditions économiques nationales » et évite les « réactions excessives des marchés financiers ». Le FSB a déclaré que la situation plus large « évoluerait davantage » avant la publication de son rapport final en novembre.