La livre sterling chute après que le chef de la Banque d’Angleterre a exclu la prolongation de l’aide « clairement temporaire »
L’économie britannique a été confrontée à de nouveaux chocs après que la Banque d’Angleterre a exclu la prolongation d’un plan d’achat de dettes d’urgence – et le gouvernement a semblé blâmer la banque centrale indépendante pour les turbulences économiques du Royaume-Uni.
Points clés:
- La Banque d’Angleterre déclare qu’elle ne prolongera pas le plan d’urgence d’achat de dettes introduit le mois dernier
- Le gouverneur de la banque, Andrew Bailey, a déclaré que le programme se terminerait vendredi, comme prévu
- Après son annonce, la livre a chuté de près de 1 %, juste en dessous de 1,10 $ US.
La livre a chuté face au dollar américain et le coût des emprunts publics a augmenté tôt mercredi après que le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a confirmé qu’un programme d’achat d’obligations d’État, introduit le mois dernier pour stabiliser les marchés financiers, se terminera vendredi comme prévu.
« Mon message au [pension] fonds impliqués – il vous reste trois jours maintenant. Vous devez y parvenir », a déclaré M. Bailey mardi soir à Washington.
« Une partie de l’essence d’une intervention pour la stabilité financière est qu’elle est clairement temporaire. »
Les analystes disent que les fonds de pension avaient fait pression sur la banque centrale pour prolonger le programme de deux semaines.
La livre a chuté de près de 1%, juste en dessous de 1,10 dollar, après le discours de M. Bailey, avant de se redresser légèrement après que le Financial Times a rapporté que la banque était, après tout, prête à continuer à acheter des obligations au-delà de la date limite de vendredi.
Cependant, la banque a annulé ce rapport, affirmant que ses « achats temporaires et ciblés » d’obligations d’État « se termineront le 14 octobre ».
« Le gouverneur a confirmé cette position hier et cela a été rendu absolument clair en contact avec les banques aux niveaux supérieurs », a déclaré la banque.
Les baisses d’impôts effraient les marchés
La banque centrale a pris des mesures d’urgence après que le gouvernement britannique a annoncé le 23 septembre des plans de 45 milliards de livres (plus de 79 milliards de dollars) de réductions d’impôts sans dire comment il les paierait.
Cette annonce a effrayé les marchés financiers et a fait plonger la livre sterling à un niveau record de 1,03 $ US par rapport au dollar.
La BoE est intervenue pour soutenir le marché obligataire et stopper une crise économique plus large qui menaçait particulièrement les fonds de pension.
Mardi, la banque a prolongé son intervention, déclarant qu’elle achèterait désormais des titres indexés sur l’inflation – qui offrent une protection contre l’inflation – ainsi que des obligations d’État conventionnelles alors qu’elle cherche à « rétablir des conditions ordonnées » sur le marché.
Les analystes affirment que les fonds de pension ont fait pression sur la banque centrale pour prolonger le programme de deux semaines, mais M. Bailey a respecté le calendrier lors d’une apparition à la réunion annuelle de l’Institute of International Finance à Washington.
Douleur pour les acheteurs de maison
Les turbulences du marché ont causé de la douleur à de nombreux Britanniques, en particulier aux acheteurs potentiels de maison, qui ont vu les taux hypothécaires monter en flèche en raison de la perspective accrue d’une forte hausse des taux de la banque centrale lors de sa réunion le mois prochain.
Il a également exercé une pression politique intense sur le gouvernement conservateur de la première ministre Liz Truss, qui a pris ses fonctions début septembre avec la promesse de stimuler la croissance grâce à des réductions d’impôts et à la déréglementation.
La friction s’est accrue entre le gouvernement et la BoE indépendante.
Le secrétaire aux affaires, Jacob Rees-Mogg, a suggéré mercredi que les turbulences du marché étaient principalement le résultat de l’incapacité de la banque à relever les taux d’intérêt aussi rapidement que son homologue américain, la Réserve fédérale.
Il a déclaré que la réponse du marché était « beaucoup plus liée aux taux d’intérêt qu’à une partie mineure de la politique budgétaire ».
De nombreux économistes contestent ce point de vue et blâment l’annonce du budget du gouvernement pour le chaos.
L’annonce de 45 milliards de livres de réductions d’impôts s’ajoute à un plan de 60 milliards de livres pour plafonner les prix de l’énergie afin de protéger les maisons et les entreprises des fortes hausses de prix provoquées par l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Les plans de peur alimenteront l’inflation
Dans un effort pour apaiser les inquiétudes, le chef du Trésor, Kwasi Kwarteng, a déclaré lundi qu’il publierait les plans budgétaires détaillés du gouvernement le 31 octobre, trois semaines plus tôt que prévu.
Cependant, le gouvernement britannique n’a toujours pas précisé comment il paiera ses réductions d’impôts, sauf pour dire qu’une croissance économique plus rapide augmentera les recettes fiscales.
Les investisseurs craignent que les plans du gouvernement augmentent la dette publique et alimentent l’inflation, qui atteint déjà un sommet de près de 40 ans de 9,9 %.
Les économistes disent que de profondes réductions des dépenses publiques seront nécessaires.
L’Institut indépendant d’études fiscales indique que le gouvernement pourrait devoir réduire ses dépenses jusqu’à 62 milliards de livres par an pour atteindre ses objectifs de contrôle de la dette publique.
Dans d’autres mauvaises nouvelles financières, l’Office for National Statistics a déclaré mercredi que l’économie britannique s’était contractée de 0,3% en août, contre 0,1% de croissance en juillet, la fabrication et les services aux consommateurs enregistrant tous deux des baisses.
« L’économie s’est contractée en août, la production et les services reculant et, avec une légère révision à la baisse de la croissance de juillet, l’économie s’est contractée au cours des trois derniers mois dans leur ensemble », a déclaré l’économiste en chef du bureau, Grant Fitzner.
PA