La Californie s’apprête à réglementer les échanges d’actifs numériques et les sociétés de crypto-monnaie | Jour Jones
La nouvelle loi californienne sur les actifs financiers numériques (« DFAL ») imposera une variété d’exigences réglementaires aux sociétés d’actifs numériques et aux bourses de crypto-monnaie. Le gouverneur Newsom devrait signer le DFAL et de nouvelles exigences en matière de licences entreront en vigueur le 1er janvier 2025. Le DFAL interdira à une personne de s’engager dans une activité commerciale d’actifs financiers numériques sans une licence du California Department of Financial Protection and Innovation (« Département »). En vertu de la loi proposée, « l’activité d’actifs financiers numériques » comprendra l’échange, le transfert ou le stockage d’un actif financier numérique, ou la participation à l’administration d’actifs financiers numériques directement ou par l’intermédiaire d’un fournisseur. Il comprendra également la détention de métaux précieux électroniques et d’activités connexes ainsi que d’actifs de jeux en ligne liés au cours légal ou à la valeur d’origine. Les « actifs financiers numériques » seront définis comme une représentation numérique de la valeur qui est utilisée comme moyen d’échange, unité de compte ou réserve de valeur et qui n’a pas déjà cours légal. Le DFAL s’appliquera à toute personne (y compris un particulier, une entreprise ou toute autre entité juridique) exerçant une activité commerciale d’actifs financiers numériques « avec ou pour le compte » d’un résident de Californie, tel que défini dans le DFAL. La demande de licence nécessitera des informations générales détaillées.
L’un des principaux objectifs du DFAL est de réduire les risques pour les consommateurs. Le sponsor a déclaré que DFAL indique que la législature comprend « qu’un marché sain de la crypto-monnaie ne peut exister que si de simples garde-fous sont établis ». Le projet de loi façonne ces garde-corps sous la forme de licences et d’autres exigences de conformité pour les entreprises et de vastes possibilités de surveillance pour le ministère. À ce jour, le Département a adopté une approche relativement légère à l’égard de certaines sociétés d’actifs numériques, y compris les échanges de crypto-monnaie, en émettant un certain nombre de lettres de non-action dans lesquelles il a estimé que ces sociétés n’étaient pas soumises aux licences de transmission d’argent existantes en Californie et les exigences de conformité. Cependant, conformément au nouveau DFAL, des exigences en matière de licences et plusieurs autres restrictions seront imposées aux entreprises d’actifs numériques.
Entre autres exigences, les titulaires de licence seront tenus de conserver des enregistrements de toutes les activités des clients californiens pendant au moins cinq ans (une exigence qui peut s’adapter difficilement aux technologies axées sur la préservation de l’anonymat). Les titulaires de licence doivent également tenir un registre mensuel qui décrit tous les actifs, passifs, revenus du capital et dépenses du titulaire de licence. Avant d’engager un résident californien en tant que client ou client, chaque entreprise devra divulguer le total des frais, le calendrier des frais et le calcul des frais. Les titulaires de licence devront créer et doter en personnel une ligne d’assistance téléphonique gratuite 24 heures sur 24 avec une assistance client en direct. Les titulaires de licence seront également tenus de créer et de maintenir un ensemble de politiques et de procédures de sécurité et autres, y compris la sécurité des informations, la continuité des activités, la reprise après sinistre, la lutte contre la fraude et les programmes de conformité AML et OFAC.
Le DFAL accordera également au Département un large pouvoir de surveillance et d’exécution. Le DFAL permettra au Département de procéder à des examens des titulaires de licence et de prendre des mesures d’exécution à l’encontre des opérateurs titulaires d’une licence et non titulaires d’une licence. Les examens peuvent être entrepris à tout moment sans préavis à l’entreprise et aux frais de l’entreprise. Les mesures d’application comprennent des actions judiciaires et des amendes pouvant atteindre 20 000 $ par jour pour les titulaires de licence et 100 000 $ par jour pour les entreprises sans licence.
En pratique, la proposition de loi californienne est similaire à la réglementation « BitLicense » de New York. Mais contrairement à la BitLicense, la loi californienne inclut une interdiction de « stablecoin » qui interdit à un titulaire de licence de s’engager dans certaines activités d’actifs financiers numériques où l’actif est un stablecoin, sauf si (i) l’émetteur est une banque ou un titulaire de licence et (ii) l’émetteur possède des titres éligibles dont la valeur marchande totale n’est pas inférieure à toutes les pièces stables en circulation émises ou vendues aux États-Unis. Cette disposition deviendra inopérante le 1er janvier 2028.
Le DFAL a été présenté au gouverneur le 12 septembre 2022.
L’intersection des régimes réglementaires des États comme celui de la Californie avec la loi fédérale retiendra une attention particulière pour les entreprises de monnaie numérique et celles qui envisagent d’y investir. Cela implique d’accorder une attention particulière au traitement fédéral des actifs numériques qui sont ou peuvent être des valeurs mobilières, et d’envisager le traitement par la SEC et la CFTC des crypto-monnaies et autres actifs numériques dans le cadre d’un nouveau régime réglementaire plus complet. Les deux principaux projets de loi actuellement envisagés par le Congrès pour réglementer les actifs numériques (les projets de loi Lummis-Gillibrand et Stabenow-Boozman) prévoient une préemption fédérale sur au moins certains aspects de la réglementation étatique des actifs numériques. Mais si le DFAL est adopté en Californie et n’est pas devancé par un régime fédéral complet, les exigences du DFAL décrites ci-dessus pourraient devenir de facto des normes nationales.