L’ASX devrait tomber alors que Wall Street glisse sur les minutes de la Fed

Les investisseurs se concentrent sur la politique de la Fed alors que la banque centrale s’apprête à inverser les taux d’intérêt bas et le soutien extraordinaire qu’elle a commencé à apporter à l’économie il y a deux ans lorsque la pandémie a plongé l’économie dans une récession.

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Le calendrier proposé par la Fed pour permettre à des milliards d’obligations et de titres adossés à des créances hypothécaires de sortir de son bilan a été évoqué mardi dans les remarques du gouverneur de la Fed, Lael Brainard, qui a déclaré que le processus pourrait commencer dès mai et se dérouler à un rythme rapide.

La réduction rapide du bilan de la Fed contribuerait à faire monter les taux à plus long terme, mais contribuerait également à augmenter les coûts d’emprunt pour les consommateurs et les entreprises.

« La réalité est que nous sommes ici dans des eaux inconnues et que la Fed a une tâche difficile pour dénouer l’énorme soutien monétaire au cours des deux dernières années », a déclaré Charlie Ripley, stratège principal en investissement chez Allianz Investment Management. « Dans ce contexte, il est tout à fait concevable que l’incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire reste ancrée dans les marchés et c’est exactement ce à quoi nous assistons avec les mouvements récents des taux d’intérêt et des actifs à risque. »

Le rendement du Trésor à 10 ans est passé à 2,61% après la publication du procès-verbal. Il était à 2,59% plus tôt dans la journée, contre 2,54% mardi soir. Le rendement, qui est utilisé pour fixer les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires et de nombreux autres types de prêts, est le plus élevé depuis trois ans.

Les négociants tablent maintenant sur une probabilité de près de 77 % que la Fed relève son principal taux directeur d’un demi-point de pourcentage lors de sa prochaine réunion en mai. C’est le double du montant habituel et quelque chose que la Fed n’a pas fait depuis 2000.

« Même si nous étions au courant des hausses de taux à venir, cela a été assez difficile pour les gestionnaires d’actions à long terme dans tous les domaines », a déclaré William Huston, directeur des investissements chez Bay Street Capital Holdings.

L’inflation atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies et menace de freiner la croissance économique. La hausse des prix de tout, de la nourriture aux vêtements, a fait craindre que les consommateurs ne finissent par réduire leurs dépenses. L’invasion de l’Ukraine par la Russie a ajouté à ces inquiétudes, poussant les prix de l’énergie et des matières premières, y compris le blé, encore plus haut.

Les prix de référence du pétrole brut aux États-Unis ont chuté de 5,6 % mercredi, mais sont supérieurs de plus de 30 % pour l’année. Cela a poussé les prix de l’essence à la hausse, mettant davantage l’accent sur les frais d’expédition, les prix des marchandises et les portefeuilles des consommateurs.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a averti mercredi un panel de la Chambre que le conflit aurait « d’énormes répercussions économiques en Ukraine et au-delà ».

Le conflit en Ukraine a continué de provoquer des pressions financières contre la Russie. La Maison Blanche a déclaré que les gouvernements occidentaux interdiraient tout nouvel investissement en Russie suite à la preuve que ses soldats avaient délibérément tué des civils en Ukraine. Le Trésor américain a déclaré que le gouvernement du président Vladimir Poutine serait empêché de payer les dettes en dollars des institutions financières américaines, augmentant potentiellement le risque de défaut.

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Les gouvernements européens ont résisté aux appels au boycott du gaz russe, la plus grande source de revenus d’exportation de Poutine, en raison de l’impact possible sur leurs économies.

Mercredi a fini par être une journée plutôt calme pour les nouvelles des entreprises avant la dernière série de rapports sur les résultats des entreprises. JetBlue Airways a chuté de 8,7% après avoir proposé d’acheter la compagnie aérienne rivale Spirit pour 3,6 milliards de dollars et de rompre un plan de fusion de Spirit avec Frontier Airlines. L’esprit a chuté de 2,4%.