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Bloomberg

La déroute débarque sur le Nasdaq où les shorts se massent, les taureaux sortent

(Bloomberg) – Quelle que soit la cause de la vente de la technologie, et l’angoisse d’inflation semble être le coupable le plus probable, des preuves ont été recueillies pendant des semaines que les traders se préparaient à une baisse. en mars, était en plein essor avant que l’indice ne connaisse sa plus forte chute depuis mars. Les flux vers l’ETF ont été négatifs en avril et l’auraient été aussi ce mois-ci, sans un bond vendredi. Au total, environ un demi-milliard de dollars a été drainé des QQQ cette année. . Les anticipations d’inflation ayant bondi au plus haut niveau depuis 2006, tout, des plus grandes actions technologiques de mégacap aux plus petits alevins les plus mousseux, a été critiqué. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont glissé jusqu’à 1,4% au début des négociations asiatiques mardi. «Les pressions inflationnistes sont de plus en plus difficiles à ignorer», a déclaré Adam Phillips, directeur général de la stratégie de portefeuille chez EP Wealth Advisors. «Bien que le jury ne soit toujours pas sur le point de savoir s’il ne s’agit que d’un problème temporaire, la perspective de l’inflation conduit les investisseurs à rechercher des domaines mieux protégés contre la menace de la hausse des prix.» Duck and Cover douloureux pour les taureaux. ARK Innovation ETF de Cathie Wood (symbole ARKK) a chuté de 5,2% au plus bas depuis novembre alors que ses plus grandes participations ont piqué du nez, avec des dérapages comme Tesla Inc., Roku Inc. et Teladoc Health Inc. Après un gain impressionnant de 150% en 2020, ARKK a chuté de 16% jusqu’à présent cette année, mais les dégâts ne se sont pas limités à la frange spéculative de la technologie. L’indice FANG de la Bourse de New York a chuté de 3,6%, mettant la jauge sur la bonne voie pour son pire mois depuis mars 2020. L’inflation menaçant de grimper, les valorisations coûteuses de la cohorte sont de plus en plus difficiles à justifier. Les actions d’Alphabet se négocient à huit fois le chiffre d’affaires, le plus élevé depuis plus d’une décennie, selon les données compilées par Bloomberg, tandis que le multiple du prix aux ventes de Facebook est de neuf – près du double de celui de l’entreprise moyenne du Nasdaq 100. contre les actions technologiques alors que le leadership de l’industrie a faibli au milieu d’une fuite vers le commerce de reflation. L’intérêt à la vente sur le plus gros ETF de suivi du Nasdaq 100, ou QQQ, a augmenté à 3,6% de l’encours des actions, le plus haut niveau depuis août et contre 0,9% en décembre. Le pic des paris baissiers s’est démarqué sur un marché où les shorts se sont effondrés au milieu du rallye de 88% du S&P 500 depuis le creux de la pandémie en mars 2020.Pendant ce temps, après plusieurs années de flux à sens unique, les investisseurs commencent à retirer des liquidités des 161 milliards de dollars. FNB Invesco QQQ Trust série 1. Le fonds a saigné environ 425 millions de dollars jusqu’à présent en 2021, après avoir absorbé près de 17 milliards de dollars en 2020 – le deuxième plus grand transport jamais enregistré. L’ETF est sur la bonne voie pour sa première sortie annuelle depuis 2016.Les graphiques techniques inquiétants sur le Nasdaq 100 semblent précaires. À court terme, la jauge se rapproche de son prix moyen sur les 100 jours, une ligne de tendance qui se situe à 0,1% du niveau actuel de l’indice et qui a servi de support lors de la vente en novembre dernier et à nouveau en mars. Une panne soutenue à la fin de 2018 et en mars 2020 laisse présager des pertes dépassant les 20% d’un sommet à l’autre. Vu sous un angle plus large, la situation n’est pas meilleure. Le graphique de l’altitude relative du Nasdaq par rapport au S&P 500 montre que le ratio est retombé sous son pic de 2000. Son échec en mars à se maintenir au-dessus de cette résistance a été signalé par le fondateur de DoubleLine Capital LP, Jeffrey Gundlach, comme un signe qu’un autre effondrement pourrait être en magasin. la tendance haussière extrême qui a marqué les 14 derniers mois montre des signes de baisse. Cela peut avoir du sens après le gain de 92% de l’indice depuis son creux pandémique. Les plus grandes entreprises, vaguement connues sous le nom de Faamg, ont vu les day traders affluer vers des options haussières pour des bénéfices rapides. Cette demande a depuis diminué, avec leur intérêt combiné pour les appels ouverts chutant de près d’un tiers par rapport au sommet, les données compilées par Bloomberg montrent (ajoute le mouvement des contrats à terme du Nasdaq dans le troisième paragraphe). maintenant pour garder une longueur d’avance avec la source d’actualités commerciales la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP