« Je ne pense pas que nous soyons en récession »
L’ancien secrétaire au Trésor Larry Summers dit qu’il ne pense pas que les États-Unis soient actuellement en récession, mais qu’il y a 75 % de chances que l’économie bascule dans la récession au cours des 18 prochains mois.
« Je ne pense pas que nous soyons en récession », a déclaré Summers à Yahoo Finance dans une interview. « [But] étant donné les difficultés associées à une inflation élevée et à sa réduction, la réponse nécessaire de la politique monétaire, les chances que l’économie entre en récession dans les 18 prochains mois sont assez sérieuses, et probablement de l’ordre des trois quarts.
Summers dit qu’il pense que si l’économie se retrouve dans une situation où le chômage augmente, il augmentera de manière assez substantielle. « Donc, je m’attendrais à ce que, dans les deux ou trois prochaines années, le taux de chômage ait dépassé 6% », a déclaré Summers.
Les commentaires de Summers interviennent après que lui et quatre anciens secrétaires au Trésor – nommés par les républicains et les démocrates – ont publié une déclaration soutenant la loi sur la réduction de l’inflation. Summers a joué un rôle déterminant pour amener le sénateur Joe Manchin à soutenir le nouveau projet de loi, qui est une version allégée de ce qui était connu sous le nom de projet de loi Build Back Better.
Pourtant, Summers ne croit pas que cette législation suffira à contenir l’inflation.
« Ce projet de loi n’est certainement pas suffisant pour contenir notre problème d’inflation », a déclaré Summers. « Et même avec le déversement, nous allons avoir des problèmes d’inflation pendant un certain temps encore. L’important, cependant, est que cela fait tout un ensemble de choses nécessaires pour notre pays, tout en entamant le processus de réduction de la pression inflationniste.
Dans un communiqué, les anciens secrétaires au Trésor ont déclaré que « les impôts supplémentaires prélevés sur les sociétés ne reflètent pas les augmentations du taux d’imposition des sociétés, mais plutôt la récupération des revenus perdus en raison de l’évasion fiscale et des dispositions bénéficiant aux plus riches ».
Ajoutant: « La présentation sélective par certains des effets distributifs de ce projet de loi néglige les avantages pour les familles de la classe moyenne de la réduction des déficits, de la baisse des prix des médicaments sur ordonnance et d’une énergie plus abordable. »
Interrogé sur les impacts sur le marché du travail et les plans d’investissement des entreprises compte tenu de certaines des dispositions fiscales des factures, Summers a déclaré que les emplois à l’étranger sont plus susceptibles d’être ramenés à la maison qu’autre chose.
« Je ne pense pas que les effets [of the bill] sont susceptibles d’être nuisibles « , a déclaré Summers à Yahoo Finance. » La stimulation des investissements renouvelables en particulier … est susceptible de faire beaucoup plus pour stimuler les investissements que de combler diverses échappatoires, qui dans certains cas, encouragent probablement la manipulation financière, plutôt que de véritables investissements productifs. »
Summers a ajouté: « Et en fait, en élargissant l’imposition de leur revenu mondial, par rapport à leur revenu national, je pense en fait que cela pourrait encourager le retour d’emplois à la maison. »
« Une grave erreur »
Les commentaires de Summers et les efforts de l’administration Biden pour adopter ce projet de loi interviennent après que les données du PIB publiées la semaine dernière ont montré que l’économie s’était contractée pour le deuxième trimestre consécutif au deuxième trimestre. Deux quarts de croissance négative du PIB répondent à la définition informelle d’une récession technique.
L’administration Biden, cependant, s’est efforcée ces dernières semaines de noter que les récessions ne sont officiellement appelées que par le Bureau national de recherche économique. Le NBER définit une récession comme « une baisse significative de l’activité économique qui s’étend à l’ensemble de l’économie et qui dure plus de quelques mois ».
Ce ralentissement de la croissance survient également alors que la Réserve fédérale poursuit sa campagne de hausse des taux d’intérêt pour ralentir l’inflation, plusieurs responsables de la Fed ayant réitéré cette semaine l’engagement de la banque centrale à faire baisser l’inflation. Des commentaires qui interviennent alors que les investisseurs ont fait monter les cours des actions et fait baisser les rendements obligataires alors que les doutes sur la capacité de la Fed à donner suite à des hausses de taux supplémentaires et à éviter la récession.
Même avec un ralentissement de la croissance, Summers dit qu’il pense que la Réserve fédérale devrait garder la pédale sur le métal lorsqu’il s’agit d’augmenter les taux d’intérêt pour calmer l’inflation.
« Si l’économie semble ralentir, il sera tentant d’arrêter d’augmenter les taux d’intérêt, et en effet, les gens sur le marché s’attendent à ce que les taux d’intérêt baissent à partir de décembre ou janvier », dit Summers. « Je pense que ce serait une grave erreur. »
Summers dit qu’il pense que l’inflation sera avec nous pendant un certain temps compte tenu de la forte croissance économique de l’année dernière, ainsi que des problèmes de chaîne d’approvisionnement, à moins que nous n’ayons une récession. « Je pense qu’il est peu probable que nous rétablissions l’inflation aux niveaux cibles dans des scénarios qui n’impliquent pas de récession à un moment donné », a-t-il déclaré.
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