La candidature d’Apollo à Greensill est sur le point de s’effondrer

Le plan d’Apollo Global Management visant à racheter des parties de la société financière en difficulté Greensill Capital hors de l’administration est au bord de l’effondrement, selon des personnes proches du dossier.

La société américaine de capital-investissement a interrompu les négociations pour acheter des parties de Greensill en raison d’une confrontation croissante avec un fournisseur de technologie clé du groupe de financement de la chaîne d’approvisionnement autrefois de haut vol, ont ajouté les gens.

Les discussions ont été déstabilisées après que la société de technologie américaine Taulia, qui fournit la plate-forme numérique que la plupart des clients de Greensill utilisent pour gérer leur fonds de roulement, a cherché à déplacer ses utilisateurs vers d’autres fournisseurs, principalement la banque américaine JPMorgan, ont ajouté les gens.

Le type de financement fourni par Greensill a été levé contre les factures entre les entreprises et leurs fournisseurs, mais la société soutenue par SoftBank ne disposait pas de sa propre technologie pour suivre le flux de ces factures d’entreprise.

Au lieu de cela, ses clients ont utilisé des plates-formes de groupes technologiques pour numériser ce processus, les systèmes de Taulia desservant des clients clés de Greensill tels que le groupe pharmaceutique AstraZeneca.

Taulia a déclaré au Financial Times que ses clients souhaitaient «une flexibilité dans la source de financement».

«Suite aux défis récents et bien documentés auxquels Greensill est confronté, nous nous efforçons de garantir à nos clients le choix continu de leurs sources de financement et la poursuite du financement», a ajouté Taulia.

Apollo, Greensill et JPMorgan ont refusé de commenter.

Apollo n’était intéressé que par l’acquisition des parties de Greensill qui lui donneraient accès à des lignes de financement avec de grandes entreprises telles que le groupe de télécommunications Vodafone. Le groupe n’avait aucun intérêt à prendre un financement pour le plus gros client de Greensill, GFG Alliance de l’industriel Sanjeev Gupta, ont déclaré des personnes proches du dossier.

Si les discussions avec Apollo, qui a conclu cette semaine un accord de 29 milliards de dollars pour fusionner avec la filiale d’assurance Athene, ne peuvent pas être relancées, Greensill semble avoir peu d’options.

Greensill a révélé dans son dossier administratif plus tôt cette semaine qu’Apollo avait offert 59,5 millions de dollars pour sa propriété intellectuelle et ses systèmes informatiques, ce qui aurait impliqué qu’il prenne «la majorité» des plus de 500 employés de son entreprise au Royaume-Uni. Le groupe américain était «le seul soumissionnaire crédible», selon des documents judiciaires.

Un échec d’Apollo à conclure un accord mettrait en évidence la forte dépendance de Greensill à l’égard des plates-formes technologiques d’autres entreprises, même si le fondateur Lex Greensill a fréquemment vanté les prouesses de son entreprise en matière d ‘«intelligence artificielle» et d’ «apprentissage automatique».

Taulia avait pendant des années un accord d’exclusivité avec Greensill, mais celui-ci a expiré début 2020. En avril de l’année dernière, la société basée à San Francisco a annoncé ce qu’elle a appelé une «alliance stratégique» avec JPMorgan, pour faire correspondre sa plate-forme technologique avec le financement de la banque.

Des investisseurs technologiques de premier plan tels que le fonds Vision de 100 milliards de dollars de SoftBank ont ​​investi dans Greensill, renforçant ainsi son statut de l’une des fintech les plus précieuses au monde.

General Atlantic, connue pour son soutien précoce aux réussites en matière de technologie financière, a salué le savoir-faire technologique de Greensill, lorsque le groupe de capital-risque américain a investi 250 millions de dollars dans l’entreprise en 2018.

À l’époque, le coprésident de General Atlantic, Gabriel Caillaux, a salué «la technologie et les solutions de financement entièrement intégrées» de Greensill, ainsi que «l’avantage concurrentiel» de l’entreprise sur le marché du financement de la chaîne d’approvisionnement, où les entreprises empruntent effectivement de l’argent pour payer leurs fournisseurs.

Malgré la dépendance de Greensill sur la technologie d’une autre société, Apollo croyait toujours que l’accord allait probablement se poursuivre jusqu’à récemment.

L’avocat de la société américaine de capital-investissement a déclaré lundi devant le tribunal que s’il y avait «quelques problèmes à résoudre», ses négociations en étaient aux «étapes finales» et auraient dû «s’achever sous peu».

Bloomberg a d’abord signalé que les pourparlers d’Apollo avec Greensill pourraient échouer.