Le manuel d’investissement énergétique des années 1970 est de retour

• (1:00) – Investir déjà vu : les leçons passées du marché boursier

• (12:45) – Répartition du secteur de l’énergie 2022

• (17:55) – Stocks à garder sur votre radar : la course haussière va-t-elle continuer ?

• (32:45) – Grands points à retenir de l’action récente du marché : XOM, OXY, CVX, PXD, EOG, XLE, XOP

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Bienvenue dans l’épisode 310 du podcast Zacks Market Edge.

Chaque semaine, l’animatrice et stratège en actions de Zacks, Tracey Ryniec, sera rejointe par des invités pour discuter des sujets d’investissement les plus brûlants dans les actions, les obligations et les FNB et de leur impact sur votre vie.

Cette semaine, elle est partie en solo pour jeter un coup d’œil sur le marché haussier de l’énergie des années 1970.

Est-elle la seule à ressentir du déjà-vu ?

Bulle d’énergie des années 1970

Les années 1970 ont vu deux « chocs » sur le marché de l’énergie, le premier étant l’embargo pétrolier arabe de 1973 et le second étant la révolution iranienne de la fin des années 1970. Le brut est passé de 20 dollars le baril à 55 dollars lors du premier choc, mais a grimpé à 120 dollars le baril lors du second.

Il y avait aussi un grand tollé au sujet des énormes profits que les compagnies pétrolières faisaient en parlant, en 1980, d’un impôt sur les bénéfices exceptionnels.

Vous pouvez tout lire à ce sujet dans cet article du Washington Post de janvier 1980 sur les bénéfices incroyables de Mobil en 1979, qui ont grimpé de 78 %.

Mobil Oil était la deuxième plus grande compagnie pétrolière d’Amérique en 1979. Elle a depuis fusionné avec Exxon et constitue désormais le géant pétrolier ExxonMobil.

Mais la génération de flux de trésorerie disponible dans les années 1970 était similaire à ce que nous voyons maintenant en 2022.

Petite partie du S&P 500 à nouveau

Actuellement, le secteur de l’énergie ne représente que 4,2 % du S&P 500. Il était tombé en dessous de 2 % en octobre 2020, un creux historique, avant l’annonce des vaccins.

En 1972, l’énergie ne représentait que 7 % du S&P 500. Elle culminerait à 28 % fin 1980.

Verrons-nous une rediffusion des années 1970 cette décennie ?

Les bénéfices déjà vus alors qu’ils augmentent à nouveau

Une autre similitude avec les années 1970 est l’incroyable gain de revenus que les sociétés énergétiques constatent alors que le brut reste supérieur à 90 dollars le baril.

Les bénéfices du premier trimestre du secteur de l’énergie devraient augmenter de 199,7 % d’une année sur l’autre, avec des revenus en hausse de 36,1 %.

L’histoire continue

Il va cependant se heurter à des comparables difficiles au cours des deux prochains trimestres. Sera-t-il capable de maintenir cette croissance toute l’année ?

5 sociétés énergétiques avec des bénéfices en hausse

1. ExxonMobil XOM

ExxonMobil est une compagnie pétrolière intégrée avec des stations de production, de raffinage, de produits chimiques et de service. Les revenus devraient augmenter de 61 % en 2021 pour passer de 5,38 $ à 8,66 $.

ExxonMobil a récompensé ses actionnaires avec un dividende qui rapporte 4,2 %.

Les actions ont grimpé de 42 % depuis le début de l’année, mais restent bon marché avec un P/E à terme de seulement 9,9.

Tout comme dans les années 1970, ExxonMobil est de retour sous les projecteurs. Est-il temps de l’acheter ?

2. Occidental Petroleum OXY

Occidental Petroleum est un grand producteur de pétrole et possède une importante entreprise de produits chimiques. Les bénéfices devraient grimper de 212 % à 7,96 $ contre 2,55 $ il y a un an.

Les actions ont augmenté de 105 % depuis le début de l’année et même Warren Buffett de Berkshire Hathaway a renforcé sa position.

Occidental Petroleum est toujours bon marché, avec un P/E à terme de 7,3.

Son dividende régulier rapporte 0,9 %.

Les investisseurs devraient-ils suivre l’exemple de Buffett et acheter Occidental en 2022 ?

3. Chevrons CVX

Chevron est également une compagnie pétrolière intégrée avec des stations de production, de raffinage et de service. Les bénéfices continuent d’être révisés à la hausse pour l’ensemble de l’année, car les prix du brut et du gaz naturel restent élevés, proches des sommets pluriannuels.

Les bénéfices devraient augmenter de 82,5 % à 14,84 $, contre 8,13 $ l’an dernier, avec 2 estimations relevées la semaine dernière.

Les actions sont en hausse de 46,3 % depuis le début de l’année et se négocient à nouveau près de leurs sommets de 52 semaines.

Mais Chevron est toujours un titre de valeur avec un P/E à terme de 11,4.

Les investisseurs devraient-ils sauter sur Chevron sur ces nouveaux sommets ?

4. Pionnier des ressources naturelles PXD

Pioneer Natural Resources est un grand producteur de pétrole et de gaz naturel axé sur le bassin permien. Il ne fait pas de raffinage.

Les revenus devraient augmenter de 114 % en 2022 pour atteindre 28,47 $, contre 13,26 $ l’an dernier. Mais les analystes continuent de réviser les estimations à la hausse pour l’année, avec 3 estimations à la hausse rien que la semaine dernière.

Les actions sont en hausse de 74 % depuis le début de l’année, mais restent bon marché avec un PER à terme de 8,9.

Pioneer reverse 80% de ses bénéfices aux actionnaires. Son dividende régulier rapporte 2,2 %, mais il verse également des dividendes spéciaux.

Les investisseurs à revenu devraient-ils se tourner vers Pioneer ?

5. Ressources EOG EOG

EOG Resources est un producteur indépendant de pétrole et de gaz naturel avec une capitalisation boursière de 72 milliards de dollars. Les bénéfices devraient augmenter de 62,4 % à 13,98 $, contre 8,61 $ l’an dernier.

Les analystes ont également révisé à la hausse les estimations de bénéfices au cours de la semaine dernière pour EOG Resources, avec 3 révisions au cours de cette période.

Les actions sont en hausse de 77,8 % depuis le début de l’année et se négocient près de leurs sommets de 52 semaines. Pour de nombreux investisseurs, il est difficile d’acheter sur les sommets, mais l’EOG est toujours bon marché avec un P/E à terme de 8,9.

Elle aussi verse un dividende, rapportant 2,5 %, et des dividendes spéciaux.

Les ressources EOG devraient-elles figurer sur votre liste restreinte ?

Que devez-vous savoir d’autre sur le manuel d’investissement des années 1970 ?

Branchez-vous sur le podcast de cette semaine pour le savoir.

[In full disclosure, Tracey owns shares of PXD in her personal portfolio.]

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