IBM peut-il rivaliser avec les poids lourds du cloud computing?
Malgré Fortune le classant parmi certaines des meilleures entreprises technologiques, International Business Machines ‘(IBM) les revenus ont diminué pendant dix années consécutives. Au cours de cette période, les activités héritées d’IBM ont connu des difficultés et l’action ressemblait à la définition d’un piège à valeur.
Cependant, IBM pourrait être à l’aube d’une transformation. Le spin-off de la division des services d’infrastructure gérés, une activité qui a pesé sur les résultats, aura lieu d’ici la fin de l’année. Bulls pense qu’une fois la cession terminée, les activités cloud et blockchain d’IBM stimuleront la croissance.
Ce que nous devons savoir sur le spin-off
D’ici la fin de 2021, IBM va céder une part importante de son activité de services d’infrastructure gérée pour se concentrer sur le cloud computing.
Actuellement appelé «NewCo», les actifs cédés ont fourni 19 milliards de dollars sur les 72,5 milliards de dollars de revenus d’IBM au cours de l’exercice 20. Cependant, ces 19 milliards de dollars sont le résultat d’une marge plus faible et d’une croissance lente des entreprises, et à ce titre, IBM aura plus de potentiel de croissance après le spin-off.
La transition vers le cloud
Les taureaux d’IBM considèrent le cloud comme le principal catalyseur pour augmenter les parts. Alors que les revenus totaux du cloud de l’entreprise ont bondi de 19% en 2020 pour atteindre 25,1 milliards de dollars, cela signifie que les revenus du cloud pourraient représenter près de la moitié des revenus totaux après la scission. En outre, les marges bénéficiaires d’IBM dans le cloud et les logiciels cognitifs étaient d’environ 80% au cours du dernier trimestre.
Quant à l’acquisition par IBM de Red Hat, qui fournit des logiciels open source, elle devrait étendre la portée de l’entreprise dans l’espace du cloud hybride. En combinant le cloud privé avec un ou plusieurs services de cloud public, le cloud hybride donne aux entreprises un meilleur contrôle sur les données sensibles et offre la flexibilité nécessaire pour déplacer les charges de travail entre les solutions cloud selon les besoins.
Parallèlement, IBM a renforcé sa position dans le cloud grâce à une série d’acquisitions. En moins d’un an, la société a acheté Nordcloud, Expertus Technologies, Instana, MSP Taos, 7Summits et Spanugo.
Cependant, les investisseurs se demandent pourquoi une entreprise qui met l’accent sur le cloud est à la traîne de la croissance de ses concurrents. Alors que les revenus cloud d’IBM ont augmenté de 19% au cours du dernier trimestre, au quatrième trimestre, les revenus d’Amazon (AMZN) Les services Web ont bondi de 28% tandis que ceux de Microsoft (MSFT) Azure, Google (GOOGL) et Alibaba (BABA) a augmenté les revenus du cloud de 50%, 58% et 54%, respectivement.
Les taureaux pointent également vers la blockchain
MarketsAndMarkets prévoit que le marché de la blockchain se développera à un TCAC de 67,3% de 2020 à 2025, passant de 3 milliards de dollars à près de 38 milliards de dollars au cours de cette période.
Étant donné que la blockchain peut être utilisée pour des transactions sécurisées de monnaie réelle, le secteur des services financiers devrait représenter la part du lion des dépenses de la blockchain. IBM entretient des relations solides avec bon nombre des plus grandes entreprises de ce secteur, les ordinateurs centraux de la société gérant environ 87% de toutes les transactions par carte de crédit et traitant environ 8 billions de dollars de paiements par an.
Sur la base de l’analyse d’Everest Group Research, qui classe IBM comme le leader de l’adoption du marché, il est raisonnable de supposer qu’IBM recueillera la plupart des dépenses de blockchain du secteur des services financiers.
Prise de Wall Street
En ce qui concerne la communauté des analystes, IBM a une cote de consensus Hold, basée sur 2 achats, 3 prises et 1 vente. À 134,80 $, l’objectif de prix moyen des analystes implique un potentiel de baisse de 1%. (Voir l’analyse boursière IBM sur TipRanks)
IBM peut-il être compétitif?
Même si les entreprises restantes après la scission généreront une croissance plus forte et des marges plus élevées, IBM connaît une ascension difficile lorsqu’il s’agit de défier les leaders technologiques. Les sceptiques considèrent que l’entrée de l’entreprise dans le cloud est trop peu trop tardive. En gardant cela à l’esprit, les progrès réalisés par IBM vers sa transformation en fournisseur de cloud dicteront le chemin parcouru par le stock.
Cela dit, sur la base du montant des dépenses mondiales dans le cloud, IBM n’a pas nécessairement à dominer le secteur pour générer des revenus considérables.
Divulgation: Chuck Walston occupait un poste chez IBM au moment de la publication.
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