Le modèle de cette année pour les pertes sur prêts s’avère délicat pour les banques
À l’approche de la fin de l’année, les banques du monde entier se démènent pour mettre à jour les estimations des pertes probables sur les créances douteuses, un nombre crucial pour les investisseurs dans les banques et les observateurs des économies.
Le calcul de ces pertes nécessite toujours un certain jugement de la part des banques, mais cela est censé être en grande partie un exercice scientifique. Cette année, il s’appuiera davantage sur des conjectures. Les modèles d’estimation des pertes sur prêts se sont effondrés pendant la pandémie, et il n’y a pas de solution miracle pour répondre aux appels des régulateurs pour que les banques fassent mieux.
Les services de gestion des risques des banques savaient qu’ils étaient en difficulté dès que la pandémie a frappé.
Les estimations des pertes sur prêts s’appuient fortement sur des modèles qui s’inspirent de l’expérience passée, et l’environnement de Covid-19 était complètement nouveau. Nous n’avions jamais ordonné à des chirurgiens plasticiens de fermer leurs portes auparavant, ont déclaré les gestionnaires de risques à l’époque. De même, ils ont déclaré qu’ils n’avaient jamais eu de dentistes dont les liquidités avaient disparu parce que les gens avaient trop peur de leur rendre visite.
À mesure que la crise avançait, de nouvelles complexités dans l’évaluation des pertes sur prêts sont apparues. La nature stop-start des blocages était un problème, mais le plus grand défi est venu du soutien gouvernemental sans précédent déployé pour amortir les retombées économiques mondiales.
Le résultat a été des pertes sur prêts immédiates bien inférieures aux dizaines de milliards initialement prévues. Cela a permis aux banques de révoquer certaines des charges initiales pour pertes sur prêts comptabilisées, mais le soutien a masqué la véritable santé financière de nombre de leurs emprunteurs.
Maintenant, la crise se profile pour fournir plus de clarté à l’approche de la fin de l’année, tandis que le nombre de cas de coronavirus augmente dans une grande partie du monde.
«Nous nous sentons tous un peu plus optimistes à propos de Covid mais nous n’en avons pas encore vu la fin. . . nous n’avons pas vu de cicatrices économiques à long terme », déclare le directeur comptable d’une grande banque britannique, ajoutant qu’un certain soutien du gouvernement est toujours en cours et que les perspectives de la pandémie sont incertaines.
Les banques européennes ont tenté de corriger l’incertitude avec des « ajustements post-modèle » (PMA), qui ajoutent une couche supplémentaire de pertes de crédit attendues au nombre craché par leur analyse régulière. Les États-Unis utilisent une terminologie différente — facteurs Q — pour faire essentiellement la même chose.
Au début de la pandémie, ces ajustements et provisions ont réduit les pertes sur prêts attendues, les banques compensant l’impact probable du soutien du gouvernement contre les prévisions les plus sombres de leurs modèles.
Plus tard, alors que cette aide d’État flattait les bilans des entreprises et des ménages, les modèles ont craché des pertes sur prêts irréalistes et les PMA ont été de plus en plus sollicitées pour ajouter une couche de réalité. Fin juin 2021, ces ajustements ont entraîné une augmentation de 20% des provisions totales des banques, selon une lettre de la Banque d’Angleterre aux directeurs financiers des banques.
Fin septembre, cette proportion était encore plus élevée, atteignant son plus haut niveau depuis que le Royaume-Uni a introduit une nouvelle comptabilité des pertes sur prêts en 2018, a déclaré une personne familière avec la situation. Ils ont ajouté que dans les sept grandes banques britanniques, les PMA s’élevaient à 7,3 milliards de livres sterling, soit 24% de leurs pertes totales attendues sur prêts.
Avoir un tel niveau de PMA est problématique. Les modèles des banques doivent être approuvés par les régulateurs, qui veulent une cohérence sur l’ensemble du marché. Cependant, les PMA sont plus ad hoc. « Cela fait l’objet d’un examen réglementaire minutieux, mais c’est vraiment la décision de l’entreprise en fin de compte », déclare le directeur comptable. Une note de PwC a décrit la version européenne des ajustements comme « parmi les jugements subjectifs les plus difficiles de la direction ».
La BoE a averti dans sa lettre de fin septembre que les PMA n’étaient qu’une solution temporaire. Il souhaite que les banques britanniques effectuent d’importants travaux de réaménagement du modèle, afin que les PMA ne soient plus autant nécessaires à l’avenir, en reconnaissant « les changements dans le risque de crédit en temps opportun » et en partageant davantage de données. La Banque centrale européenne n’a pas divulgué le niveau des PMA de ses banques, mais elle surveille l’adéquation de la modélisation des pertes sur prêts.
Les banques elles-mêmes disent qu’elles aimeraient fonctionner avec de meilleurs modèles, mais ce n’est pas une tâche facile. « Lorsque vous prenez du recul et essayez de le remodeler, il y a deux récessions très étranges dans votre pool de données », ajoute le directeur comptable, faisant référence à la crise financière et à la pandémie. Entre les deux, il n’y avait pas beaucoup de valeurs par défaut.
Ensuite, il y a les difficultés pratiques à retravailler leurs modèles alors que la pandémie est toujours en cours. « Le vrai problème est d’essayer de comprendre quelle est la nouvelle normalité », a déclaré le directeur comptable.
laura.noonan@ft.com